Σχόλιο Αγοράς

Το ΧΑ έκλεισε σε αρνητικό έδαφος χθες για τρίτη συνεχόμενη συνεδρίαση, υποαποδίδοντας σε σχέση με τα Ευρωπαϊκά Χρηματιστήρια. Πιο αναλυτικά, ο Γενικός Δείκτης έπεσε κατά 0,54% στις 2.045,81 μονάδες (FTSE Large Cap: -0,55%, FTSE Mid Cap: -0,18%,  Δείκτης Τραπεζών: -0,17%) και η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 251,3 εκατ. ευρώ, πιο κάτω σε σχέση με τα 319,1 εκατ. ευρώ την Τρίτη. Αναμένουμε η αγορά να προσπαθήσει να ανακάμψει σήμερα.

 

Σημερινοί τίτλοι νέων

• Το ΔΝΤ προβλέπει υψηλά πρωτογενή πλεονάσματα για την Ελλάδα το 2025-30ε, μείωση του δείκτη χρέους/ΑΕΠ κατά 25,8% έως το 2030ε
• Εκτέλεση προϋπολογισμού κεντρικής κυβέρνησης Ιανουαρίου-Σεπτεμβρίου 2025 (προσωρινά στοιχεία)
• Αιτιολογημένη γνώμη του ΔΣ του ATHEX επί της υποβληθείσας προαιρετικής δημόσιας πρότασης της Euronext
• Η Moody’s Ratings αναβαθμίζει την αξιολόγηση της Intralot σε B2 με σταθερή προοπτική
• Eurobank – Ανακοίνωση αποτελεσμάτων 9μηνου 2025 στις 30 Οκτωβρίου 2025
• Στρατηγική επέκταση της Trastor στον τομέα logistics

 

Μακροοικονομικά νέα

 

Το ΔΝΤ προβλέπει υψηλά πρωτογενή πλεονάσματα για την Ελλάδα το 2025-30ε, μείωση του δείκτη χρέους/ΑΕΠ κατά 25,8% έως το 2030ε

Σύμφωνα με την δημοσιονομική έκθεση Οκτωβρίου του ΔΝΤ, η Ελλάδα αναμένεται να καταγράψει πρωτογενές πλεόνασμα 3,2% το 2025 (από 2,1% προηγουμένως), 2,3% το 2026ε και 1,8% την περίοδο 2027-30ε, γεγονός που με τη σειρά του θα οδηγήσει σε μείωση του λόγου ακαθάριστου χρέους/ΑΕΠ από 154,8% το 2024 σε 146,7% το 2025ε, σε 141,9% το 2026ε και ακόμα χαμηλότερα σε 130,2% έως το 2030ε.

 

Εκτέλεση προϋπολογισμού κεντρικής κυβέρνησης Ιανουαρίου-Σεπτεμβρίου 2025 (προσωρινά στοιχεία)

Είδηση: Σύμφωνα με τα προσωρινά στοιχεία του Υπουργείου Οικονομικών για την εκτέλεση του προϋπολογισμού της κεντρικής κυβέρνησης σε τροποποιημένη ταμειακή βάση για την περίοδο του Ιανουαρίου – Σεπτεμβρίου 2025, το ισοζύγιο του προϋπολογισμού της κεντρικής κυβέρνησης κατέγραψε πλεόνασμα 2.308 εκατ. ευρώ έναντι του στόχου για έλλειμμα 1.581 εκατ. ευρώ (με βάση την εισηγητική έκθεση του προϋπολογισμού 2025) και έναντι πλεονάσματος 1.568 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2024. Το πρωτογενές αποτέλεσμα διαμορφώθηκε σε πλεόνασμα ύψους 9.355 εκατ. ευρώ έναντι του στόχου για πλεόνασμα ύψους 5.209 εκατ. ευρώ και έναντι πλεονάσματος 8.735 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2024.

Ανάλυση: Σημειώνεται ότι ποσό 2.073 εκατ. ευρώ που αφορά σε ετεροχρονισμό μεταβιβαστικών πληρωμών του τακτικού προϋπολογισμού, ποσό 650 εκατ. ευρώ που αφορά σε ετεροχρονισμό των πληρωμών των εξοπλιστικών προγραμμάτων και φορολογικά έσοδα ύψους 342 εκατ. ευρώ που καταγράφονται δημοσιονομικά το έτος 2024 δεν επηρεάζουν το αποτέλεσμα της Γενικής Κυβέρνησης σε δημοσιονομικούς όρους. Εξαιρουμένων των προαναφερθέντων ποσών, η υπέρβαση στο πρωτογενές αποτέλεσμα σε τροποποιημένη ταμειακή βάση έναντι των στόχων του προϋπολογισμού, εκτιμάται σε 1.081 εκατ. ευρώ.

 

Εταιρικά νέα

 

Αιτιολογημένη γνώμη του ΔΣ του ATHEX επί της υποβληθείσας προαιρετικής δημόσιας πρότασης της Euronext

Η εταιρεία Ελληνικά Χρηματιστήρια – Χρηματιστήριο Αθηνών Ανώνυμη Εταιρεία Συμμετοχών (ATHEX) ανακοίνωσε ότι το προσφερόμενο αντάλλαγμα της δημόσιας πρότασης που υποβλήθηκε από την Euronext N.V για την απόκτηση του συνόλου των μετοχών της ATHEX πληροί τα κριτήρια του «δίκαιου και εύλογου» ανταλλάγματος, το οποίο κατά την Ημερομηνία της Δημόσιας Πρότασης (6,75 ευρώ/μετοχή), υπερβαίνει κατά 13,0% το «δίκαιο και εύλογο» αντάλλαγμα (το VWAP της μετοχής της εταιρείας κατά τη διάρκεια των 6 μηνών που προηγούνται της 30 Ιουλίου 2025, είναι 5,977 ευρώ).

 

Η Moody‘s Ratings αναβαθμίζει την αξιολόγηση της Intralot σε B2 με σταθερή προοπτική

Η Moody’s Ratings αναβάθμισε την πιστοληπτική ικανότητα της Intralot σε B2 από Caa1 και την αξιολόγηση πιθανότητας αθέτησης σε B2-PD από Caa1-PD. Παράλληλα, αναβάθμισε σε B2 από B3 την αξιολόγηση των χρηματοοικονομικών μέσων για τις εγγυημένες ανώτερες εξασφαλισμένες ομολογίες ύψους 600 εκατ. ευρώ με λήξη το 2031 και τις κυμαινόμενου επιτοκίου εγγυημένες ανώτερες εξασφαλισμένες ομολογίες ύψους 300 εκατ. ευρώ με λήξη επίσης το 2031, με σταθερή προοπτική. Η αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας και των αξιολογήσεων των χρηματοοικονομικών μέσων σε B2 αντικατοπτρίζει το βελτιωμένο επιχειρηματικό προφίλ του ομίλου και την ενισχυμένη ρευστότητα μετά την ολοκλήρωση της εξαγοράς της BII. Ο βραχυπρόθεσμος κίνδυνος αναχρηματοδότησης έχει αντιμετωπιστεί μετά την πλήρη αποπληρωμή του κοινοπρακτικού ομολογιακού δανείου και του δανείου σε δολάρια ΗΠΑ, που είχαν και τα δύο λήξη το 2026. Σε προσαρμοσμένη βάση μετά τη συναλλαγή, το πιστωτικό προφίλ της Intralot επωφελείται από σημαντική αύξηση της κλίμακας και από τη συμβολή της καθιερωμένης θέσης της BII στην αγορά διαδικτυακών τυχερών παιχνιδιών του Ηνωμένου Βασιλείου. Η εταιρεία επωφελείται επίσης από ευρύτερη διαφοροποίηση προϊόντων και υπηρεσιών στον τομέα των τυχερών παιχνιδιών, με παρουσία τόσο στον τομέα B2C (επιχείρηση προς καταναλωτή) όσο και στον B2B (επιχείρηση προς επιχείρηση). Επιπλέον, αναμένεται ότι η εξαγορά θα ενισχύσει τα περιθώρια κέρδους και τη δημιουργία ελεύθερων ταμειακών ροών, ενισχύοντας την ικανότητα απομείωσης του χρέους της εταιρείας. Μετά την ολοκλήρωση της εξαγοράς της BII, αναμένεται ότι ο προσαρμοσμένος δείκτης ακαθάριστης μόχλευσης της Intralot σύμφωνα με τη Moody’s θα είναι περίπου 4,3x σε προσαρμοσμένη βάση για το έτος 2025. Προβλέπεται ισχυρή αύξηση εσόδων από το 2026 και μετά, υποστηριζόμενη από την ανάπτυξη τόσο των δραστηριοτήτων B2C όσο και B2B. Αναμένουμε ότι η αντίστοιχη αύξηση του EBITDA του ομίλου θα υποστηρίξει μια σταδιακή μείωση της μόχλευσης κάτω από 4,0x σε προσαρμοσμένη βάση σύμφωνα με τη Moody’s. Ωστόσο, υπάρχουν καθοδικοί κίνδυνοι για την ανάπτυξη του EBITDA και τις προοπτικές απομείωσης του χρέους της εταιρείας τα επόμενα χρόνια, σε περίπτωση που η B2B δραστηριότητα της Intralot δεν καταφέρει να ανανεώσει σημαντικές συμβάσεις ή να εξασφαλίσει νέες.

 

Eurobank – Ανακοίνωση αποτελεσμάτων 9μηνου 2025 στις 30 Οκτωβρίου 2025

Η Eurobank γνωστοποίησε ότι θα ανακοινώσει τα αποτελέσματα του 9μηνου 2025 την Πέμπτη 30 Οκτωβρίου 2025 μετά το κλείσιμο της αγοράς. Η διοίκηση θα πραγματοποιήσει τηλεδιάσκεψη την ίδια ημέρα στις 18:00 ώρα Ελλάδος.

 

Στρατηγική επέκταση της Trastor στον τομέα logistics

Σύμφωνα με το Kathimerini.gr, η Trastor ΑΕΕΑΠ πρόκειται να ολοκληρώσει την εξαγορά του μεγαλύτερου κέντρου logistics στην Ελλάδα μέχρι το τέλος του έτους. Πρόκειται για εγκαταστάσεις επιφάνειας 75.000 τ.μ. που έχει μισθώσει και λειτουργεί ο όμιλος Σκλαβενίτη, με εκτιμώμενη αξία 84 εκατ. ευρώ και ετήσιο εισόδημα από μίσθωση ύψους 5,4 εκατ. ευρώ. Η συναλλαγή αντικατοπτρίζει τη στρατηγική προσέγγιση συνεπένδυσης της Trastor, έχοντας συνεργαστεί με την εταιρεία Karpathios Development κατά τη φάση ανάπτυξης της έκτασης. Ταυτόχρονα, η εταιρεία αξιοποιεί την ευκαιρία ανάκτησης ακινήτων από την Seagull στο πλαίσιο της συμφωνίας των δύο πλευρών  για τη διευθέτηση ληξιπρόθεσμης οφειλής της Seagull, ανακτώντας τρεις εγκαταστάσεις logistics και τις οποίες θα εκμισθώσει  εκ νέου σε υψηλότερες τιμές, συμπεριλαμβανομένης μιας εγκατάστασης 25.000 τ.μ. που τώρα έχει μισθωθεί στην Westnet.

 

 

Ημερολόγιο Προσεχών Γεγονότων

Μακροοικονομικά

16/10/25 | 2024 ΑΕΠ (προσωρινά στοιχεία) (ΕΛΣΤΑΤ)

17/10/25 | Standard & Poor’s – Αναθεώρηση αξιολόγησης Ελληνικού αξιόχρεου

20/10/25 | Δείκτης Κύκλου Εργασιών στη Βιομηχανία ΑΥΓ (ΕΛΣΤΑΤ)

21/10/25 | 2021-2024 Δημοσιονομικά Στοιχεία (2η κοινοποίηση) (ΕΛΣΤΑΤ), Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών ΑΥΓ (ΤτΕ)

Ανακοίνωση αποτελεσμάτων 3ου τριμήνου/9μηνου 2025

16/10/25 | Prodea Investments (μετά το κλείσιμο)

23/10/25 | Σαράντης (πριν το άνοιγμα)

30/10/25 | Eurobank Holdings (μετά το κλείσιμο), Coca-Cola HBC (9:00), Παπουτσάνης (πριν το άνοιγμα)

31/10/25 | Πειραιώς Financial Holdings

03/11/25 | Διεθνής Αερολιμένας Αθηνών (πριν το άνοιγμα)

04/11/25 | ΔΕΗ (μετά το κλείσιμο)

06/11/25 | Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος, ΤΙΤΑΝ, METLEN

07/11/25 | Alpha Bank (πριν το άνοιγμα)

11/11/25 | Optima bank, Bank of Cyprus (πριν το άνοιγμα)

13/11/25 | HELLENiQ ENERGY (μετά το κλείσιμο), OTE (πριν το άνοιγμα), Austriacard Holdings

17/11/25 | Lavipharm (μετά το κλείσιμο)

19/11/25 | ΟΠΑΠ (μετά το κλείσιμο), ΕλβαλΧαλκόρ (μετά το κλείσιμο), Cenergy Holdings

20/11/25 | CrediaBank, Alpha Trust Ανδρομέδα ΑΕΕΧ (μετά το κλείσιμο), IDEAL Holdings (πριν το άνοιγμα)

24/11/25 | Ελληνικά Χρηματιστήρια (μετά το κλείσιμο)

25/11/25 | Fourlis Συμμετοχών (μετά το κλείσιμο)

27/11/25 | AS Company (μετά το κλείσιμο)

Έκτακτες/Τακτικές Γενικές Συνελεύσεις

21/10/25 | ΡΕΒΟΪΛ (ΕΓΣ)

22/10/25 | ΕΛΙΝΟΪΛ (ΕΓΣ)

31/10/25 | Βιοκαρπέτ (ΕΓΣ), ΟΛΘ (ΕΓΣ)

04/11/25 | Κυριακούλης (ΕΓΣ)

Αποκοπή μερίσματος 

20/10/25 | Moda Bagno (€0,0591229665 ανά μετοχή)

23/10/25 | ΕΛΒΕ (€0,40 ανά μετοχή)

03/11/25 | ΟΠΑΠ (προμέρισμα €0,50 ανά μετοχή)

05/11/25 | BriQ Properties (προμέρισμα €0,08 ανά μετοχή)

06/11/25 | Eurobank (προμέρισμα)

10/11/25 | Εθνική τράπεζα της Ελλάδος (προμέρισμα)

01/12/25 | Alpha Bank (προμέρισμα €0,0481668788 ανά μετοχή)

02/12/25 | CNL CAPITAL (προμέρισμα €0.15 ανά μετοχή)