Σχόλιο Αγοράς

Το ΧΑ έκλεισε σε θετικό έδαφος χθες για τέταρτη συνεχόμενη συνεδρίαση, σε αντιστοιχία με τα Ευρωπαϊκά Χρηματιστήρια. Πιο συγκεκριμένα, ο Γενικός Δείκτης έκλεισε με άνοδο 1,00% στις 2.063,03 μονάδες (FTSE Large Cap: +1,11%, FTSE Mid Cap: +0,25%,  Δείκτης Τραπεζών: +2,11%) και η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα EUR 209,5εκ., υψηλότερα σε σχέση με τα EUR 192,5εκ. την Δευτέρα. Αναμένουμε οι διεθνείς αγορές να δώσουν τον τόνο σήμερα.

 

Σημερινοί τίτλοι νέων

• Η Τράπεζα Πειραιώς τροποποιεί το πρόγραμμα αγοράς ιδίων μετοχών
• Eurobank – Συμφωνία για πρόσθετη έκδοση 200 εκατ. ευρώ του ομολόγου με λήξη το 2028
• Bank of Cyprus – Κύρια σημεία ενημέρωσης αναλυτών:
• Jumbo Προεπισκόπηση αποτελεσμάτων 1ου εξαμήνου 2025: Η μηχανή ανάπτυξης της Jumbo συνεχίζει να λειτουργεί
• ΑΒΑΞ Προεπισκόπηση Αποτελεσμάτων 1ου εξαμήνου 2025ε: Η ανάπτυξη κερδίζει δυναμική χάρη στις Κατασκευές. Ισχυρότερες προοπτικές για το 2ο εξάμηνο 2025ε
• ΑΔΜΗΕ και ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών – Δημοσίευση αποτελεσμάτων σήμερα μετά το κλείσιμο

 

Εταιρικά νέα

 

Η Τράπεζα Πειραιώς τροποποιεί το πρόγραμμα αγοράς ιδίων μετοχών

Στην χθεσινή Έκτακτη Γενική Συνέλευση της Τράπεζας Πειραιώς εγκρίθηκε η τροποποίηση του προγράμματος αγοράς ιδίων μετοχών, στο πλαίσιο του οποίου δύνανται να αποκτηθούν έως 27.777.778 μετοχές ή το 2,22% του καταβεβλημένου μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας σε ένα εύρος τιμής από 4,5 ευρώ έως 9 ευρώ, για διάστημα 24 μηνών από την ημερομηνία απόφασης της ΓΣ. Το συνολικό κόστος για την απόκτηση ιδίων μετοχών δεν θα υπερβαίνει τα 125 εκατ. ευρώ (αύξηση του προγράμματος επαναγοράς μετοχών κατά 100 εκατ. ευρώ) και οι μετοχές που θα αποκτηθούν θα ακυρωθούν στη συνέχεια, με στόχο την αύξηση των κερδών ανά μετοχή (EPS) για τους μετόχους της. Η Έκτακτη Γενική Συνέλευση ενέκρινε επίσης την κατάργηση του προγράμματος παροχής δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών (Stock Option Plan) για τη χορήγηση μετοχών σε στελέχη και εργαζόμενους της εταιρείας.

 

Eurobank – Συμφωνία για πρόσθετη έκδοση 200 εκατ. ευρώ του ομολόγου με λήξη το 2028

Η Eurobank ανακοίνωσε ότι ως αποτέλεσμα του σταθερού ενδιαφέροντος θεσμικών επενδυτών για το ομόλογο σταθερού τοκομεριδίου υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας ύψους 500 εκατ. ευρώ με λήξη το 2028, ολοκλήρωσε με επιτυχία την πρόσθετη έκδοση συνολικού ονομαστικού ποσού  ύψους 200 εκατ. ευρώ. Η τιμή έκδοσης των νέων τίτλων είναι 99,817%, που συνεπάγεται απόδοση 2,978%. Οι νέοι τίτλοι θα ενοποιηθούν και θα αποτελούν μία σειρά έκδοσης με τους υφιστάμενους τίτλους, σύμφωνα με τους όρους της έκδοσης. Ο διακανονισμός της έκδοσης των νέων τίτλων θα πραγματοποιηθεί στις 26 Σεπτεμβρίου 2025. Οι τίτλοι θα είναι εισηγμένοι στην αγορά Euro MTF του Χρηματιστηρίου του Λουξεμβούργου. Τα κεφάλαια που θα αντληθούν θα συνεισφέρουν στην κάλυψη των υποχρεώσεων του Ομίλου της Eurobank όσον αφορά στην  Ελάχιστη Απαίτηση Ιδίων Κεφαλαίων και Επιλέξιμων Υποχρεώσεων  (MREL) και θα διατεθούν για επιχειρηματικούς σκοπούς της Eurobank.

 

Bank of Cyprus – Κύρια σημεία ενημέρωσης αναλυτών:

• Στόχος Απόδοσης Ενσώματων Ιδίων Κεφαλαίων (ROTE) high teens (18%-20%)
• Προβλέπει καθαρή πιστωτική επέκταση 4-5% το 2026.
• Οι στόχοι της διοίκησης για το 2026 θα δοθούν με τα αποτελέσματα του 2025.
• Στόχος η μείωση του δείκτη CET1, ο οποίος είναι επί του παρόντος εξαιρετικά υψηλός  >20%, είτε με αυξημένο ποσοστό διανομής μερίσματος (αυτή τη στιγμή στο 70%), είτε με πιστωτική επέκταση είτε με πιθανή μικρή συγχώνευση και εξαγορά (δηλαδή, μια ασφαλιστική εταιρεία θα μπορούσε να έχει νόημα).
• Οι ασφαλιστικές δραστηριότητες αντιπροσωπεύουν το 6% των κερδών του ομίλου, το 10% των μη καθαρών εσόδων από τόκους και έχουν 19% ROE.
• Επέκταση στη Μέση Ανατολή ή αλλού στο εξωτερικό, κυρίως μέσω κοινοπραξιών, με εξαίρεση την Ελλάδα, όπου θα μπορούσε να γίνει με διμερείς συμφωνίες για κοινοπρακτικά δάνεια κυρίως για υποδομές.

 

Jumbo || ΑΓΟΡΑ | Τρέχουσα Τιμή: EUR 32.08 | Τιμή Στόχος: EUR 33.50

Προεπισκόπηση αποτελεσμάτων 1ου εξαμήνου 2025:  Η μηχανή ανάπτυξης της Jumbo συνεχίζει να λειτουργεί

Επίδοση κερδοφορίας | Η Jumbo έχει προγραμματίσει να ανακοινώσει τα αποτελέσματα 1ου εξαμήνου 2025 σήμερα, μετά το κλείσιμο της αγοράς, ενώ αύριο θα διοργανωθεί τηλεδιάσκεψη στις 16:00 τοπική ώρα. Η εταιρεία έχει ήδη ανακοινώσει ισχυρή αύξηση πωλήσεων κατά π.8% σε ετήσια βάση το 1ο εξάμηνο 2025, σε γενικές γραμμές σύμφωνα με τις προσδοκίες μας, υποστηριζόμενη από τη συνεισφορά 5 επιπλέον καταστημάτων και την ευνοϊκή βάση σύγκρισης. Αναμένουμε ότι η Jumbo θα κλείσει το 1ο εξάμηνο 2025 με περιθώριο μικτού κέρδους 55,6% (+40μ.β. σε ετήσια βάση) με μείωση των πιέσεων στο κόστος και EBITDA ύψους 176,2 εκατ. ευρώ (+7,1% σε ετήσια βάση). Το περιθώριο EBITDA αναμένεται να παρουσιάσει μια μικρή συρρίκνωση (35,4% έναντι 35,7% το 1ο εξάμηνο 2024), αντανακλώντας την απουσία της περσινής εφάπαξ ασφαλιστικής αποζημίωσης 10,2 εκατ. ευρώ που σχετίζεται με τα καταστήματα Λάρισας και Καρδίτσας. Τα καθαρά κέρδη προβλέπεται να ανέλθουν σε 129,0 εκατ. ευρώ (πάνω 6,0% σε ετήσια βάση), παρά την πρόβλεψή μας για χαμηλότερα έσοδα από τόκους (5,6 εκατ. ευρώ) λόγω της μείωσης των επιτοκίων. Συνολικά, αναμένουμε ότι η Jumbo θα ανακοινώσει ένα ισχυρό σύνολο αποτελεσμάτων για το 1ο εξάμηνο 2025..

Μερισματική πολιτική | Όσον αφορά το μέρισμα, η εταιρεία διένειμε μέρισμα σε μετρητά ύψους 0,506 ευρώ/μετοχή τον Ιούνιο, μετά από προηγούμενη διανομή 0,473 ευρώ/μετοχή τον Μάρτιο του 2025, αντανακλώντας τη συνεχή δέσμευση της διοίκησης για απόδοση προς τους μετόχους. Επιπλέον, το ΔΣ ενέκρινε την ακύρωση 1,65 εκατ. μετοχών, που αντιπροσωπεύουν περίπου το 1,25% του συνολικού μετοχικού κεφαλαίου, ενισχύοντας περαιτέρω την κεφαλαιακή αποδοτικότητα. Η διοίκηση ανακοίνωσε επίσης την αναστολή του προγράμματος επαναγοράς ιδίων μετοχών, εκφράζοντας παράλληλα την πρόθεσή της να συνεχίσει να ανταμείβει τους μετόχους μέσω μελλοντικών διανομών μερισμάτων.

Προβλέψεις αποτελεσμάτων 1ου εξαμήνου 2025

EUR εκ.	1ο εξάμηνο 2024	1ο εξάμηνο 2025ε	Ετήσια μεταβολή
Έσοδα	460.4	498.1	8.2%
Μικτά κέρδη	254.5	277.2	8.9%
περιθώριο (%)	55.3%	55.6%	40bps
EBITDA	164.5	176.2	7.1%
EBITDA περιθώριο (%)	35.7%	35.4%	-40bps
Καθαρά κέρδη	121.7	129.0	6.0%

Πηγή: Optima bank Τμήμα Ανάλυσης

 

ΑΒΑΞ Προεπισκόπηση Αποτελεσμάτων 1ου εξαμήνου 2025ε: Η ανάπτυξη κερδίζει δυναμική χάρη στις Κατασκευές. Ισχυρότερες προοπτικές για το 2ο εξάμηνο 2025ε

Η ΑΒΑΞ πρόκειται να δημοσιεύσει τα αποτελέσματα του 1ου εξαμήνου του 2025 αύριο, πριν από το άνοιγμα της αγοράς. Αναμένουμε τα έσοδα του Ομίλου να διαμορφωθούν στα 408 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 41%, με περίπου το 90% να προέρχεται από την κατασκευαστική δραστηριότητα, το EBITDA εκτιμάται σε 35,4 εκατ. ευρώ, επίσης πάνω κατά 21%, παρά τη χαμηλότερη συνεισφορά από τις παραχωρήσεις, και τα καθαρά κέρδη να διαμορφωθούν στα 26,2 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 35% σε ετήσια βάση, χάρη στα χαμηλότερα χρηματοοικονομικά έξοδα μετά την αποκλιμάκωση των επιτοκίων. Τέλος, παρά την επιταχυνόμενη εκτέλεση των διαφόρων κατασκευαστικών έργων, βλέπουμε ότι οι πρόσφατες νέες παραγγελίες διατηρούν το ανεκτέλεστο υπόλοιπο του τομέα κατασκευών κοντά στα επίπεδα του πρώτου 1ου τριμήνου του 2025, ύψους 2,6-2,9 δισ. ευρώ, στις 30/06/2025 (συμπεριλαμβανομένων των συμβάσεων που είναι έτοιμες προς υπογραφή).

 

ΑΔΜΗΕ και ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών – Δημοσίευση αποτελεσμάτων σήμερα μετά το κλείσιμο

Ο ΑΔΜΗΕ και ο ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών πρόκειται να δημοσιεύσουν τα αποτελέσματα του 1ου εξαμήνου του 2025 σήμερα, μετά το κλείσιμο της αγοράς. Επιπρόσθετα, αύριο οι μετοχές της ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών θα διαπραγματεύονται χωρίς το δικαίωμα στο προμέρισμα χρήσης 2025 ύψους 0,1207 ευρώ ανά μετοχή (μερισματική απόδοση: περίπου 3,6%).

 

 

Ημερολόγιο Προσεχών Γεγονότων

Μακροοικονομικά

26/09/25 | Οικοδομική Δραστηριότητα ΙΟΥΝ (ΕΛΣΤΑΤ)

29/09/25 | Δείκτης Οικονομικού Κλίματος ΣΕΠ

30/09/25 | Δείκτης Τιμών Παραγωγού στη Βιομηχανία ΑΥΓ (ΕΛΣΤΑΤ), Δείκτης Κύκλου Εργασιών στο Λιανικό Εμπόριο ΙΟΥΛ (ΕΛΣΤΑΤ)

01/10/25 | S&P Global PMI τομέα Μεταποίησης Ελλάδας ΣΕΠ

02/10/25 | Ποσοστό Ανεργίας ΑΥΓ (ΕΛΣΤΑΤ)

Ανακοίνωση αποτελεσμάτων 2ου τριμήνου/1ου εξαμήνου 2025

24/09/25 | ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών (μετά το κλείσιμο), Jumbo (μετά το κλείσιμο)

25/09/25 | ΟΛΘ (μετά το κλείσιμο), ΕΥΔΑΠ (πριν το άνοιγμα), Alter Ego Media (πριν το άνοιγμα), ΑΒΑΞ (πριν το άνοιγμα), Fais Group, Loulis Food (μετά το κλείσιμο), DIMAND (μετά το κλείσιμο), AS Company (μετά το κλείσιμο), ΕΛΤΟΝ (μετά το κλείσιμο)

26/09/25 | CrediaBank  Premia Properties, Βιοκαρπέτ, ΕΥΑΘ (μετά το κλείσιμο), Alpha Real Estate Services, Interlife, Revoil, Flexopack (μετά το κλείσιμο), Εβροφάρμα (μετά το κλείσιμο)

29/09/25 | ΟΛΠ (μετά το κλείσιμο), Orilina Properties (μετά το κλείσιμο), Intracom (Aft-mkt), Qualco Group (μετά το κλείσιμο), Mevaco (μετά το κλείσιμο), ΕΛΙΝΟΪΛ, Πλαστικά Κρήτης (μετά το κλείσιμο)

30/09/25 | Ελλάκτωρ (μετά το κλείσιμο), Phoenix Vega Mezz PLC, Sunrise Mezz PLC, Galaxy Cosmos Mezz Plc, Vogiatzoglou (μετά το κλείσιμο), Unibios (μετά το κλείσιμο), Trastor ΑΕΕΑΠ, Τεχνική Ολυμπιακή (μετά το κλείσιμο), Ικτίνος (πριν το άνοιγμα), Space Hellas (μετά το κλείσιμο), ΕΛΒΕ, Moda Bagno (πριν το άνοιγμα)

Έκτακτες/Τακτικές Γενικές Συνελεύσεις

25/09/25 | ΟΝΥΞ Τουριστική (ΤΓΣ)

29/09/25 | Δάιος Πλαστικά (ΕΓΣ)

30/09/25 | ΑΛΟΥΜΥΛ (ΕΓΣ)

06/10/25 | AKTOR Όμιλος Εταιρειών (ΕΓΣ)

15/10/25 | Noval Property (ΕΓΣ)

Αποκοπή μερίσματος 

25/09/25 | ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών (προμέρισμα EUR 0.1206692092 ανά μετοχή)

07/10/25 | Παπουτσάνης (προμέρισμα EUR 0,0403940939 ανά μετοχή)

14/10/25 | Alpha Trust Ανδρομέδα ΑΕΕΧ (EUR 0,25)

20/10/25 | Moda Bagno (EUR 0,05912 ανά μετοχή)

23/10/25 | ΕΛΒΕ (EUR 0,40 ανά μετοχή)

03/11/25 | ΟΠΑΠ (προμέρισμα EUR 0,50 ανά μετοχή)

06/11/25 | Eurobank (προμέρισμα)

10/11/25 | Εθνική τράπεζα της Ελλάδος (προμέρισμα)

01/12/25 | Alpha Bank (προμέρισμα)

Έκδοση Εταιρικού Ομολόγου

23/09/25-25/09/25 | ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ – Περίοδος Δημόσιας Προσφοράς