Σχόλιο Αγοράς

Το ΧΑ έκλεισε με οριακή άνοδο χθες, υποαποδίδοντας σε σχέση με τα Ευρωπαϊκά Χρηματιστήρια. Πιο συγκεκριμένα, ο Γενικός Δείκτης ανέβηκε κατά 0,04% κλείνοντας στις 2.014,47 μονάδες (FTSE Large Cap: +0,02%, FTSE Mid Cap: -0,37%,  Δείκτης Τραπεζών: -0,25%) και η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα EUR 198,7εκ., χαμηλότερα σε σχέση με τα EUR 200,2εκ. την Τρίτη. Αναμένουμε η αγορά να αναζητήσει κατεύθυνση σήμερα, με τα αποτελέσματα 3ου τριμήνου 2025 και την Metlen να βρίσκονται στο επίκεντρο σήμερα.

 

Σημερινοί τίτλοι νέων

• Ανακοίνωση τριμηνιαίας αναθεώρησης δεικτών MSCI
• Η METLEN επιβεβαιώνει τον στόχο για το ετήσιο EBITDA με την Ενημέρωση Πωλήσεων 3ου τριμήνου 2025, ο MSCI αφαιρεί τη METLEN από τον Standard Greece index και την προσθέτει στον δείκτη UK small cap, Ανακοινώσεις για τη νέα διοικητική ομάδα σήμερα
• TITAN 3ο τρίμηνο 2025: Ισχυρά Αποτελέσματα με οδηγό τις ΗΠΑ και τη ΝΑ Ευρώπη, πάνω από τις εκτιμήσεις το EBITDA και τα καθαρά κέρδη. Σε τροχιά για επίτευξη ρεκόρ κερδοφορίας το 2025ε
• Το Αεροδρόμιο της Αθήνας ανακοίνωσε αύξηση της επιβατικής κίνησης τον Οκτώβριο λόγω της διεθνούς επιβατικής κίνησης
• Η Aegean Airlines επεκτείνει το δίκτυό της στην Ασία (τύπος)
• Η CrediaBank αποκτά ένα χαρτοφυλάκιο εξυπηρετούμενων στεγαστικών δανείων (Project Galene)
• Η Fidelity μειώνει τη συμμετοχή της στην Jumbo
• Autohellas – Αποτελέσματα 3ου τριμήνου 2025

 

Νέα της αγοράς

 

Ανακοίνωση τριμηνιαίας αναθεώρησης δεικτών MSCI

Ο MSCI ανακοίνωσε την τριμηνιαία αναθεώρηση των δεικτών του, με αφαίρεση της METLEN από τον δείκτη Greece Standard και την προσθήκη της στον δείκτη MSCI UK Small Cap, ενώ η CENERGY και η Βιοχάλκο προστέθηκαν στον δείκτη MSCI Global Small Cap. Υπενθυμίζεται ότι ο δείκτης MSCI Greece Standard περιλαμβάνει οκτώ ελληνικές εταιρείες, δηλαδή την Τράπεζα Πειραιώς, την Eurobank, την Εθνική Τράπεζα, την Alpha Bank, τον ΟΤΕ, τον ΟΠΑΠ, την JUMBO και τη ΔΕΗ. Όλες οι αλλαγές θα τεθούν σε ισχύ από τις 25 Νοεμβρίου.

 

Εταιρικά νέα

 

METLEN || ΑΓΟΡΑ | Τρέχουσα Τιμή: EUR 45,68 | Τιμή Στόχος: EUR 62,40

Η METLEN επιβεβαιώνει τον στόχο για το ετήσιο EBITDA με την Ενημέρωση Πωλήσεων 3ου τριμήνου 2025, ο MSCI αφαιρεί τη METLEN από τον Standard Greece index και την προσθέτει στον δείκτη UK small cap, Ανακοινώσεις για τη νέα διοικητική ομάδα σήμερα

Η METLEN δημοσίευσε νωρίτερα μια καλή ενημέρωση πωλήσεων για το 3ο τρίμηνο 2025, με τις πωλήσεις του τομέα Ενέργειας να μειώνονται κατά 20,6% σε ετήσια βάση (λόγω χαμηλότερων τιμών στην αγορά Επόμενης Ημέρας), τις πωλήσεις του τομέα Μετάλλων να μειώνονται κατά 3,7%, ενώ ο τομέας Κατασκευών/Παραχωρήσεων συνεχίζει να αναπτύσσεται με ταχύ ρυθμό, με τις πωλήσεις να αυξάνονται κατά 194% σε ετήσια βάση, φτάνοντας τα 144 εκατ. ευρώ. Συνολικά, οι ενοποιημένες πωλήσεις του Ομίλου μειώθηκαν κατά 12,4% σε ετήσια βάση, στα 1,5 δισ. ευρώ.

Όσον αφορά τις προοπτικές, η METLEN δηλώνει ότι βρίσκεται σε καλό δρόμο για να επιτύχει τον στόχο EBITDA για το σύνολο του έτους. Επιπλέον, η εταιρεία ανέφερε ότι στη Χιλή τα φωτοβολταϊκά έργα είναι ήδη σε λειτουργία, με την ολοκλήρωση της συναλλαγής να αναμένεται σύντομα, ενώ βρίσκεται επίσης στα τελικά στάδια διαπραγματεύσεων για την πώληση των χαρτοφυλακίων της στην Αυστραλία και το Ηνωμένο Βασίλειο, με τις δύο συναλλαγές να αναμένεται να ολοκληρωθούν στο άμεσο μέλλον.

Σε άλλες σχετικές ειδήσεις, ο MSCI αφαίρεσε τη METLEN από τον βασικό δείκτη για Ελλάδας Standard Greece index και την πρόσθεσε στον δείκτη μικρής κεφαλαιοποίησης του Ηνωμένου Βασιλείου UK Small cap index.

Τέλος, υπενθυμίζεται ότι η METLEN θα πραγματοποιήσει σήμερα ειδική εκδήλωση, κατά την οποία θα παρουσιάσει τη νέα εταιρική δομή και τη διοικητική της ομάδα.

Metlen Ενημέρωση Πωλήσεων 3ου τριμήνου 2025

Σε εκατ. ευρώ	3ο τρίμηνο 2025	3ο τρίμηνο 2024	Ετήσια μεταβολή	9μηνο 2025	9μηνο 2024	Ετήσια μεταβολή
– Μέταλλα πωλήσεις	210	218	-3.7%	690	630	9.5%
– Ενέργεια πωλήσεις	1,154	1,454	-20.6%	4,070	3,442	18.2%
– Κατασκευές/Παραχωρήσεις	144	49	193.9%	356	131	171.8%
Πωλήσεις Ομίλου	1,507	1,721	-12.4%	5,115	4,203	21.7%

Πηγή: Optima bank Τμήμα Ανάλυσης, Metlen

 

TITAN || ΑΓΟΡΑ | Τρέχουσα Τιμή: EUR 39.30 | Τιμή Στόχος: EUR 50.50

Titan Group 3ο τρίμηνο 2025: Ισχυρά Αποτελέσματα με οδηγό τις ΗΠΑ και τη ΝΑ Ευρώπη, πάνω από τις εκτιμήσεις το EBITDA και τα καθαρά κέρδη. Σε τροχιά για επίτευξη ρεκόρ κερδοφορίας το 2025ε

Η TITAN ανακοίνωσε έσοδα για το 3o τρίμηνο 2025 ύψους 684 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 3,4% σε ετήσια βάση, EBITDA ύψους 186,6 εκατ. ευρώ, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις μας (158 εκατ. ευρώ) και τη μέση εκτίμηση της αγοράς-consensus (162,4 εκατ. ευρώ), σημειώνοντας αύξηση 13,0% σε ετήσια βάση, ενώ τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 102,4 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 25,0% σε ετήσια βάση και 26,7% υψηλότερα από τις εκτιμήσεις μας. Η ρευστότητα παραμένει ισχυρή, με καθαρό δανεισμό στα 302 εκατ. ευρώ, ενισχυμένη από τα έσοδα της δημόσιας εγγραφής της Titan America και την αποεπένδυση της Adocim. Ο δείκτης μόχλευσης παραμένει χαμηλός στο 0,5x EBITDA, παρά τη διανομή μερίσματος 3,0 ευρώ/μετοχή τον Ιούλιο. Για το 9μηνο του 2025, η TITAN ανακοίνωσε έσοδα ομίλου ύψους 2.012,5 εκατ. ευρώ (+1,4%), προσαρμοσμένο EBITDA 473,5 εκατ. ευρώ (+8,3%) και καθαρά κέρδη (εξαιρουμένων εκτάκτων) ύψους 222,7 εκατ. ευρώ, μειωμένα μόλις κατά 0,8%. Η εταιρεία δήλωσε ότι οι προοπτικές για το υπόλοιπο του έτους είναι θετικές, υποστηριζόμενες από ισχυρή αύξηση όγκων σε όλα τα προϊόντα, ανθεκτική τιμολόγηση, πρωτοβουλίες μείωσης κόστους και βελτιώσεις αποδοτικότητας. Σημειώνεται ότι η εταιρεία θα πραγματοποιήσει Ημέρα Επενδυτών στις 11 Νοεμβρίου, κατά την οποία θα παρουσιάσει το επικαιροποιημένο τριετές επιχειρηματικό της πλάνο.

Επισκόπηση αποτελεσμάτων 3ου τριμήνου/9μηνου 2025ε

EUR m	3ο τρίμηνο 2024	3ο τρίμηνο 2025	Ετήσια μεταβολή	Optima	Ανακοιν. έναντι Optima	Consensus	Ανακοιν. έναντι Consensus	9μηνο 2024	9μηνο 2025ε	Ετήσια μεταβολή
Κύκλος εργασιών	661.6	684.0	3.4%	686.0	-0.3%	671.8	1.8%	1,984.6	2,012.6	1.4%
EBITDA	155.7	186.6	19.8%	165.1	13.0%	173.5	7.6%	437.1	473.5	8.3%
EBITDA Κύκλος εργασιών	23.53%	27.28%	375	24.07%	321	25.83%	145	22.02%	23.53%	150
Καθαρά κέρδη	75.9	102.4	34.9%	80.8	26.7%	86.6	18.2%	237.8	170.7	-28.2%
Καθαρά κέρδη (προσαρμ.)	81.9	102.4	25.0%	80.8	26.7%			224.6	222.7	-0.8%

Πηγή: Optima bank, Titan Cement

Τα καθαρά κέρδη (προσ.) δεν περιλαμβάνουν έκτακτα έξοδα για το IPO  στις ΗΠΑ και τη λογιστική ζημία από την πώληση της Adocim

Το Consensus βασίζεται σε 12 Αναλυτές που καλύπτουν την εταιρεία

 

Το Αεροδρόμιο της Αθήνας ανακοίνωσε αύξηση της επιβατικής κίνησης τον Οκτώβριο λόγω της διεθνούς επιβατικής κίνησης

Ο Διεθνής Αερολιμένας Αθηνών (ΔΑΑ) δημοσίευσε τα στοιχεία επιβατικής κίνησης για τον μήνα Οκτώβριο του 2025, σύμφωνα με τα οποία η συνολική επιβατική κίνηση αυξήθηκε κατά 4,0% σε ετήσια βάση, με οδηγό την διεθνή κίνηση (αύξηση 6,3% σε ετήσια βάση), ενώ η κίνηση εσωτερικού ήταν μειωμένη κατά 1,6% σε ετήσια βάση. Το πρώτο 10μηνο του 2025 η συνολική επιβατική κίνηση ήταν αυξημένη κατά 6,4% σε ετήσια βάση, φθάνοντας τους 29,3εκ. επιβάτες, με τους επιβάτες εξωτερικού να είναι αυξημένοι κατά 8,3% σε ετήσια βάση και τους επιβάτες εσωτερικού να είναι αυξημένοι κατά 1,8% σε ετήσια βάση.

 

Η Aegean Airlines επεκτείνει το δίκτυό της στην Ασία (τύπος)

Σύμφωνα με την Καθημερινή, η Aegean Airlines σχεδιάζει να επεκτείνει το δίκτυο προορισμών της προς τον Μαυρίκιο και τις Σεϋχέλλες από το 2027 και μετά, με τρεις πτήσεις την εβδομάδα και προς τις Σεϋχέλλες με τέσσερις πτήσεις την εβδομάδα. Σύμφωνα με το ίδιο δημοσίευμα, η Aegean Air θα προσθέσει επίσης την Ινδία στο δίκτυό της από το 2026ε, με πέντε απευθείας πτήσεις προς Βομβάη και τρεις πτήσεις προς Νέο Δελχί την εβδομάδα αντίστοιχα.

 

Η CrediaBank αποκτά ένα χαρτοφυλάκιο εξυπηρετούμενων στεγαστικών δανείων (Project Galene)

Η CrediaBank ανακοίνωσε την υπογραφή οριστικής συμφωνίας για την αγορά από το ισπανικό χρηματοδοτικό ίδρυμα Unión de Créditos Inmobiliarios, S.A. μέρους χαρτοφυλακίου εξασφαλισμένων απαιτήσεων που απορρέουν από εξυπηρετούμενα στεγαστικά δάνεια ύψους περίπου 90 εκατ. ευρώ (με ημερομηνία αναφοράς 31 Μαρτίου 2025), σε όρους ανεξόφλητου κεφαλαίου (Χαρτοφυλάκιο Galene). Η Συναλλαγή αποτελεί μέρος της ευρύτερης αποεπένδυσης του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων της UCI από την Ελλάδα, όπου η Τράπεζα ενήργησε σε κοινοπραξία με το επενδυτικό σχήμα Davidson Kempner και την εταιρία Υπηρεσιών και Συμμετοχών Cepal.

 

Η Fidelity μειώνει τη συμμετοχή της στην Jumbo

Σύμφωνα με επίσημη ανακοίνωση στο Χρηματιστήριο, η Fidelity μείωσε τη συμμετοχή της στο μετοχικό κεφάλαιο της Jumbo στο 6,93% από 9,99% προηγουμένως.

 

Autohellas – Αποτελέσματα 3ου τριμήνου 2025

Η Autohellas ανακοίνωσε θετικά οικονομικά αποτελέσματα για το 3ο τρίμηνο 2025, με τον κύκλο εργασιών να είναι αυξημένος κατά 3,8% στα 286,5 εκατ. ευρώ, το EBITDA επίσης αυξημένο κατά 4,4% στα 103,3 εκατ. ευρώ και τα καθαρά κέρδη στα 38,8 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 2,9%. Για την περίοδο 9μηνου 2025, τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 5,3%, φτάνοντας τα 789 εκατ. ευρώ, το EBITDA ανήλθε σε 229,7 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 4,5%, ενώ τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 68,8 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας πτώση 4,5%. Τέλος, το καθαρό χρέος διαμορφώθηκε στα 800,9 εκατ. ευρώ στις 30 Σεπτεμβρίου, αυξημένο κατά 90,2 εκατ. ευρώ από την αρχή του έτους.

 

 

Ημερολόγιο Προσεχών Γεγονότων

Μακροοικονομικά

07/11/25 | Εμπορικό ισοζύγιο ΣΕΠ (ΕΛΣΤΑΤ)

07/11/25 | Scope Ratings – Αναθεώρηση αξιολόγησης Ελληνικού αξιόχρεου

10/11/25 | Δείκτης Τιμών Καταναλωτή & Εναρμονισμένος Δείκτης Τιμών Καταναλωτή ΟΚΤ (ΕΛΣΤΑΤ), Δείκτης Βιομηχανικής Παραγωγής ΣΕΠ (ΕΛΣΤΑΤ)

14/11/25 | Δείκτης Τιμών Εισαγωγών στη Βιομηχανία ΣΕΠ (ΕΛΣΤΑΤ)

14/11/25 | Fitch Ratings – Αναθεώρηση αξιολόγησης Ελληνικού αξιόχρεου

Αγορά

24/11/25 | MSCI αναθεώρηση δεικτών (μετά το κλείσιμο της αγοράς)

Ανακοίνωση αποτελεσμάτων 3ου τριμήνου/9μηνου 2025

06/11/25 | Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος (πριν την έναρξη της συνεδρίασης), ΤΙΤΑΝ (πριν την έναρξη της συνεδρίασης), METLEN (πριν την έναρξη της συνεδρίασης)

07/11/25 | Alpha Bank (08:00)

11/11/25 | Optima bank, Bank of Cyprus (πριν την έναρξη της συνεδρίασης), Aegean Airlines (μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης)

13/11/25 | HELLENiQ ENERGY (μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης), OTE (πριν την έναρξη της  συνεδρίασης), Austriacard Holdings

17/11/25 | ΕλβαλΧαλκόρ (μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης), Lavipharm (μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης)

18/11/25 | ΔΕΗ (μετά το κλείσιμο της αγοράς), Trade Estates (πριν την έναρξη της συνεδρίασης)

19/11/25 | Cenergy Holdings, Motor Oil (μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης), Quest Συμμετοχών (μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης)

20/11/25 | CrediaBank, IDEAL Holdings (πριν την έναρξη της συνεδρίασης), Alpha Trust Ανδρομέδα ΑΕΕΧ (μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης)

21/11/25 | Premia Properties

24/11/25 | Ελληνικά Χρηματιστήρια (μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης)

25/11/25 | ΟΠΑΠ (μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης), Fourlis Συμμετοχών (μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης)

27/11/25 | AS Company (μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης)

Έκτακτες/Τακτικές Γενικές Συνελεύσεις

07/11/25 | Intracom Holdings (ΕΓΣ)

13/11/25 | Frigoglass (ΕΓΣ)

20/11/25 | E.In.S. (ΕΓΣ)

03/12/25 | Eurobank Holdings (ΕΓΣ)

Αποκοπή μερίσματος 

06/11/25 | Eurobank (προμέρισμα €0,04681 ανά μετοχή)

10/11/25 | Εθνική τράπεζα της Ελλάδος (προμέρισμα)

01/12/25 | Alpha Bank (προμέρισμα €0,0481668788 ανά μετοχή)

02/12/25 | CNL CAPITAL (προμέρισμα €0,15 ανά μετοχή)

22/12/25 | ΕΛΛΑΚΤΩΡ (προμέρισμα €0,50 ανά μετοχή)

23/12/25 | Motor Oil (προμέρισμα €0,35 ανά μετοχή)