Σχόλιο Αγοράς

Το ΧΑ κινήθηκε ανοδικά χθες, υπεραποδίδοντας σε σχέση με τα Ευρωπαϊκά Χρηματιστήρια. Πιο συγκεκριμένα, ο Γενικός Δείκτης έκλεισε με άνοδο 1,77% στις 2.662,45 μονάδες (FTSE Large Cap: +1,94%, FTSE Mid Cap: +1,19%,  Δείκτης Τραπεζών: +2,81%) και η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 436,0 εκατ. ευρώ, πιο πάνω σε σχέση με τα 272,8 εκατ. ευρώ την Τρίτη. Αναμένουμε η θετική δυναμική να συνεχιστεί σήμερα.

 

Σημερινοί τίτλοι νέων

• Ο ετήσιος πληθωρισμός στην Ελλάδα ανέβηκε τον Οκτώβριο (Eurostat)
• Κυπριακές τράπεζες | Η Κεντρική Τράπεζα εισάγει απόθεμα συστημικού κινδύνου 1%
• Οι διεθνείς αεροπορικές εταιρείες μειώνουν τη χωρητικότητα πτήσεων προς την Ελλάδα κατά 2,4% αυτόν τον χειμώνα (δημοσίευμα)
• Σήμερα το Investor Day της Alpha Bank
• Εθνική Τράπεζα Επισκόπηση 3ου τριμήνου 2026 | Ισχυρά αποτελέσματα υψηλότερα των εκτιμήσεων, κέρδη μετά φόρων €321 εκατ. (+9% σε τριμηνιαία βάση, +17% σε ετήσια βάση), καθαρά έσοδα από τόκους (+ 6% σε τριμηνιαία βάση, +12% σε ετήσια βάση), προμέρισμα €0,26 ανά μετοχή
• Bank of Cyprus 3ο τρίμηνο 2026 | Καλά αποτελέσματα, κέρδη μετά φόρων €131 εκατ. (+1% σε τριμηνιαία βάση, +11% σε ετήσια βάση), RoTE 19,4% με αναβάθμιση σε υψηλό διψήφιο για το 2026
• LAMDA Development – Ανακοίνωση αποτελεσμάτων 9μηνου 2026
• JUMBO | Ισχυρές πωλήσεις τον Οκτώβριο ενόψει της χριστουγεννιάτικης περιόδου
• Μοτοδυναμική 9μηνο 2026 | Η αύξηση των εσόδων συνεχίζεται, η κερδοφορία επηρεάζεται από τις επενδύσεις στη NIO
• Η Μότορ Οϊλ ανακοίνωσε ενδιάμεσο μέρισμα €0,55 ανά μετοχή
• Ο Paulson μείωσε τη συμμετοχή του στην Τράπεζα Πειραιώς από 14% σε 8,4%
• METLEN Βασικά οικονομικά μεγέθη 9μηνου 2026: Ισχυρή ανάπτυξη, διατηρείται το guidance του 2026

 

Μακροοικονομικά νέα

 

Ο ετήσιος πληθωρισμός στην Ελλάδα ανέβηκε τον Οκτώβριο (Eurostat)

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Eurostat, ο ετήσιος πληθωρισμός στην Ελλάδα αναμένεται να διαμορφωθεί στο 5,6% τον Οκτώβριο, υψηλότερα  σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα που η ετήσια μεταβολή ήταν 5,1% (και υψηλότερα κατά 0,4% σε μηναία βάση), πολύ πιο πάνω από τον αντίστοιχο Ευρωπαϊκό μέσο όρο (ανέβηκε στο 4,0% από 3,8% τον προηγούμενο μήνα).

 

Κλαδικά νέα

 

Κυπριακές τράπεζες | Η Κεντρική Τράπεζα εισάγει απόθεμα συστημικού κινδύνου 1%

Η Κεντρική Τράπεζα της Κύπρου εισήγαγε απόθεμα συστημικού κινδύνου ύψους 1% για τις εμπορικές τράπεζες, επιπλέον του υφιστάμενου 1,5% αντικυκλικού κεφαλαιακού αποθέματος (CCyB) για τις εγχώριες εκθέσεις. Το μέτρο αντικατοπτρίζει αυξημένους συστημικούς κινδύνους, συμπεριλαμβανομένων της συγκέντρωσης σε συγκεκριμένους τομείς, της έκθεσης στην αγορά ακινήτων και των κινδύνων κυβερνοασφάλειας.

 

Οι διεθνείς αεροπορικές εταιρείες μειώνουν τη χωρητικότητα πτήσεων προς την Ελλάδα κατά 2,4% αυτόν τον χειμώνα (δημοσίευμα)

Σύμφωνα με το Newmoney.gr, ο προγραμματισμός πτήσεων των αεροπορικών εταιρειών για το επόμενο διάστημα δείχνει μια μικρή επιβράδυνση της διεθνούς τουριστικής ζήτησης για την Ελλάδα κατά τη χειμερινή περίοδο. Οι διαθέσιμες θέσεις σε εισερχόμενες διεθνείς πτήσεις για την περίοδο Νοέμβριος 2026 – Μάρτιος 2027 εκτιμώνται σήμερα σε 6,05 εκατ., μειωμένες κατά 2,4% σε ετήσια βάση, σύμφωνα με στοιχεία της OAG που επεξεργάστηκε το ΙΝΣΕΤΕ. Παρότι η προγραμματισμένη χωρητικότητα δεν ταυτίζεται με τις πραγματικές αφίξεις επιβατών, οι αεροπορικές εταιρείες συνήθως προσαρμόζουν τη χωρητικότητά τους βάσει των μελλοντικών κρατήσεων, των αναμενόμενων συντελεστών πληρότητας και της εκτίμησής τους για την ζήτηση. Ως εκ τούτου, η μείωση αυτή αποτελεί έναν χρήσιμο πρώιμο δείκτη μιας πιο αδύναμης δυναμικής της αγοράς.

 

Εταιρικά νέα

 

Σήμερα το Investor Day της Alpha Bank

Η Ημέρα Ενημέρωσης Επενδυτών (Investor Day) της Alpha Bank ξεκινά σήμερα το πρωί (11:00 π.μ. ώρα Ελλάδας), με τη διοίκηση να πρόκειται να παρουσιάσει το επικαιροποιημένο επιχειρηματικό σχέδιο της Τράπεζας και τις στρατηγικές της προτεραιότητες. Η προσοχή μας θα επικεντρωθεί στις βασικές παραδοχές και στις τραπεζικές τάσεις που στηρίζουν το νέο σχέδιο, στις προοπτικές για τα κέρδη ανά μετοχή και την αύξηση των χορηγήσεων, στη δημιουργία εσόδων από προμήθειες, στη χρηματοοικονομική επίπτωση των πρόσφατων συγχωνεύσεων και εξαγορών και στις διανομές προς τους μετόχους.

 

Εθνική Τράπεζα || Αγορά | Τρέχουσα Τιμή: €16,60 | Τιμή Στόχος: €18,10

Επισκόπηση 3ου τριμήνου 2026 | Ισχυρά αποτελέσματα υψηλότερα των εκτιμήσεων, κέρδη μετά φόρων €321 εκατ. (+9% σε τριμηνιαία βάση, +17% σε ετήσια βάση), καθαρά έσοδα από τόκους (+ 6% σε τριμηνιαία βάση, +12% σε ετήσια βάση), προμέρισμα €0,26 ανά μετοχή

Άποψη Optima | Η Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος παρουσίασε ένα ισχυρό σύνολο αποτελεσμάτων για το 3ο τρίμηνο του 2026, υψηλότερο των προσδοκιών μας, κυρίως λόγω καλύτερων από το αναμενόμενο καθαρών εσόδων από τόκους, με το τριμηνιαίο καθαρό επιτοκιακό περιθώριο να διαμορφώνεται στις 288μ.β., θέτοντας την τράπεζα σε τροχιά υπέρβασης της καθοδήγησής της για 280μ.β. το 2026. Η ΕΤΕ συνεχίζει να ωφελείται από το χαμηλότερο κόστος καταθέσεων στην Ελλάδα, γεγονός που της προσφέρει υψηλή ευαισθησία στο επιτοκιακό περιβάλλον και στηρίζει τις προσδοκίες για αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους κατά υψηλό μονοψήφιο ποσοστό για το σύνολο του έτους. Η καθαρή πιστωτική επέκταση επιβραδύνθηκε στα €0,1 δισ. σε τριμηνιαία βάση λόγω αυξημένων αποπληρωμών, αν και οι εκταμιεύσεις του τριμήνου παρέμειναν υγιείς στα €2,4 δισ. έναντι €1,9 δισ. πριν από ένα έτος. Η διοίκηση εξακολουθεί να εκφράζει βεβαιότητα ότι το χαρτοφυλάκιο εγκεκριμένων δανείων θα επιτρέψει στην τράπεζα να επιτύχει ή και να υπερβεί τον στόχο πιστωτικής επέκτασης άνω των €3 δισ. το 2026. Οι προμήθειες αποτέλεσαν επίσης βασικό θετικό στοιχείο, παραμένοντας σχεδόν αμετάβλητες σε τριμηνιαία βάση παρά το ισχυρό 2ο τρίμηνο 2026, το οποίο είχε ενισχυθεί από χορηγήσεις που σχετίζονταν με το Ταμείο Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας, αλλά και παρά την εποχικά ασθενέστερη πιστωτική επέκταση του 3ου τριμήνου. Οι προμήθειες αυξήθηκαν κατά 10% σε ετήσια βάση, υποστηριζόμενες από τις ισχυρές προμήθειες λιανικής τραπεζικής και, δεδομένου ότι το τέταρτο τρίμηνο είναι συνήθως ισχυρότερο, εκτιμούμε ότι υπάρχει περιθώριο η αύξηση το 2026 να φθάσει σε διψήφιο ποσοστό. Τα έσοδα από χρηματοοικονομικές πράξεις ομαλοποιήθηκαν κατά τη διάρκεια του τριμήνου, ενώ η διάρθρωση και η αντιστάθμιση κινδύνου του χαρτοφυλακίου ομολόγων συνέβαλαν στην προστασία των αποτελεσμάτων χρήσης από τη μεταβλητότητα της αγοράς ομολόγων. Τα λειτουργικά έξοδα κινήθηκαν γενικά σύμφωνα με τις εκτιμήσεις μας, οδηγώντας σε έναν ισχυρό δείκτη κόστους προς έσοδα 34,3%. Η ποιότητα του ενεργητικού παρέμεινε ισχυρή, με τις προβλέψεις να είναι γενικά αμετάβλητες σε τριμηνιαία βάση και χωρίς νέες εισροές Μη Εξυπηρετούμενων Ανοιγμάτων, γεγονός που υπογραμμίζει την ανθεκτικότητα του δανειακού χαρτοφυλακίου. Τα καθαρά κέρδη μετά φόρων ξεπέρασαν τις προσδοκίες μας, αυξανόμενα κατά 9% σε τριμηνιαία βάση, και αντιστοιχούν σε ετήσια κέρδη ανά μετοχή €1,50 και επαναλαμβανόμενη απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTE) 15,8%, ενώ και το ενδιάμεσο μέρισμα των €0,26 διαμορφώθηκε υψηλότερα των προσδοκιών μας.

Κύρια σημεία τηλεδιάσκεψης

• Η διοίκηση αναμένει να υπερβεί τους στόχους για το 2026 σε αρκετούς βασικούς δείκτες απόδοσης, συγκεκριμένα στα καθαρά έσοδα από τόκους και καθαρό επιτοκιακό περιθώριο, στον δείκτη κόστους προς έσοδα, στα Κέρδη Ανά Μετοχή και στο RoTE.
• Τα καθαρά έσοδα από τόκους κινούνται πάνω από την αρχική καθοδήγηση για αύξηση μεσαίου μονοψήφιου ποσοστού, υποστηριζόμενα από τα επιτόκια αναφοράς, τη συνεχιζόμενη ανατιμολόγηση και την αναμενόμενη επιτάχυνση της πιστωτικής επέκτασης στο 4ο τρίμηνο.
• Το ισχυρό χαρτοφυλάκιο εγκεκριμένων δανείων στηρίζει την επιτάχυνση της καθαρής πιστωτικής επέκτασης στο 4ο τρίμηνο, κυρίως μέσω εταιρικών χρηματοδοτήσεων στους τομείς της ενέργειας, των υποδομών, της ναυτιλίας και του τουρισμού.
• Η αύξηση των προμηθειών προέρχεται κυρίως από τη λιανική τραπεζική, υποστηριζόμενη από τη διατηρούμενη ζήτηση για επενδυτικά προϊόντα.
• Η ισχυρή κεφαλαιακή θέση, που μεταφράζεται σε πλεονάζον κεφάλαιο 450μ.β., παρέχει περιθώριο για σταθερά υψηλότερες χρηματικές διανομές προς τους μετόχους.

Πίνακας 1 | Τριμηνιαία αποτελέσματα

(€ εκατ.)	3ο τριμ. 2026	2ο τριμ. 2026	Τριμηνιαία μεταβολή	3ο  τριμ. 2025	Ετήσια μεταβολή	έναντι cons	έναντι Optima
Καθαρά έσοδα από τόκους	587	555	5.9%	527	12%	2%	2%
Έσοδα από προμήθειες	128	129	-1.5%	116	10%	2%	6%
Βασικά τραπεζικά έσοδα	715	684	4.5%	642	11%	2%	3%
Έσοδα από συναλλαγές και λοιπά έσοδα	18	18	-3.8%	2	638%	43%	77%
Συνολικά έσοδα	733	703	4.3%	644	14%	3%	4%
Λειτουργικά έξοδα	(252)	(243)	3.4%	(234)	7%	0%	0%
Κέρδη προ προβλέψεων	481	459	4.7%	410	17%	4%	6%
Προβλέψεις επισφαλών δανείων	(39)	(39)	0.0%	(35)	12%	-1%	-4%
Λοιπά	(2)	(6)	-65.6%	(11)	-80%	-60%	-79%
ΚΜΦ προ εκτάκτων	335	317	5.8%	277	21%	5%	8%
Έκτακτα	(15)	(22)	-35.0%	(4)	303%	-3%	-3%
Δημοσιευμένα κέρδη μετά φόρων	321	295	8.9%	274	17%	6%	8%

Πηγή: Αποτελέσματα τράπεζας, Optima bank εκτιμήσεις, Μέσες εκτιμήσεις consensus-Εταιρεία

Πίνακας 2 | Βασικοί δείκτες απόδοσης (KPIs)

KPIs	3ο τρίμηνο 2026	2ο τρίμηνο 2026
RoTE (%) δημοσιευμένη βάση	15.1%	13.9%
Κέρδη Ανά Μετοχή (€)	0.36	0.33
Κόστη/Έσοδα (%)	34.3%	34.6%
Κόστος ρίσκου (%)	0.38%	0.38%
Δείκτης ΜΕΑ (%)	2.4%	2.4%
CET1 (%)	17.5%	17.3%

Πηγή: Αποτελέσματα τράπεζας

 

Bank of Cyprus 3ο τρίμηνο 2026 | Καλά αποτελέσματα, κέρδη μετά φόρων €131 εκατ. (+1% σε τριμηνιαία βάση, +11% σε ετήσια βάση), RoTE 19,4% με αναβάθμιση σε υψηλό διψήφιο για το 2026

Η Bank of Cyprus παρουσίασε καλά αποτελέσματα με κέρδη μετά φόρων ύψους €131 εκατ. (+1% σε τριμηνιαία βάση, +11% σε ετήσια βάση), τα οποία αντιστοιχούν σε κέρδη ανά μετοχή €0,30 και σε ισχυρή απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTE) 19,4%. Τα καθαρά έσοδα από τόκους ανήλθαν σε €196 εκατ. (+4% σε τριμηνιαία βάση, +9% σε ετήσια βάση), αντιστοιχώντας σε ισχυρό καθαρό επιτοκιακό περιθώριο 287μ.β., ενώ τα καθαρά έσοδα από προμήθειες διαμορφώθηκαν σε €47 εκατ. (+2% σε τριμηνιαία βάση, +4% σε ετήσια βάση). Τα λειτουργικά έξοδα ανήλθαν σε €109 εκατ. (+5% σε τριμηνιαία βάση, +4% σε ετήσια βάση), με τον δείκτη κόστους προς έσοδα για το τρίμηνο να βελτιώνεται στο 35%. Οι πιστωτικές επιβαρύνσεις ήταν θετικές στα €5 εκατ., λόγω αναστροφής προβλέψεων, ενώ ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων μειώθηκε στο 1,0%. Η τράπεζα θα πραγματοποιήσει σήμερα την τηλεδιάσκεψη με αναλυτές στις 09:30 ώρα Ελλάδας (τηλ.: Κύπρος: +357 22 00 9291, Ελλάδα: +30 211 180 2000 ή +30 210 9460 800).

Τριμηνιαία αποτελέσματα

(€ εκατ.)	3ο τριμ. 2026	2ο τριμ. 2026	Τριμηνιαία μεταβολή	3ο  τριμ. 2025	Ετήσια μεταβολή
Καθαρά έσοδα από τόκους	196	188	4%	180	9%
Έσοδα από προμήθειες	47	46	2%	45	4%
Καθαρά ασφαλιστικά	18	16	7%	12	52%
Βασικά τραπεζικά έσοδα	261	250	4%	237	10%
Έσοδα από συναλλαγές και λοιπά έσοδα	9	15	-38%	21	-56%
Συνολικά έσοδα	270	265	2%	258	5%
Λειτουργικά έξοδα	(109)	(104)	5%	(104)	4%
Κέρδη προ προβλέψεων	161	161	0%	153	5%
Προβλέψεις επισφαλών δανείων	5	2	>100%	(9)	-157%
Λοιπά	(6)	(9)	-34%	(6)	7%
Δημοσιευμένα κέρδη μετά φόρων	131	131	1%	118	11%

Πηγή: Αποτελέσματα τράπεζας

 

LAMDA Development – Ανακοίνωση αποτελεσμάτων 9μηνου 2026

Η LAMDA Development ανακοίνωσε ένα αδύναμο σύνολο αποτελεσμάτων για το 9μηνο 2026, με τα έσοδα του Ομίλου να υποχωρούν κατά 5% σε ετήσια βάση στα €420,3 εκατ., τα EBITDA (εξαιρουμένων των κερδών από αναπροσαρμογές) να διαμορφώνονται στα €12 εκατ. έναντι €98,4 εκατ. και καθαρές ζημιές στα €60,2 εκατ. (συμπεριλαμβανομένων κερδών από αναπροσαρμογές €23 εκατ. σε επίπεδο EBITDA), έναντι κερδών €116,2 εκατ. στο 9μηνο 2025. Το έργο του Ελληνικού κατέγραψε αρνητικά EBITDA €59,6 εκατ., έναντι κερδών €32,2 εκατ. πριν από ένα έτος, τα EBITDA των εμπορικών κέντρων αυξήθηκαν κατά 3% στα €64,7 εκατ. και τα EBITDA των μαρινών μειώθηκαν κατά 14% στα €14,8 εκατ. Η Καθαρή Αξία Ενεργητικού (NAV) του Ομίλου διαμορφώθηκε στα €1.483 εκατ. στις 30 Σεπτεμβρίου (€8,70 ανά μετοχή, που συνεπάγεται έκπτωση 30,9% σε σχέση με τη χθεσινή τιμή κλεισίματος, έναντι έκπτωσης 25% στις 30 Ιουνίου), συγκριτικά με €1.548 εκατ. ή €9,06 ανά μετοχή στις 31 Δεκεμβρίου 2025. Τέλος, οι συνολικές ταμειακές εισπράξεις από πωλήσεις και μισθώσεις ακινήτων στο Ελληνικό ξεπέρασαν τα €1,85 δισ., ενώ το συνολικό ταμειακό υπόλοιπο του Ομίλου διαμορφώθηκε στα €726 εκατ. Η διοίκηση θα πραγματοποιήσει τηλεδιάσκεψη σήμερα στις 17:00 τοπική ώρα. Όσον αφορά τη συναλλαγή με την ION, η Lamda ανέφερε ότι οι δύο πλευρές στοχεύουν να ολοκληρώσουν τις διαπραγματεύσεις για τα εκκρεμή εμπορικά θέματα έως το τέλος του 2026, με σκοπό την επίτευξη οριστικής συμφωνίας για τη συναλλαγή, υπό την προϋπόθεση επιτυχούς ολοκλήρωσης των διαπραγματεύσεων.

 

JUMBO | Ισχυρές πωλήσεις τον Οκτώβριο ενόψει της χριστουγεννιάτικης περιόδου

Η JUMBO ανακοίνωσε ισχυρή ισχυρά αποτελέσματα πωλήσεων για τον Οκτώβριο, με τις πωλήσεις του Ομίλου να αυξάνονται κατά 13% σε ετήσια βάση, καταγράφοντας τον ισχυρότερο μηνιαίο ρυθμό ανάπτυξης του έτους και ανεβάζοντας την αύξηση πωλήσεων στο δεκάμηνο 2026 στο 6,7% σε ετήσια βάση. Η διοίκηση τόνισε ότι η στρατηγική απορρόφησης του αυξημένου κόστους ενέργειας, μεταφορών, ΦΠΑ και συναλλαγματικών επιβαρύνσεων συνέβαλε στη διατήρηση ανταγωνιστικών τιμών και στη στήριξη της πελατειακής ζήτησης. Ανά αγορά, ο ρυθμός αύξησης των πωλήσεων τον Οκτώβριο διαμορφώθηκε στη Βουλγαρία στο 21%, στην Κύπρο στο 15%, στην Ελλάδα στο 13% και στη Ρουμανία στο 5%. Από την αρχή του έτους μέχρι σήμερα η Βουλγαρία παραμένει η ισχυρότερη αγορά με αύξηση 14%, ακολουθεί η Ελλάδα με αύξηση 9% και η Κύπρος με αύξηση 8%, ενώ η Ρουμανία παραμένει ουσιαστικά στα ίδια επίπεδα σε όρους τοπικού νομίσματος, αλλά παρουσιάζει μείωση 4% σε όρους ευρώ λόγω της υποτίμησης του νομίσματος. Ο Όμιλος συνέχισε επίσης το πρόγραμμα επέκτασής του, ανοίγοντας νέο κατάστημα στο Baia Mare της Ρουμανίας, ανεβάζοντας το δίκτυό του σε 90 απευθείας διαχειριζόμενα καταστήματα, ενώ τα πρώτα franchise καταστήματα στη Μολδαβία και τον Καναδά αναμένεται να λειτουργήσουν έως το τέλος του έτους. Τέλος, θα πρέπει να σημειωθεί ότι στις 16 Νοεμβρίου η μετοχή θα διαπραγματεύεται χωρίς το δικαίωμα στην έκτακτη χρηματική διανομή €1,00 ανά μετοχή, με την πληρωμή να έχει προγραμματιστεί για τις 20 Νοεμβρίου. Συνολικά, η διοίκηση παραμένει συγκρατημένα αισιόδοξη ενόψει της σημαντικής χριστουγεννιάτικης περιόδου, υποστηριζόμενη από την επιταχυνόμενη δυναμική των πωλήσεων και τη στρατηγική τιμολόγησης με επίκεντρο τον πελάτη.

 

Μοτοδυναμική 9μηνο 2026 | Η αύξηση των εσόδων συνεχίζεται, η κερδοφορία επηρεάζεται από τις επενδύσεις στη NIO

Η Μοτοδυναμική ανακοίνωσε έσοδα 9μηνου 2026 ύψους €172,6 εκατ., αυξημένα κατά 6,9% σε ετήσια βάση, λόγω της συνεχιζόμενης ανάπτυξης σε όλους τους τομείς δραστηριότητας. Ο κλάδος του αυτοκινήτου ήταν αυτός με την καλύτερη επίδοση, με τις πωλήσεις να αυξάνονται κατά 18,5% σε ετήσια βάση στα €55,1 εκατ., με τη συνεισφορά των Porsche, Toyota Autodirect και NIO, ενώ τα έσοδα από τις Yamaha και Sixt αυξήθηκαν κατά 2,3% και 2,1% αντίστοιχα. Το μικτό κέρδος αυξήθηκε κατά 5,2% σε ετήσια βάση στα €39,3 εκατ., ωστόσο η κερδοφορία δέχθηκε πιέσεις, με τα EBITDA να μειώνονται κατά 2,2% σε ετήσια βάση στα €27,3 εκατ. και τα καθαρά κέρδη να υποχωρούν κατά 5,3% σε ετήσια βάση στα €10,2 εκατ., λόγω των επενδύσεων στη δραστηριότητα της NIO. Η εταιρεία συνεχίζει να επενδύει στον στόλο της Sixt, γεγονός που οδήγησε σε υψηλότερο κεφάλαιο κίνησης και καθαρό δανεισμό €63,4 εκατ., αν και η διοίκηση σημείωσε ότι ο δανεισμός έχει ήδη αρχίσει να μειώνεται από το εποχικά υψηλό επίπεδο του πρώτου εξαμήνου, καθώς βελτιώνεται η δημιουργία ταμειακών ροών. Για το τελευταίο τρίμηνο η διοίκηση βλέπει τους καταναλωτές να είναι επιφυλακτικοί, με την ακρίβεια και το αβέβαιο οικονομικό περιβάλλον να οδηγεί τις επιλογές τους, αλλά για το σύνολο του 2026 συνεχίζει να προσβλέπει σε αύξηση της λειτουργικής και της καθαρής κερδοφορίας του ομίλου.

 

Η Μότορ Οϊλ ανακοίνωσε ενδιάμεσο μέρισμα €0,55 ανά μετοχή

Η Μότορ Οϊλ ανακοίνωσε ενδιάμεσο μέρισμα ύψους €0,55 ανά μετοχή (μερισματική απόδοση: 0,9%, ημερομηνία αποκοπής: 21/12), αυξημένο από τα €0,50 ανά μετοχή του προηγούμενου έτους.

 

Ο Paulson μείωσε τη συμμετοχή του στην Τράπεζα Πειραιώς από 14% σε 8,4%

Η Paulson Capital μείωσε τη συμμετοχή της στην Τράπεζα Πειραιώς στο 8,4%, από περίπου 14% προηγουμένως, στο πλαίσιο αναδιάρθρωσης του χαρτοφυλακίου της. Παρά τη μείωση της συμμετοχής της, παραμένει ο μεγαλύτερος μέτοχος της τράπεζας και διατηρεί εκπροσώπηση στο Διοικητικό Συμβούλιο. Ο John Paulson επανέλαβε τη θετική του άποψη για τις προοπτικές της τράπεζας.

 

METLEN Βασικά οικονομικά μεγέθη 9μηνου 2026: Ισχυρή ανάπτυξη, διατηρείται το guidance του 2026

Η METLEN ανακοίνωσε κύκλο εργασιών ύψους €6,21 δισ. για το 9μηνο του 2026, τον υψηλότερο για εννεάμηνο στην ιστορία της Εταιρείας, σημειώνοντας αύξηση 21% σε ετήσια βάση, με ανάπτυξη σε όλες τις βασικές επιχειρηματικές δραστηριότητες. Τα έσοδα του τομέα Ενέργειας αυξήθηκαν κατά 22% στα €4,95 δισ., του τομέα Μετάλλων κατά 6% στα €728 εκατ., ενώ ο τομέας Υποδομών & Παραχωρήσεων ήταν ο κορυφαίος σε επίδοση, καταγράφοντας αύξηση 50% στα €534 εκατ. Σημαντικό είναι ότι παρά την διακοπή λειτουργίας της μεγαλύτερης θερμικής μονάδας ηλεκτροπαραγωγής (HClass) που διήρκησε 44 ημέρες, η οποία επανήλθε σε πλήρη λειτουργία τον Οκτώβριο, η διοίκηση επανέλαβε την καθοδήγησή της για EBITDA 2026 ύψους €1,0-1,15 δισ. καθώς και τον μεσοπρόθεσμο στόχο EBITDA €1,92-2,08 δισ., υπογραμμίζοντας την ανθεκτικότητα του διαφοροποιημένου επιχειρηματικού μοντέλου.

METLEN Βασικά Οικονομικά Μεγέθη Εννεαμήνου 2026

€ εκατ.	9μηνο 2026	9μηνο 2025	Ετήσια μεταβολή
Όμιλος έσοδα	6,212	5,116	21.4%
– Ενέργεια πωλήσεις	4,950	4,070	21.6%
– Μέταλλα πωλήσεις	728	690	5.5%
– METKA	534	356	50.0%

Πηγή: Optima bank Τμήμα Ανάλυσης, METLEN

Η Ενέργεια παρέμεινε η κύρια κινητήρια δύναμη ανάπτυξης, με τα έσοδα της Integrated Utility να αυξάνονται κατά 24% και της Energy Transition Platform κατά 16%. Η παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας στην Ελλάδα μειώθηκε κατά 6%, κυρίως λόγω της διακοπής λειτουργίας της μονάδας CCGT, ενώ η Protergia διατήρησε ισχυρή ανταγωνιστική θέση με μερίδιο αγοράς ηλεκτρικής ενέργειας 21,3%. Η δραστηριότητα προμήθειας φυσικού αερίου παρουσίασε ιδιαίτερα καλή επίδοση, με τους όγκους λιανικής να αυξάνονται κατά 28% και το μερίδιο αγοράς να φθάνει το 28,1%. Το παγκόσμιο χαρτοφυλάκιο έργων ανανεώσιμων πηγών ενέργειας και αποθήκευσης ανέρχεται πλέον σε 12,1 GW, ενώ το Asset Rotation Plan παρέμεινε βασική προτεραιότητα με την πώληση του έργου ηλιακής ενέργειας και αποθήκευσης Tamarico II στη Χιλή. Ο τομέας Μετάλλων παρέμεινε ανθεκτικός, με τα έσοδα να αυξάνονται κατά 6% και την παραγωγή αλουμινίου κατά 2%. Το έργο Project Leader παραμένει εντός χρονοδιαγράμματος, με στόχο αύξηση κατά 50% της δυναμικότητας παραγωγής αλουμίνας σε 1,3 εκατ. τόνους ετησίως, παράλληλα με την ανάπτυξη της μονάδας παραγωγής γαλλίου δυναμικότητας 50 τόνων ετησίως. Η εμπορική αξιοποίηση του γαλλίου προχωρά επίσης, υποστηριζόμενη από νέες μακροπρόθεσμες συμφωνίες διάθεσης.

Ο τομέας Υποδομών & Παραχωρήσεων κατέγραψε τη μεγαλύτερη ανάπτυξη, με τα έσοδα να αυξάνονται κατά 50% σε ετήσια βάση στα €534 εκατ. Η METKA Group συνεχίζει να ενοποιεί κατασκευές, συμπράξεις δημόσιου και ιδιωτικού τομέα (ΣΔΙΤ), παραχωρήσεις και διαχείριση εγκαταστάσεων σε μια ολοκληρωμένη πλατφόρμα υποδομών, ενώ η METLEN αξιολογεί μια πιθανή εισαγωγή της METKA Group στο Euronext Athens, ώστε να υποστηρίξει την ανάπτυξή της, τις κεφαλαιακές της ανάγκες και τη χρηματοοικονομική της αυτονομία.

Συνολικά, θεωρούμε την σύνοψη βασικών οικονομικών μεγεθών θετική, καθώς η επίτευξη εσόδων ρεκόρ και η επαναβεβαίωση της καθοδήγησης για το EBITDA 2026, παρά την παρατεταμένη διακοπή λειτουργίας της μονάδας CCGT, αποτελούν την πιο σαφή ένδειξη της ανθεκτικότητας του Ομίλου. Η ανάπτυξη στον τομέα της ενέργειας, οι ισχυρές επιδόσεις των υποδομών, το asset rotation των έργων ΑΠΕ, η εμπορική αξιοποίηση του γαλλίου και η πιθανή εισαγωγή της METKA Group στο χρηματιστήριο παρέχουν επιπλέον μεσοπρόθεσμους καταλύτες για τα κέρδη και την αποτίμηση της εταιρείας. Η βασική βραχυπρόθεσμη αβεβαιότητα παραμένει το σημείο στο οποίο τελικά θα διαμορφωθεί το EBITDA του 2026 εντός του σχετικά μεγάλου εύρους καθοδήγησης των €1,0-1,15 δισ., μετά τη λειτουργική διαταραχή που σημειώθηκε κατά το 3ο τρίμηνο του 2026.

 

 

Ημερολόγιο Προσεχών Γεγονότων

Μακροοικονομικά

06/11/26 | Εμπορικό ισοζύγιο ΣΕΠ (ΕΛΣΤΑΤ)

06/11/26 | Fitch Ratings – Αναθεώρηση αξιολόγησης Ελληνικού αξιόχρεου

10/11/26 | Δείκτης Τιμών Καταναλωτή & Εναρμονισμένος Δείκτης Τιμών Καταναλωτή ΟΚΤ (ΕΛΣΤΑΤ), Δείκτης Βιομηχανικής Παραγωγής ΣΕΠ (ΕΛΣΤΑΤ)

13/11/26 | Δείκτης Τιμών Εισαγωγών στη Βιομηχανία ΣΕΠ (ΕΛΣΤΑΤ)

17/11/26 | Εξέλιξη κύκλου εργασιών των επιχειρήσεων Γ΄ τρίμηνο 2026 & ΣΕΠ (ΕΛΣΤΑΤ)

Αγορά

11/11/26 | MSCI Ανακοίνωση αναθεώρησης δεικτών (Σε ισχύ: 01/12/26)

Ανακοίνωση αποτελεσμάτων 3ου τριμήνου/9μηνου 2026

05/11/26 | TITAN (πριν το άνοιγμα της αγοράς), METLEN, Bank of Cyprus (πριν το άνοιγμα της αγοράς)

09/11/26 | Safe Bulkers, Inc. (μετά το κλείσιμο της αγοράς στη Νέα Υόρκη)

10/11/26 | Σαράντης (πριν το άνοιγμα της αγοράς)

11/11/26 | Optima bank (πριν το άνοιγμα της αγοράς), AUSTRIACARD (μετά το κλείσιμο της αγοράς)

12/11/26 | HELLENiQ ENERGY (μετά το κλείσιμο της αγοράς), CrediaBank (μετά το κλείσιμο της αγοράς), Premia Properties

16/11/26 | ΔΕΗ (μετά το κλείσιμο της αγοράς), Aegean Airlines (μετά το κλείσιμο της αγοράς)

18/11/26 | ΕλβαλΧαλκόρ (μετά το κλείσιμο της αγοράς), Trade Estates (πριν το άνοιγμα της αγοράς), Alpha Trust Ανδρομέδα (μετά το κλείσιμο της αγοράς), Quest Συμμετοχών (μετά το κλείσιμο της αγοράς), ΑΤΤΙΚΑ Πολυκαταστήματα (πριν το άνοιγμα της αγοράς)

19/11/26 | Cenergy Holdings, Allwyn AG (προκαταρκτικά μη ελεγμένα αποτελέσματα), Lavipharm (μετά το κλείσιμο της αγοράς), IDEAL Holdings (πριν το άνοιγμα της αγοράς)

24/11/26 | Fourlis Συμμετοχών (μετά το κλείσιμο της αγοράς)

26/11/26 | AS Company (μετά το κλείσιμο της αγοράς)

Έκτακτες/Τακτικές Γενικές Συνελεύσεις

20/11/26 | ΕΥΑΘ (ΕΓΣ)

24/11/26 | Qualco Group (ΕΓΣ)

25/11/26 | Νάκας (ΤΓΣ)

Αποκοπή μερίσματος 

16/11/26 | Εθνική Τράπεζα (προμέρισμα), JUMBO (έκτακτη χρηματική διανομή €1,00 ανά μετοχή)

23/11/26 | Eurobank (προμέρισμα €0,0599 ανά μετοχή), TRASTOR Property Investments (προμέρισμα €0,02 ανά μετοχή)

30/11/26 | Alpha Bank (προμέρισμα €0,0552835663 ανά μετοχή)

01/12/26 | Νάκας

02/12/26 | CNL Capital (προμέρισμα €0,15 ανά μετοχή)

21/12/26 | Μότορ Οϊλ (προμέρισμα €0,55 ανά μετοχή), Τράπεζα Πειραιώς, ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών (προμέρισμα €0,0500000004 ανά μετοχή)

Αποκοπή δικαιώματος επιστροφής κεφαλαίου

10/12/26 | Unibios (€0,025 ανά μετοχή)

Investor Day 2026

05/11/26 | Alpha Bank