ΕΛΛΑΔΑ

Στον τομέα της οικονομίας Χ.Α.

«Το θετικό κλίμα στο εξωτερικό, η επιβεβαίωση των καθοδηγήσεων των Τραπεζών για την επίτευξη των στόχων κερδοφορίας στο σύνολο της χρονιάς και οι κοντινές μερισματικές διανομές από σημαντικό αριθμό εταιρειών, υποστήριξαν την ανοδική κίνηση, η οποία πλέον βάζει την Ελληνική Αγορά σε τροχιά νέων υψηλών. Την ίδια στιγμή, το ταμπλό δείχνει ανθεκτικό στις έξωθεν πιέσεις, καθώς τα 1,5 δισ. ευρώ σε μερίσματα που θα μοιραστούν σε λιγότερο από ένα μήνα από τις εισηγμένες δημιουργούν μια θετική αναστολή στους επενδυτές, παρά την αύξηση των τιμών και την καταγραφή σημαντικών αποδόσεων», σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Beta Sec. Την εβδομάδα που ξεκινά δημοσιεύουν αποτελέσματα α’ τριμήνου, ΔΑΑ, BOCHGR (σήμερα), ΚΡΙ (13/5), ΟΤΕ, OPTIMA (14/5), ΕΛΠΕΕΛΠΕ +0,78%, ΑΤΤ, ACAG, ΛΑΒΙ (15/5). Εν τω μεταξύ, με επιτυχία ολοκληρώθηκε η δημόσια προσφορά για την εισαγωγή του Ομίλου Qualco στο Χ.Α., με το ύψος των συνολικών κεφαλαίων που προσφέρθηκαν να διαμορφώνεται κοντά στα 563 εκατ. ευρώ, ποσό που αντιστοιχεί σε υπερκάλυψη κατά 5 φορές. Η τελική τιμή διάθεσης ανά μετοχή διαμορφώθηκε στα 5,46 ευρώ, όπως ήταν αναμενόμενο. Συνολικά διατέθηκαν 20,7 εκατ. κοινές ονομαστικές μετοχές του Ομίλου. Εξαιρουμένων των μετοχών που αντιστοιχούν στη ζήτηση των Cornerstone επενδυτών, οι προς διάθεση μετοχές υπερκαλύφθηκαν 8 φορές. Επόμενη ημέρα-ορόσημο για τον Όμιλο η 15η Μαΐου, οπότε και θα ξεκινήσει η διαπραγμάτευση της μετοχής στην Κύρια Αγορά του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Την ερχόμενη Παρασκευή, λήγουν τα συμβόλαια Μαΐου στην Αγορά Παραγώγων. Τεχνικά και όσον αφορά τον ΓΔΧΑ, η επόμενη αντίσταση εντοπίζεται στα επίπεδα των 1.780 – 1.800 μονάδων.

 

 

 

 

 

 

 

 

Στον επιχειρηματικό τομέα

 

Η διοίκηση διατηρεί την αισιοδοξία της για τις προοπτικές του ομίλου, παρά τη μεταβλητότητα που χαρακτηρίζει το διεθνές εμπορικό περιβάλλον. Η πορεία στις επιμέρους αγορές. Ο Απρίλιος 2025 ήταν ένας ακόμη μήνας θετικής ψήφου εμπιστοσύνης από το καταναλωτικό κοινό σε όλες τις αγορές που δραστηριοποιείται ο Όμιλος Jumbο, υποστηρίζει η εταιρεία σε ανακοίνωσή της. Οι πωλήσεις του Ομίλου Jumbο κατά τον μήνα Απρίλιο παρουσίασαν αύξηση κατά +5% σε σχέση με τον αντίστοιχο μήνα του προηγούμενου έτους. Για τους 4 πρώτους μήνες του έτους (περίοδος Ιανουαρίου – Απριλίου 2025), οι πωλήσεις του Ομίλου εμφανίζονται αυξημένες κατά +7,4%. Τα στοιχεία των πωλήσεων αποδεικνύουν ότι η χρονική μετατόπιση της

 

εορταστικής περιόδου Πάσχα φέτος σε σχέση με πέρυσι, τελικά επηρέασε την πορεία των πωλήσεων. Υπενθυμίζεται ότι το Πάσχα το 2025 εορτάστηκε στις 20 Απριλίου, ενώ το 2024 είχε εορταστεί στις 5 Μαΐου, γεγονός που καθιστά τις δύο περιόδους ουσιαστικά μη συγκρίσιμες. Η περσινή εορταστική περίοδος είχε επεκταθεί κατά δύο εβδομάδες, επιτρέποντας μεγαλύτερη καταναλωτική απορρόφηση εποχιακών και θερινών προϊόντων -κάτι που δεν κατέστη εφικτό στον ίδιο βαθμό τη φετινή χρονιά. Η διοίκηση εκτιμά ότι η κατανάλωση των καλοκαιρινών ειδών θα επιταχυνθεί τους επόμενους 2 μήνες, αξιοποιώντας την παρατεταμένη διάρκεια της καλοκαιρινής περιόδου. Πάραυτα, η συνολική αξιολόγηση της πορείας των μεγεθών του Ομίλου κρίνεται σκόπιμο να πραγματοποιηθεί με την ολοκλήρωση του πρώτου εξαμήνου. Η διοίκηση της Jumbο διατηρεί την αισιοδοξία της για τις προοπτικές του Ομίλου, παρά τη μεταβλητότητα που χαρακτηρίζει το διεθνές εμπορικό περιβάλλον, ενώ ταυτόχρονα επιμένει στην «παρανοϊκά επιφυλακτική» στάση της, έναντι οποιουδήποτε παράγοντα που θα μπορούσε να επηρεάσει την ομαλή επίτευξη των στρατηγικών της στόχων. Τον Απρίλιο του 2025, οι καθαρές πωλήσεις της μητρικής εταιρείας (χωρίς να υπολογίζονται οι ενδοεταιρικές συναλλαγές), παρουσίασαν αύξηση κατά +4% περίπου σε σχέση με τον αντίστοιχο περσινό μήνα. Συνολικά για το πρώτο τετράμηνο του έτους 2025, οι καθαρές πωλήσεις της μητρικής εταιρείας -χωρίς τις ενδοεταιρικές συναλλαγές- παρουσίασαν αύξηση κατά +8% περίπου σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα.

ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ

ΕΥΡΩΠΗ

Ο γερμανικός δείκτης DAX 30 ανέκτησε όλες τις απώλειες που προκάλεσαν οι απειλές Τραμπ για δασμούς. Αισιοδοξία για εμπορικές συμφωνίες. Ενισχύεται το ευρώ. Κέρδη στις ευρωαγορές με την προσοχή των επενδυτών να επικεντρώνεται στις εμπορικές διαπραγματεύσεις ΗΠΑ- Κίνας. Νωρίτερα ο Ντόναλντ Τραμπ έδωσε σήμα για δασμούς 80% στην Κίνα. «Ένας δασμός 80% στην Κίνα φαίνεται σωστός. Εξαρτάται από τον Scott B», δήλωσε ο Αμερικανός πρόεδρος, αναφερόμενος στον υπουργό Οικονομικών Σκοτ Μπεσεντ ενόψει εμπορικών συνομιλιών μεταξύ των δύο χωρών Στο μεταξύ, η Ελβετία και ΗΠΑ συμφώνησαν να επιταχύνουν τις εμπορικές τους συνομιλίες και είναι αποφασισμένες να καταλήξουν γρήγορα σε συμφωνία, δήλωσε η Ελβετή πρόεδρος Κάριν Κέλερ Σούτερ. Ο ευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 ενισχύθηκε 0,44% στις 537 μονάδες, ο FTSE 100 στο Λονδίνο σημείωσε κέρδη 0,27% στις 8.554 μονάδες, ο DAX 30 στη Φρανκφούρτη έπιασε νέο ιστορικό υψηλό με άνοδο 0,63% στις 23.499 μονάδες και ο CAC 40 στο Παρίσι κινήθηκε υψηλότερα 0,64% στις 7.743 μονάδες. Σημειώνεται ότι ο γερμανικός δείκτης DAX 30 ανέκτησε

 

όλες τις απώλειες που προκάλεσαν οι απειλές Τραμπ για τους δασμούς. Στο εταιρικό μέτωπο, Banca Monte dei Paschi di Siena και Mediobanca ανακοίνωσαν καλύτερα των αναμενόμενων αποτελέσματα τριμήνου. Όπως μεταδίδει το Bloomberg, τα καθαρά κέρδη της Monte Paschi για το διάστημα Ιανουαρίου- Μαρτίου ανήλθαν στα €413 εκατομμύρια, έναντι εκτίμησης αναλυτών για €335 εκατομμύρια, σύμφωνα με ανακοίνωση της τράπεζας σήμερα Παρασκευή. Αντίστοιχα, η Mediobanca ανακοίνωσε κέρδη τριμήνου ύψους €334 εκατομμυρίων, επίσης υπερβαίνοντας τη μέση πρόβλεψη των αναλυτών, όπως αναφέρεται σε ξεχωριστή ανακοίνωση της τράπεζας. «Η Κίνα αγνοεί τις ανησυχίες της Ευρωπαϊκής Ένωσης σχετικά με εμπορικά ζητήματα εδώ και δύο δεκαετίες», δήλωσε ο κορυφαίος εκπρόσωπος της ΕΕ, αναδεικνύοντας τις προκλήσεις που αντιμετωπίζει το Πεκίνο στην προσπάθειά του να ενισχύσει τους δεσμούς με το μπλοκ. Όπως μεταδίδει το Bloomberg, ο Jorge Toledo, πρέσβης της ΕΕ στην Κίνα, υπογράμμισε ότι και οι δύο πλευρές πρέπει να αντιμετωπίσουν τις αυξανόμενες ανισορροπίες στις εμπορικές τους σχέσεις για να διατηρηθεί η συνεργασία σε έναν «ανασφαλή και ασταθή» κόσμο. Σύμφωνα με τον ίδιο, το Πεκίνο δεν έχει ανταποκριθεί επαρκώς στις μακροχρόνιες ανησυχίες της ΕΕ για τις κινεζικές εξαγωγές και τη μεταχείριση των ευρωπαϊκών επιχειρήσεων. Στις αγορές εμπορευμάτων, το πετρέλαιο Brent ενισχύεται 1,2% στα 63,59 δολ. ανά βαρέλι και η τιμή του αργού WTI σημειώνει άνοδο 1,2% στα 60,61 δολάρια. Αντίστοιχα, η τιμή του χρυσού κινείται υψηλότερα 1,2% στα 3.344 δολ./oz. Επιπλέον, το ευρώ σημειώνει άνοδο 0,3% σε σχέση με το δολάριο στο 1,1260 δολ.

Η.Π.Α.

Οριακές απώλειες σημείωσαν οι Dow Jones και S&P 500 ενώ σχεδόν αμετάβλητος παρέμεινε ο Nasdaq. Στο 4,37% η απόδοση τους 10ετούς ομολόγου. Υψηλότερα πετρέλαιο και χρυσός. Υποχώρησε το δολάριο. Μικρή πτώση στη Wall Street εν αναμονή των εμπορικών διαπραγματεύσεων ΗΠΑ-Κίνας. Νωρίτερα ο πρόεδρο Τραμπ να έδωσε σήμα για δασμούς 80% στην Κίνα ενώ άφησε να εννοηθεί ότι οι ΗΠΑ είναι

 

κοντά στην ολοκλήρωση πολλών συμφωνιών. «Η Κίνα θα πρέπει να ανοίξει την αγορά της στις ΗΠΑ -θα ήταν τόσο καλό για αυτούς. Οι κλειστές αγορές δεν δείχνουν να λειτουργούν πια», δήλωσε o Ντόναλντ Τραμπ σε ανάρτησή του στο Truth Social. «Ένας δασμός 80% στην Κίνα φαίνεται σωστός. Εξαρτάται από τον Scott B», δήλωσε ο Αμερικανός πρόεδρος, αναφερόμενος στον υπουργό Οικονομικών Σκοτ Μπεσεντ ενόψει εμπορικών συνομιλιών μεταξύ των δύο χωρών. Ωστόσο, αργότερα, ο Λευκός Οίκος ανέφερε πως οι ΗΠΑ δεν θα μειώσουν μονομερώς τους δασμούς στην Κίνα. «Το ποσοστό 80% ήταν ένα τυχαίο νούμερο που  πέταξε ο Τραμπ». Στη Wall Street, o Dow Jones υποχώρησε 0,29% ή 119 μονάδες

στις 41.249, ο S&P 500 σημείωσε πτώση 0,07% στις 5.659 μονάδες ενώ o Nasdaq παρέμεινε αμετάβλητος στις 17.928 μονάδες. Στο βιομηχανικό δείκτη, την μεγαλύτερη άνοδο σημείωσαν οι μετοχές των Boeing (+1,4%) και Chevron (+1,2%) ενώ τη μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν οι τίτλοι των Merck & Co (-2%) και Salesforce (-1,7%). Νωρίτερα, η Goldman Sachs επανέλαβε ότι βλέπει πιθανότητα 45% να εισέλθουν οι ΗΠΑ σε ύφεση τους επόμενους 12 μήνες, σημειώνοντας ότι “τα κέρδη του πρώτου τριμήνου, δεν καλύπτουν την περίοδο από τότε που ξεκίνησε η αναταραχή στους δασμούς”. Παράλληλα, ο αξιωματούχος της Fed Michael Barr προειδοποίησε ότι οι δασμοί Τραμπ θα οδηγήσουν σε υψηλότερες τιμές και χαμηλότερη ανάπτυξη φέτος. «Κατά την άποψη μου, η επιβολή δασμών θα προκαλέσει προβλήματα στην παγκόσμια εφοδιαστική αλυσίδα και ανοδικές πιέσεις στον πληθωρισμό», σημείωσε.

«Επίσης οι δασμοί θα οδηγήσουν σε υψηλότερη ανεργία εξαιτίας της επιβράδυνσης της οικονομίας», πρόσθεσε. Στο μεταξύ, μικτά κινήθηκαν οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων καθώς το 10ετές υποχώρησε κατά μία μονάδα βάσης στο 4,37% ενώ το 2ετές σημείωσε άνοδο κατά μία μονάδα βάσης στο 3,88%. Στις αγορές εμπορευμάτων, η τιμή του πετρελαίου Brent ενισχύθηκε 1,6% στα 63,85 δολ. ανά βαρέλι και η τιμή του αργού WTI κινήθηκε υψηλότερα 1,7% στα 60,94 δολάρια. Αντίστοιχα, η τιμή του χρυσού σημείωσε άνοδο 1,1% στα 3.342 δολ./oz. Στην αγορά συναλλάγματος, το δολάριο υποχώρησε 0,2% έναντι του ευρώ, στο 1,1255 δολ.

ΑΣΙΑ

Οι ενδείξεις προόδου στις εμπορικές συνομιλίες ΗΠΑ-Κίνας αυξάνουν τις ελπίδες ότι μπορεί να αποφευχθεί μια παγκόσμια ύφεση, ενώ οι γεωπολιτικές εντάσεις φαίνεται επίσης να χαλαρώνουν. Σε υψηλότερο επίπεδο κινούνται τα κυριότερα ασιατικά χρηματιστήρια, καθώς οι ενδείξεις προόδου στις εμπορικές συνομιλίες ΗΠΑ-Κίνας αυξάνουν τις ελπίδες ότι μπορεί να αποφευχθεί μια παγκόσμια ύφεση, παρ΄ ότι δεν υπάρχουν ακόμα λεπτομέρειες για τις συνομιλίες. Και οι δύο χώρες αναφέρθηκαν σε μια θετική ολοκλήρωση των εμπορικών συνομιλιών υψηλού ρίσκου, με τους αξιωματούχους των ΗΠΑ να διατυμπανίζουν μια συμφωνία για τη μείωση του εμπορικού τους ελλείμματος, ενώ οι Κινέζοι ηγέτες δήλωσαν ότι κατέληξαν

 

σε μια «σημαντική συναίνεση». Ο υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ Σκοτ Μπέσεντ σημείωσε ότι οι συνομιλίες απέδωσαν «πολλά» παραγωγικά αποτελέσματα. Εν τω μεταξύ, ο αντιπρόεδρος της κινεζικής κυβέρνησης Χε Λιφενγκ δήλωσε ότι σήμερα Δευτέρα θα δημοσιοποιηθεί μια κοινή δήλωση που θα περιέχει «καλά νέα για τον κόσμο». Εν τω μεταξύ, οι γεωπολιτικές εντάσεις φάνηκε επίσης να χαλαρώνουν, καθώς διατηρήθηκε μια εύθραυστη εκεχειρία μεταξύ Ινδίας και Πακιστάν, ενώ ο Ουκρανός πρόεδρος Βολοντίμιρ Ζελένσκι δήλωσε ότι είναι έτοιμος να συναντήσει τον Βλαντίμιρ Πούτιν στην Τουρκία την Πέμπτη για συνομιλίες. Ο δείκτης MSCI Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας καταγράφει κέρδη 1,23%, ο ινδικός Nifty κάνει ράλι 2,9% στις 24.704 μονάδες, ο Hang Seng ενισχύεται 1% στις 23.100 μονάδες, ο Kospi 0,67% στις 2.594 μονάδες, ο Shanghai Composite 0,44% στις 3.356

μονάδες, ο Nikkei 0,24% στις 37.593 μονάδες και ο ASX 0,21% 8.248 μονάδες.

ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ

Στα 63,3 δολάρια το βαρέλι έκλεισε το συμβόλαιο του πετρελαίου Brent. Σε θετικό έδαφος κινήθηκαν οι τιμές του αργού πετρελαίου την Παρασκευή με ώθηση από την εμπορική συμφωνία ΗΠΑ-Βρετανίας και τις προσδοκίες για αποκλιμάκωση της εμπορικής κόντρας με την Κίνα. Στο Λονδίνο, η τιμή του συμβολαίου του πετρελαίου Brent ενισχύθηκε 0,8% στα 63,3 δολάρια το βαρέλι. Για την εβδομάδα το συμβόλαιο έκλεισε με κέρδη 3%.

ΙΣΟΤΙΜΙΕΣ

Το νόμισμα υποχωρεί ελαφρώς σήμερα, ωστόσο κινείται προς εβδομαδιαία άνοδο, εν μέσω αποκλιμάκωσης εμπορικών εντάσεων και διστακτικότητας της Fed για μείωση επιτοκίων. Υποχωρεί ελαφρώς το δολάριο, αλλά βρίσκεται σε πορεία εβδομαδιαίας ανόδου, καθώς οι εμπορικές εντάσεις μειώνονται και η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) υποδηλώνει ότι δεν βιάζεται να προχωρήσει σε μείωση επιτοκίων. Ο δείκτης δολαρίου, ο οποίος παρακολουθεί την ισοτιμία του αμερικανικού νομίσματος έναντι έξι άλλων βασικών νομισμάτων, υποχωρεί κατά 0,2% στις 100,275 μονάδες, αλλά παραμένει σε πορεία εβδομαδιαίας ανόδου περίπου 0,4%. Η Fed διατήρησε αμετάβλητο το βασικό της επιτόκιο στο εύρος 4,25%-4,50% την Τετάρτη, όπως αναμενόταν ευρέως, με τον πρόεδρο Τζερόμ Πάουελ να τονίζει το αυξημένο επίπεδο αβεβαιότητας. Ο ίδιος ανέφερε ότι είναι αβέβαιο αν η οικονομία θα συνεχίσει την σταθερή της ανάπτυξη ή αν θα επιβραδυνθεί λόγω της αυξανόμενης αβεβαιότητας και μιας πιθανής έξαρσης του πληθωρισμού. Το ευρώ κινείται 0,2% υψηλότερα, στο 1,125 δολάριο, με το ενιαίο νόμισμα να ανακάμπτει από χαμηλό ενός μήνα στο οποίο έφτασε κατά την ασιατική διαπραγμάτευση.

ΟΜΟΛΟΓΑ

	Rating	10Y Bond	Bank	Spread vs		Spread vs
Country	S&P	Yield▴	Rate	Bund	T-Note	Bank Rate
Switzerland	AAA	0.305%	0.25%	-224.7 bp	-410.4 bp	5.5 bp
Japan	A+	1.398%	0.50%	-115.4 bp	-301.1 bp	89.8 bp
Taiwan	AA+	1.505%	2.00%	-104.7 bp	-290.4 bp	-49.5 bp
China	A+	1.643%	3.10%	-90.9 bp	-276.6 bp	-145.7 bp
Sweden	AAA	2.305%	2.25%	-24.7 bp	-210.4 bp	5.5 bp
Denmark	AAA	2.325%	1.85%	-22.7 bp	-208.4 bp	47.5 bp
Singapore	AAA	2.422%	2.20%	-13.0 bp	-198.7 bp	22.2 bp
Germany	AAA	2.552%	2.40%	0.0 bp	-185.7 bp	15.2 bp
South Korea	AA	2.675%	2.75%	12.3 bp	-173.4 bp	-7.5 bp
Netherlands	AAA	2.792%	2.40%	24.0 bp	-161.7 bp	39.2 bp
Morocco	BB+	2.830%	2.25%	27.8 bp	-157.9 bp	58.0 bp
Finland	AA+	2.847%	2.40%	29.5 bp	-156.2 bp	44.7 bp
Ireland	AA	2.895%	2.40%	34.3 bp	-151.4 bp	49.5 bp
Austria	AA+	2.978%	2.40%	42.6 bp	-143.1 bp	57.8 bp
Cyprus	A-	3.020%	2.40%	46.8 bp	-138.9 bp	62.0 bp
Hong Kong	AA+	3.030%	4.75%	47.8 bp	-137.9 bp	-172.0 bp
Croatia	A-	3.051%	2.40%	49.9 bp	-135.8 bp	65.1 bp
Portugal	A	3.092%	2.40%	54.0 bp	-131.7 bp	69.2 bp
Slovenia	AA-	3.119%	2.40%	56.7 bp	-129.0 bp	71.9 bp
Belgium	AA	3.131%	2.40%	57.9 bp	-127.8 bp	73.1 bp
Vietnam	BB+	3.133%	4.50%	58.1 bp	-127.6 bp	-136.7 bp
Canada	AAA	3.157%	2.75%	60.5 bp	-125.2 bp	40.7 bp
Lithuania	A	3.169%	2.40%	61.7 bp	-124.0 bp	76.9 bp
Spain	A	3.206%	2.40%	65.4 bp	-120.3 bp	80.6 bp
France	AA-	3.262%	2.40%	71.0 bp	-114.7 bp	86.2 bp
Malta	A-	3.278%	2.40%	72.6 bp	-113.1 bp	87.8 bp
Greece	BBB	3.388%	2.40%	83.6 bp	-102.1 bp	98.8 bp