ΕΛΛΑΔΑ

Στον τομέα της οικονομίας Χ.Α.

Στις 5.967,84 μονάδες ο S&P 500 με εβδομαδιαίες απώλειες 0,15%, στις 23.350,55 (-0,70%) ο DAX 30,

στις 7.589,66 (-1,08%) ο CAC 40, στις 8.774,65 (-0,86%) ο FTSE 100. Για το Χρηματιστήριο Αθηνών η κατάσταση είναι απλή, καθώς εξαρτάται από την στάση των traders στα ευρωπαϊκά. Δεδομένης της

«ρηχότητας» του (στα 122,5 δισ. η συνολική αποτίμηση των εισηγμένων), και της ευρείας έκθεσης σε

«ξένα κεφάλαια», η φορά δεικτών, μετοχών θα είναι σε συσχέτιση με την Φρανκφούρτη, Παρίσι, Λονδίνο κ.ά. Στο 1,82% η εβδομαδιαία διόρθωση για τον Γενικό Δείκτη. Στις 1.802,06 μονάδες, με αντίδραση 1,27% την Παρασκευή και χαμηλό ημέρας τις 1.783,62 μονάδες. Με οριακή άνοδο 0,42% ο Δείκτης Τραπεζών, μετά από υπεραπόδοση 2,82% την Παρασκευή στις 1.832,51 μονάδες και χαμηλό τις 1.790,80 μονάδες. Μεγαλύτερη η διόρθωση 1,48% για τον FTSE 25, αλλά με αντίδραση 1,56% στις 4.506,54 με χαμηλό (20/6) τις 4.451,82 μονάδες. Και για τους τρεις βασικούς δείκτες, η επιβεβαίωση σημαντικών βραχυπρόθεσμων στηρίξεων ήταν από τις ενθαρρυντικές ενδείξεις. Επαναφορά πάνω από το όριο των 1.800 μονάδων, με αυξημένες συναλλαγές- καθώς από τα 176,9 εκατ. (στις 17.00′) η αξία τους διαμορφώθηκε στα 341,9 εκατ., λόγω αναδιάρθρωσης δεικτών FTSE/Russell. Στοιχεία που ενδεχομένως να κάνουν την διαφορά, άμεσα κιόλας από την αυριανή συνεδρίαση. Στα περίπου 180 εκατ. ο τζίρος (στις 17.00′) με τα 90 εκατ. στις μετοχές των συστημικών τραπεζών, στα 342 εκατ. ο τελικός με περίπου 170 εκατ. στις τραπεζικές. Θυμίζω ότι και στην συνεδρίαση της Παρασκευής 13/6 η αξία συναλλαγών είχε φθάσει τα 380 εκατ. ευρώ με σχεδόν 180 εκατ. στις τραπεζικές. Πρακτικά, στην αγορά και δη στον τραπεζικό κλάδο έχει συγκεντρωθεί μεγάλος αριθμός θέσεων/τζίρου με σημαντικό ποσοστό να αφορά σε

«γρήγορο χρήμα», σε παίκτες οι οποίοι ενεργούν με προεξοφλητική λογική. Κλάδος «δείκτης» για τις αγορές ο πετρελαϊκός, θα «δείξει» αρκετά στους επενδυτές, πριν το «άνοιγμα» των χρηματιστηρίων στην Ευρώπη. Κλάδος-σηματωρός για το Χρηματιστήριο Αθηνών ο τραπεζικός, με τους long να έχουν κεκτημένο το συν 2,82% της Παρασκευής, όπως και την εισροή ρευστότητας σε συγκεκριμένα blue chips αιχμής. Η αναβάθμιση της αγοράς, από τον οίκο MSCI, όσον φορά σε καίριους τομείς (για την προοπτική προσβασιμότητας στην κατηγορία των Developed Markets) αναμφίβολα λειτουργεί ενισχυτικά των long. Σημάδια προόδου στο ΧΑ καταγράφει ο MSCI. Aπό αυτή την άποψη σημαντική είναι η Τρίτη (24/6), αν και η κοινότητα προεξοφλεί ότι δεν θα δοθεί σήμα ένταξης σε κατηγορία

«παρακολούθησης». Επιπλέον, μέσα στην εβδομάδα είναι οι προγραμματισμένες αποκοπές μερισμάτων, πίστωση εσόδων/κερδών στους κωδικούς κατόχων τίτλων κ.α. που θα προσθέσουν ρευστότητα στο σύστημα. Από τα σχετικά στοιχεία του Θανάση Σταυρόπουλου, ξεχωρίζουν αύριο OPTIMA (0,57 ευρώ), ΕΧΑΕ (0,3025223854), ΚΟΥΕΣ (0,30), AEM (0,10) Τετάρτη ΜΟΗ (υπόλοιπο

1,124865562), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (0,4133962298), την Πέμπτη Metlen (1,5), την Παρασκευή ΤΙΤΑΝ (3). Στα υπόψη πως, από Τετάρτη (25/6) έως και Παρασκευή (27/6) οι μετοχές της Alpha BankΑΛΦΑ -0,26% θα είναι, προσωρινά, εκτός διαπραγμάτευσης (μετά την απορρόφηση της μητρικής/holding από την θυγατρική).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Στον επιχειρηματικό τομέα

Την ακύρωση 1.694.198 ιδίων μετοχών που έχει αποκτήσει η Εταιρία στο πλαίσιο του εγκεκριμένου προγράμματος απόκτησης ιδίων μετοχών, καλείται να αποφασίσει μεταξύ άλλων η ΓΣ. Τακτική Γενική Συνέλευση της JumboΜΠΕΛΑ -0,07% την 09.07.2025, ημέρα Τετάρτη και ώρα 16.00, στα γραφεία της έδρας της Εταιρείας στην οδό Κύπρου αρ. 9 και Ύδρας στο Μοσχάτο Αττικής. Σε περίπτωση μη επιτεύξεως της απαιτούμενης από τον νόμο απαρτίας, το Διοικητικό Συμβούλιο με την παρούσα πρόσκληση καλεί τους κ.κ. Μετόχους της Εταιρείας σε Επαναληπτική Γενική Συνέλευση την 16.07.2025, ημέρα Τετάρτη και ώρα 16.00, στον ίδιο τόπο, για τη συζήτηση και λήψη αποφάσεων επί των εξής θεμάτων της ημερήσιας διάταξης: 1. Υποβολή και Έγκριση της Ετήσιας Χρηματοοικονομικής Έκθεσης της εταιρικής χρήσης από 01.01.2024 έως 31.12.2024, στην οποία συμπεριλαμβάνονται οι ετήσιες και ενοποιημένες χρηματοοικονομικές καταστάσεις μετά των σχετικών εκθέσεων και δηλώσεων του Διοικητικού Συμβουλίου και των ανεξάρτητων Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών. 2. Παρουσίαση της έκθεσης των Ανεξάρτητων Μη Εκτελεστικών Μελών του Διοικητικού Συμβουλίου, σύμφωνα με το άρθρο 9 παρ. 5 του ν. 4706/2020. 3. Παρουσίαση της Έκθεσης Πεπραγμένων της Επιτροπής Ελέγχου για την εταιρική χρήση από 01.01.2024 έως 31.12.2024 στους μετόχους της Εταιρείας από τον Πρόεδρο της Επιτροπής Ελέγχου. 4. Έγκριση πίνακα διάθεσης αποτελεσμάτων χρήσης από 01.01.2024 έως 31.12.2024, ο οποίος συντάχθηκε κατά τα Δ.Π.Χ.Α. και διανομή μερίσματος 5. Έγκριση ακύρωσης 1.694.198 ιδίων μετοχών που έχει αποκτήσει η Εταιρία στο πλαίσιο του εγκεκριμένου προγράμματος απόκτησης ιδίων μετοχών με σκοπό την ακύρωσή τους, με αντίστοιχη μείωση του μετοχικού της κεφαλαίου κατά το ποσό των €1.490.894,24, σύμφωνα με το άρθρο 49 του ν. 4548/2018 και σχετική τροποποίηση του άρθρου 5Α («Μετοχικό Κεφάλαιο – Μετοχές») του Καταστατικού της Εταιρίας. 6. Έγκριση της συνολικής διαχείρισης του Διοικητικού Συμβουλίου για την εταιρική χρήση από 01.01.2024 έως 31.12.2024, κατά το άρθρο 108 του ν. 4548/2018, και απαλλαγή των Ελεγκτών για την εταιρική χρήση από 01.01.2024 έως 31.12.2024, σύμφωνα με την παρ. 1, περ (γ)’ άρθρου 117 του ν. 4548/2018. 7. Έγκριση χορήγησης αμοιβών στα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας από τα κέρδη της εταιρικής χρήσης από 01.01.2024 έως 31.12.2024 κατά την έννοια του άρθρου 109 του ν. 4548/2018. 8. Υποβολή και ψήφιση από την Τακτική Γενική Συνέλευση των μετόχων της Έκθεσης Αποδοχών για την εταιρική χρήση από 01.01.2024 έως 31.12.20224, σύμφωνα με το άρθρο 112 του ν. 4548/2018. 9. Έγκριση διανομής μέρους των κερδών της εταιρικής χρήσης 01.01.2024 – 31.12.2024 σε στελέχη και εργαζομένους της Εταιρίας.

ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ

ΕΥΡΩΠΗ

(upd 2) Σταθερές οι αγορές μετά τις αεροπορικές επιδρομές των ΗΠΑ στο Ιράν. Ανοδος 1,4% για το πετρέλαιο. Πότε θα έφτανε στα $110, τι εκτιμά η Goldman Sachs. Στο επίκεντρο τα Στενά του Ορμούζ, βασική αρτηρία για την Ενέργεια. Σταθεροποιητικά κινούνται τα πιο μεγάλα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, καθώς οι επενδυτές σντιδρούν στην κλιμάκωση των εντάσεων στη Μέση Ανατολή, μετά τις αεροπορικές επιδρομές των ΗΠΑ στο Ιράν. Η Φρανκφούρτη ενισχύεται οριακά, το Λονδίνο υποχωρεί οριακά, το Παρίσι χαμηλότερα κατά 0,2%, η Μαδρίτη οριακά υψηλότερα, το Μιλάνο αρνητικά κατά 0,4%. Η κίνηση της αγοράς έρχεται μετά την απόφαση του Αμερικανού προέδρου Ντόναλντ Τραμπ να βομβαρδίσει τρεις ιρανικές πυρηνικές εγκαταστάσεις το Σαββατοκύριακο, προκαλώντας έκπληξη στους επενδυτές, καθώς προηγουμένως είχε στείλει σήμα για πιο αργή προσέγγιση. Τα πλήγματα οδήγησαν σε άλμα τις τιμές του πετρελαίου και αναζωπύρωσαν τους φόβους για έναν ευρύτερο περιφερειακό πόλεμο, την ώρα που οι επενδυτές αναμένουν την απάντηση της Τεχεράνης. Ένας δείκτης δολαρίου του Bloomberg ενισχύεται κατά 0,3%, ενώ το μπρεντ, παγκόσμιος δείκτης αναφοράς πετρελαίου, κινείται ανοδικά κατά 1,4% μετά από άνοδο έως και 5,7%. Το αμερικανικό αργό βρίσκεται στα $74,89 και το μπρεντ στα $78,11 ανά βαρέλι. Το πετρέλαιο παραμένει στο επίκεντρο της προσοχής, καθώς οποιαδήποτε διαταραχή στην κυκλοφορία μέσω των Στενών του Ορμούζ, μιας σημαντικής αρτηρίας για το παγκόσμιο αργό και φυσικό αέριο, οδηγεί σε άλμα τις τιμές της ενέργειας. Ενώ ο υπουργός Εξωτερικών του Ιράν Αμπάς Αραγκτσί δήλωσε ότι η χώρα διατηρεί όλες τις επιλογές για να αντιδράσει, δεν έχουν υπάρξει ακόμη ενδείξεις πραγματικής διαταραχής των φυσικών ροών πετρελαίου. Η αντίδραση της αγοράς ήταν γενικά υποτονική μετά την αρχική επίθεση του Ισραήλ στο Ιράν αυτόν τον μήνα. Ακόμα και μετά την πτώση των τελευταίων δύο εβδομάδων, ο S&P 500 βρίσκεται μόνο περίπου 3% κάτω από το ιστορικό υψηλό του Φεβρουαρίου. Το δολάριο έχει ενισχυθεί 1% από τότε που έφτασε σε χαμηλό τριών ετών στις αρχές του μήνα. «Είναι πολύ πιθανό ότι το Ιράν θα αντεπιτεθεί στις Ηνωμένες Πολιτείες με κάποιον τρόπο», δήλωσε ο Ben Zala, ανώτερος λέκτορας διεθνών σχέσεων στο Πανεπιστήμιο Monash της Μελβούρνης. «Η αγορά από αυτή την άποψη θα είναι πολύ αντιδραστική στα στρατιωτικά γεγονότα στην περιοχή -στις μετοχές, στα ομόλογα, στα νομίσματα- επειδή απλώς δεν γνωρίζουμε τον ακριβή τρόπο με τον οποίο θα εξελιχθεί αυτό». Εάν οι ροές πετρελαίου μέσω των Στενών του Ορμούζ μειώνονταν κατά το ήμισυ για ένα μήνα και παρέμεναν κατά 10% χαμηλότερες για άλλους 11 μήνες, το μπρεντ θα εκτοξευόταν για λίγο μέχρι και τα 110 δολάρια το βαρέλι, σύμφωνα με την Goldman Sachs.  «Εάν συνεχιστεί ένας κύκλος αντιποίνων, οι αυξημένες δημοσιονομικές δαπάνες των ΗΠΑ θα

 

μπορούσαν να οδηγήσουν σε αύξηση των αποδόσεων των Treasuries και των τιμών των αμερικανικών μετοχών», έγραψε σε σημείωμά του ο Ataru Okumura, ανώτερος στρατηγικός αναλυτής επιτοκίων της SMBC Nikko Securities Inc. Στη σύγκρουση στο Ιράκ το 2003 και στον πόλεμο του Κόλπου το 1991, «οι αμερικανικές μετοχές σημείωσαν ράλι καθώς η επίδραση της τόνωσης των μαζικών πολεμικών δαπανών έγινε εμφανής ή αναμενόταν να γίνει εμφανής». Ήπια καθοδικά κινείται ο χρυσός. Με πτώση 0,4% βρίσκεται στις 3.370 δολάρια ανά ουγκιά. Οριακά χαμηλότερα το ευρώ. Υποχωρεί 0,1% και αλλάζει χέρια στο $1,1505. Ιδια κίνηση και για τη στερλίνα, στο 1,344 δολάριο. Συγκρατημένη πτώση στις ασιατικές αγορές.

Η.Π.Α.

Πιέσεις ασκήθηκαν σε S&P 500 και Nasdaq ενώ σε θετικό έδαφος κρατήθηκε ο Dow Jones. Στο 4,37% η απόδοση του 10ετούς ομολόγου. Χαμηλότερα πετρέλαιο και χρυσός. Υποχώρησε το δολάριο. Συγκρατημένες απώλειες στη Wall Street μετά την αργία της Πέμπτης και ενώ συνεχίζονται οι ανταλλαγές χτυπημάτων μεταξύ Ισραήλ- Ιράν. Νωρίτερα, είχε ολοκληρωθεί η συνάντηση των υπουργών Εξωτερικών της Γερμανίας, της Γαλλίας και της Βρετανίας με τον Ιρανό ομόλογό τους στη Γενεύη. Ο Ιρανός ΥΠΕΞ Αμπάς Αραγτσί, μετά τη μαραθώνια συνάντηση, έκανε λόγο για «σοβαρή συζήτηση, με σεβασμό», προσθέτοντας ότι το Ιράν «είναι έτοιμο να εξετάσει ξανά τη διπλωματική οδό για επίλυση της κρίσης με το Ισραήλ, αρκεί να τερματιστεί η επιθετικότητα». Υπενθυμίζεται ότι χθες ο Λευκός Οίκος ανακοίνωσε ότι “ο Αμερικανός Πρόεδρος, Ντόναλντ Τραμπ, θα λάβει απόφαση για το αν οι ΗΠΑ θα εμπλακούν άμεσα στη σύρραξη Ισραήλ – Ιράν, μέσα στις επόμενες δύο εβδομάδες”. Ο Dow Jones ενισχύθηκε 0,04% ή 16 μονάδες στις 42.188, ο S&P 500 σημείωσε πτώση 0,25% στις 5.965 μονάδες και o Nasdaq κινήθηκε χαμηλότερα 0,54% στις 19.440 μονάδες. Στο βιομηχανικό δείκτη, τη μεγαλύτερη άνοδο σημείωσαν οι μετοχές των Apple (+1,8%) και Home Depot (+1,1%) ενώ την μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν οι τίτλοι των Amazon (-1,6%) και UnitedHealth (-1,4%). «Υπάρχουν πολλά βασικά ερωτήματα που πρέπει να απαντηθούν προτού μάθουμε πώς θα διαχειριστούν οι μετοχές το γεωπολιτικό σοκ. Για παράδειγμα, πόσες από τις ενεργειακές υποδομές του Ιράν θα υποστούν βλάβη και για πόσο καιρό, εάν οι πυρηνικές δυνατότητές του θα εξαλειφθούν εντελώς και εάν το καθεστώς θα παραμείνει στην εξουσία», δήλωσε ο Jeff Buchbinder, επικεφαλής αναλυτής της LPL Financial. Στο μεταξύ, ο αξιωματούχος της Fed Κρίστοφερ Γουόλερ εμφανίστηκε αισιόδοξος ότι ο πληθωρισμός είναι αρκετά ήπιος ώστε να επιτρέψει στην κεντρική τράπεζα να μειώσει τα επιτόκια στην επόμενη συνεδρίασή της. Παράλληλα, καθοδική τροχιά ακολούθησαν οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων καθώς το 10ετές υποχώρησε κατά δύο μονάδες βάσης στο 4,37% και το 2ετές κινήθηκε χαμηλότερα κατά τέσσερις μονάδες βάσης στο 3,91%. Στις αγορές εμπορευμάτων, η τιμή του πετρελαίου Brent υποχώρησε 2,4% στα 76,99 δολ. ανά βαρέλι και η τιμή του αργού WTI σημείωσε πτώση 0,2% στα 75 δολάρια . Αντίστοιχα, η τιμή του χρυσού κινήθηκε

 

χαμηλότερα 0,8% στα 3.382 δολ./oz. Στην αγορά συναλλάγματος, το δολάριο ενισχύθηκε 0,3% έναντι του ευρώ, στο 1,1528 δολ.

ΑΣΙΑ

Χωρίς πανικό αντιδρούν οι επενδυτές στις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή, με τις αγορές μετοχών να κινούνται σε αρνητικό έδαφος μεν αλλά με συγκρατημένες απώλειες, ενώ το πετρέλαιο άγγιξε προς στιγμήν υψηλό 5μήνου. Στα 75,09 δολάρια το αργό, στα 78,28 το Brent. Μετρημένη πτώση δείχνουν τα futures της Wall Street. Οι επενδυτές αναμένουν με αγωνία να δουν αν το Ιράν θα προβεί σε αντίποινα για τις αμερικανικές επιθέσεις στις πυρηνικές εγκαταστάσεις του, με ό,τι συνεπάγεται αυτό για την παγκόσμια οικονομική δραστηριότητα και τον πληθωρισμό. Πιέσεις δέχονται οι μετοχές εταιρειών που σχετίζονται με τουρισμό και ταξίδια (αεροπορικών εταιρειών και tour operators), λόγω της αύξησης της τιμής του πετρελαίου αλλά και της ανησυχίας για διατάραξη της αλυσίδας προμηθειών σε περίπτωση που το Ιράν κλείσει τα στενά του Ορμούζ. Αντιθέτως, σημαντικά κέρδη καταγράφουν μετοχές του τομέα της άμυνας. Ο δείκτης MSCI Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας σημειώνει πτώση 1,05%, ο Nikkei υποχωρεί κατά 0,59% στις 38.175 μονάδες, ο Hang Seng κατά περίπου 0,1% στις 23.512 μονάδες, ο ASX κατά 0,59% στις 8.455 μονάδες, ο Kospi κατά 0,68% στις 3.001 μονάδες, ενώ αντιθέτως ο Shanghai Composite ενισχύεται περίπου 0,15% στις 3.365 μονάδες. Οι τιμές του πετρελαίου έκαναν αρχικά ράλι πάνω από 5%, αγγίζοντας υψηλό 5 μηνών, με την τιμή του αμερικανικού αργού να διαμορφώνεται αυτήν την ώρα στα 75,09 δολάρια το βαρέλι (+1,69%) και του Brent στα 78,28 δολάρια (+1,65%). Σε λίγο χαμηλότερο επίπεδο κινείται ο χρυσός, με την τιμή του να διαμορφώνεται αυτήν την ώρα στα 3.380,6 δολάρια η ουγκιά (-0,15%), ενώ ανοδικά κινούνται τα κρυπτονομίσματα, με το Bitcoin να ενισχύεται 2,14% στα 101.208,77 δολάρια. Μετρημένη πτώση δείχνουν και τα futures της Wall Street, με τα futures του Dow Jones να υποχωρούν κατά 0,31% στις 42.382 μονάδες (απώλειες 133 μονάδων), του S&P 500 κατά 0,28% στις 6.001 μονάδες και του Nasdaq κατά 0,37% στις 21.765 μονάδες.

ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ

Στις σημερινές συναλλαγές, το μπρεντ βουτάει $2, στα 76,73 δολάρια ανά βαρέλι, ενώ το αμερικανικό αργό χάνει 14 σεντς, στα 75 δολάρια. Το μπρεντ θα μπορούσε να εκτοξευθεί σε περίπου 90 δολάρια το βαρέλι εάν κλείσει το Στενό του Ορμούζ, σύμφωνα με τη Citigroup, η οποία πρόσθεσε ότι μια παρατεταμένη διακοπή της ναυσιπλοΐας μέσω του κρίσιμου υδάτινου δρόμου δεν είναι πιθανή. «Οποιοδήποτε κλείσιμο του Στενού θα μπορούσε να οδηγήσει σε απότομη αύξηση της τιμής», έγραψαν σε σημείωμά τους οι αναλυτές, μεταξύ των οποίων οι Anthony Yuen και Eric Lee, επικαλούμενοι το τρέχον ανοδικό σενάριο της τράπεζας. «Αλλά πιστεύουμε ότι η διάρκεια θα πρέπει να είναι σύντομη, καθώς όλες οι προσπάθειες θα επικεντρωθούν στην επαναλειτουργία, ώστε να μην πρόκειται για πολύμηνο κλείσιμο». Στις σημερινές συναλλαγές, το μπρεντ βουτάει $2, στα 76,73 δολάρια ανά βαρέλι, αφού ο Λευκός Οίκος καθυστερεί την απόφαση σχετικά με την εμπλοκή των ΗΠΑ στη σύγκρουση Ισραήλ-Ιράν. Εξακολουθεί να βρίσκεται σε πορεία για τρίτη συνεχόμενη εβδομάδα με θετικό πρόσημο. Το αμερικανικό αργό χάνει 14 σεντς, στα 75 δολάρια.

ΙΣΟΤΙΜΙΕΣ

Στο 1,152 δολάριο αλλάζει χέρια το ενιαίο νόμισμα. Το ευρώ αποκτά μεγαλύτερο ρόλο στην παγκόσμια αγορά των options, καθώς οι traders αποφεύγουν το δολάριο, δεδομένων των κινδύνων από την απρόβλεπτη πολιτική των ΗΠΑ και τον παγκόσμιο εμπορικό πόλεμο. Υπάρχει μια μετατόπιση στους όγκους συναλλαγών. Περίπου το 15% έως 30% των συμβολαίων που ήταν συνδεδεμένα με το δολάριο έναντι των κυριότερων νομισμάτων γύρισαν στο ευρώ, εξετάζοντας στοιχεία από την Depository Trust & Clearing Corporation για τους πρώτους πέντε μήνες του τρέχοντος έτους έναντι των τελευταίων πέντε μηνών του 2024. Υπάρχουν επίσης ενδείξεις ότι το ευρώ χρησιμοποιείται ως καταφύγιο – παραδοσιακά ο ρόλος του δολαρίου – και για στοιχήματα σε μεγάλες κινήσεις.

ΟΜΟΛΟΓΑ

	Rating	10Y Bond	Bank	Spread vs		Spread vs
Country	S&P	Yield▴	Rate	Bund	T-Note	Bank Rate
Switzerland	AAA	0.407%	0.00%	-213.9 bp	-399.3 bp	40.7 bp
Japan	A+	1.410%	0.50%	-113.6 bp	-299.0 bp	91.0 bp
Taiwan	AA+	1.505%	2.00%	-104.1 bp	-289.5 bp	-49.5 bp
China	A+	1.637%	3.00%	-90.9 bp	-276.3 bp	-136.3 bp

 

	Rating	10Y Bond	Bank	Spread vs		Spread vs
Country	S&P	Yield▴	Rate	Bund	T-Note	Bank Rate
Singapore	AAA	2.292%	1.76%	-25.4 bp	-210.8 bp	53.2 bp
Sweden	AAA	2.345%	2.00%	-20.1 bp	-205.5 bp	34.5 bp
Germany	AAA	2.546%	2.15%	0.0 bp	-185.4 bp	39.6 bp
Denmark	AAA	2.570%	1.60%	2.4 bp	-183.0 bp	97.0 bp
Morocco	BB+	2.730%	2.25%	18.4 bp	-167.0 bp	48.0 bp
Netherlands	AAA	2.773%	2.15%	22.7 bp	-162.7 bp	62.3 bp
South Korea	AA	2.864%	2.50%	31.8 bp	-153.6 bp	36.4 bp
Ireland	AA	2.885%	2.15%	33.9 bp	-151.5 bp	73.5 bp
Austria	AA+	2.965%	2.15%	41.9 bp	-143.5 bp	81.5 bp
Cyprus	A-	2.990%	2.15%	44.4 bp	-141.0 bp	84.0 bp
Finland	AA+	3.024%	2.15%	47.8 bp	-137.6 bp	87.4 bp
Portugal	A	3.056%	2.15%	51.0 bp	-134.4 bp	90.6 bp
Hong Kong	AA+	3.107%	4.75%	56.1 bp	-129.3 bp	-164.3 bp
Slovenia	AA	3.124%	2.15%	57.8 bp	-127.6 bp	97.4 bp
Belgium	AA	3.137%	2.15%	59.1 bp	-126.3 bp	98.7 bp
Croatia	A-	3.148%	2.15%	60.2 bp	-125.2 bp	99.8 bp
Malta	A-	3.215%	2.15%	66.9 bp	-118.5 bp	106.5 bp
Spain	A	3.237%	2.15%	69.1 bp	-116.3 bp	108.7 bp
Lithuania	A	3.247%	2.15%	70.1 bp	-115.3 bp	109.7 bp
France	AA-	3.273%	2.15%	72.7 bp	-112.7 bp	112.3 bp
Canada	AAA	3.301%	2.75%	75.5 bp	-109.9 bp	55.1 bp
Vietnam	BB+	3.315%	4.50%	76.9 bp	-108.5 bp	-118.5 bp
Greece	BBB	3.337%	2.15%	79.1 bp	-106.3 bp	118.7 bp