Σχόλιο Αγοράς

Το ΧΑ έκλεισε με άνοδο την Δευτέρα, μετά από τέσσερις συνεχόμενες συνεδριάσεις με απώλειες, σε αντιστοιχία με τα Ευρωπαϊκά Χρηματιστήρια. Πιο συγκεκριμένα, ο Γενικός Δείκτης ανέβηκε κατά 0,48% στις 2.031,32 μονάδες (FTSE Large Cap: +0,56%, FTSE Mid Cap: -0,24%,  Δείκτης Τραπεζών: +1,24%) και η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα EUR 136,1εκ., χαμηλότερα σε σχέση με τα EUR 198,1εκ. την Παρασκευή. Αναμένουμε μια συνεδρίαση περιορισμένου εύρους τιμών σήμερα.

 

Σημερινοί τίτλοι νέων

• Ο ελληνικός δείκτης PMI έκλεισε υψηλότερα τον Αύγουστο
• Μειώθηκε στο 8,0% η ανεργία στην Ελλάδα τον Ιούλιο
• Οι συστημικές τράπεζες θα ενισχύσουν τη συνεισφορά τους για την αναβάθμιση των δημόσιων σχολείων κατά 300εκ. ευρώ
• Η ΔΕΗ μειώνει τα τιμολόγια ηλεκτρικής ενέργειας για τον Σεπτέμβριο
• Eurobank Holdings – Αγορά ιδίων μετοχών
• ΟΠΑΠ Προεπισκόπηση 2ου τριμήνου 2025ε: Ένα ακόμη ισχυρό τρίμηνο, σε τροχιά υπέρβασης των στόχων της διοίκησης, πιθανώς χαμηλότερο προμέρισμα
• Αποκοπή μερίσματος της ΑΒΑΞ σήμερα
• Aktor Όμιλος Εταιρειών – Ημερομηνία ανακοίνωσης αποτελεσμάτων 1ου εξαμήνου 2025
• Αποτέλεσμα υποχρεωτικής δημόσιας πρότασης προς τους μετόχους της Intralot
• Fourlis – Ανακοίνωση για το ύψος του μετοχικού κεφαλαίου μετά την έκδοση και ακύρωση μετοχών

 

Μακροοικονομικά νέα

 

Ο ελληνικός δείκτης PMI έκλεισε υψηλότερα τον Αύγουστο

Ο εποχικά προσαρμοσμένος Δείκτης Υπευθύνων Προμηθειών (PMI) της S&P Global για τον τομέα μεταποίησης στην Ελλάδα έκλεισε στις 54,5 μονάδες τον Αύγουστο, από 51,7 μονάδες τον Ιούλιο, σηματοδοτώντας τον ταχύτερο ρυθμό από τον Μάρτιο του 2024, υποδεικνύοντας την δέκατη συνεχόμενη μηνιαία επέκταση.

 

Μειώθηκε στο 8,0% η ανεργία στην Ελλάδα τον Ιούλιο

Η ΕΛΣΤΑΤ ανακοίνωσε ότι το εποχικά διορθωμένο ποσοστό ανεργίας ανήλθε σε 8,0% τον Ιούλιο του 2025, χαμηλότερα έναντι του 9,0% τον Ιούνιο του 2025 και χαμηλότερα έναντι του 9,8% τον Ιούλιο του 2024. Ο αριθμός των ανέργων ανήλθε σε 380.885 άτομα, σημειώνοντας μείωση κατά 17,2% σε ετήσια βάση και μείωση κατά 5,5% σε μηνιαία βάση.

 

Κλαδικά νέα

 

Οι συστημικές τράπεζες θα ενισχύσουν τη συνεισφορά τους για την αναβάθμιση των δημόσιων σχολείων κατά 300εκ. ευρώ

Σύμφωνα με δημοσιεύματα, οι διευθύνοντες σύμβουλοι των τεσσάρων συστημικών τραπεζών (Alpha Bank, Eurobank, Εθνική Τράπεζα και Τράπεζα Πειραιώς) μετά τη χθεσινή συνάντηση με τον πρωθυπουργό Κυριάκο Μητσοτάκη, συμφώνησαν να διαθέσουν επιπλέον 300εκ. ευρώ σε διάστημα τριών ετών για την ανακαίνιση και αναβάθμιση των δημόσιων σχολείων, επιπλέον των 100εκ. ευρώ που προσφέρθηκαν πέρυσι.

Σχόλιο: Αυτή η εξέλιξη, κατά την άποψή μας, καταρρίπτει τις πρόσφατες φήμες σχετικά με την πιθανή επιβολή επιπλέον φόρου στις συστημικές τράπεζες.

 

Εταιρικά νέα

 

Η ΔΕΗ μειώνει τα τιμολόγια ηλεκτρικής ενέργειας για τον Σεπτέμβριο

Η ΔΕΗ ανακοίνωσε τιμολόγια λιανικής χαμηλότερα κατά 15% για τον Σεπτέμβριο στα 0,129 ευρώ/κιλοβατώρα μετά την μεγάλη πτώση στην χονδρική αγορά ηλεκτρικής ενέργειας (μείωση κατά 27,4 ευρώ/MWh ή 27% σε μηνιαία βάση στα 73,15 ευρώ/MWh τον Αύγουστο).

 

Eurobank Holdings – Αγορά ιδίων μετοχών

Η Eurobank Holdings ανακοίνωσε ότι την περίοδο 25/08/2025 – 29/08/2025, αγόρασε συνολικά 2.386.277 ίδιες μετοχές, με μέση τιμή κτήσης EUR 3,2842/μετοχή και συνολικό κόστος EUR 7.837.045,26. Μετά τις παραπάνω αγορές, η Eurobank Holdings κατέχει συνολικά 37.142.679 ίδιες μετοχές, που αντιπροσωπεύουν το 1,0102% του μετοχικού της κεφαλαίου.

 

ΟΠΑΠ || Τρέχουσα Τιμή: EUR 19,36 | Σύσταση: Αγορά | Τιμή Στόχος: EUR 22,20

Προεπισκόπηση 2ου τριμήνου 2025ε: Ένα ακόμη ισχυρό τρίμηνο, σε τροχιά υπέρβασης των στόχων της διοίκησης, πιθανώς χαμηλότερο προμέρισμα

Δυνατή επίδοση το 2ο τρίμηνο 2025ε | Ο ΟΠΑΠ θα ανακοινώσει τα αποτελέσματα του 2ου τριμήνου 2025ε την Τετάρτη 3 Σεπτεμβρίου, μετά το κλείσιμο της αγοράς, ενώ θα ακολουθήσει τηλεδιάσκεψη την επόμενη ημέρα (16:00 τοπική ώρα). Αναμένουμε ένα ισχυρό τρίμηνο παρά τη δύσκολη σύγκριση με το 2ο τρίμηνο του 2024, το οποίο στηρίχθηκε από την απόδοση του EURO 2024 που ξεκίνησε τον Ιούνιο. Αναμένουμε ισχυρή ανάπτυξη σε όλες τις κατηγορίες εσόδων, εκτός από την κατηγορία του στοιχηματισμού, η οποία σημείωσε ισχυρή απόδοση πέρυσι λόγω της αυξημένης συμμετοχής των χρηστών κατά την έναρξη του EURO 2024. Προβλέπουμε επίσης μια αξιοσημείωτη αύξηση των λειτουργικών εξόδων, επηρεασμένη από το υψηλότερο κόστος μισθοδοσίας και την αύξηση του προσωπικού, καθώς και από το αυξημένο διαφημιστικό κόστος. Το τρίμηνο χαρακτηρίστηκε από α) αυξημένη δραστηριότητα στα καταστήματα λιανικής, β) ανθεκτική συμμετοχή στα στοιχήματα παρά την απουσία μεγάλων διοργανώσεων, γ) τη συνεχιζόμενη ανάπτυξη του διαδικτυακού καζίνο, με τους παίκτες να αυξάνουν τα επίπεδα συμμετοχής τους και δ) ανάκαμψη στην απόδοση των VLTs και των Λαχείων & Σκράτς.

Προβλέψεις αποτελεσμάτων 2ου τριμήνου 2025ε | Σε αυτό το πλαίσιο, προβλέπουμε μικτά έσοδα (GGR) ύψους EUR 551,6εκ. (έναντι EUR 532,8εκ. το 2ο τρίμηνο 2024 +3,5% σε ετήσια βάση), EBITDA ύψους EUR 187,3εκ. (έναντι EUR 183,4εκ. το 2ο τρίμηνο 2024 +2,1% σε ετήσια βάση) και καθαρά κέρδη EUR 111,1εκ. έναντι EUR 118,3εκ. το 2ο τρίμηνο 2024 (-6,1% σε ετήσια βάση). Σημειώνουμε ότι στο 2ο τρίμηνο 2024 ο ΟΠΑΠ κατέγραψε έκτακτα έσοδα ύψους περίπου EUR 15εκ., που σχετίζονται με τον λογιστικό χειρισμό της σύμβασης παραχώρησης της ΟΠΑΠ Κύπρου  (που συμφωνήθηκε στο 4ο τρίμηνο 2024) και ως εκ τούτου, σε επαναλαμβανόμενη βάση, τα καθαρά κέρδη του τριμήνου αναμένονται αυξημένα κατά 7% σε ετήσια βάση. Από την πλευρά των λειτουργικών εξόδων, το μεταβλητό κόστος (συνεισφορά GGR, προμήθειες πρακτόρων και άμεσες δαπάνες) εκτιμάται σε EUR 317,9εκ., αντιπροσωπεύοντας το 57,6% των συνολικών GGR, ενώ το σταθερό κόστος (προσωπικό, μάρκετινγκ, λοιπά) εκτιμάται ότι θα αυξηθεί ενώ τα πάγια έξοδα  εκτιμάται ότι θα αυξηθούν στα EUR 115,1εκ. (+6,1% σε ετήσια βάση), αντιπροσωπεύοντας το 20,9% των συνολικών GGR έναντι 20,4% στο 2ο τρίμηνο του 2024. Η αύξηση των λειτουργικών εξόδων προήλθε από τις πληθωριστικές πιέσεις στο κόστος μισθοδοσίας και τις αυξήσεις στο προσωπικό, καθώς και από τις πληθωριστικές πιέσεις στο κόστος διαφήμισης. Συνεπώς, το περιθώριο EBITDA του ομίλου εκτιμάται ότι θα μειωθεί οριακά σε τριμηνιαία και ετήσια βάση στο 34,0% έναντι 34,4% στο 2ο τρίμηνο του 2024. Σημειώνουμε ότι έχουμε υποθέσει έσοδα EUR 57,9εκ., τα οποία προκύπτουν από τη νέα 10ετή άδεια λοταρίας/στοιχημάτων, καθώς και λοιπά λειτουργικά έσοδα/έξοδα (καθαρά) από δραστηριότητες μη τυχερών παιχνιδιών ύψους EUR 10,9εκ. στο τρίμηνο.

 

Αποκοπή μερίσματος της ΑΒΑΞ σήμερα

Η μετοχή της ΑΒΑΞ θα διαπραγματεύεται σήμερα χωρίς το δικαίωμα στο μέρισμα ύψους 0,07 ευρώ/μετοχή (μερισματική απόδοση: 2,9%).

 

Aktor Όμιλος Εταιρειών – Ημερομηνία ανακοίνωσης αποτελεσμάτων 1ου εξαμήνου 2025 

Η Aktor Όμιλος Εταιρειών θα δημοσιεύσει τα αποτελέσματα 1ου εξαμήνου 2025 στις 4 Σεπτεμβρίου μετά τη λήξη της συνεδρίασης διαπραγμάτευσης του Χ.Α.

 

Αποτέλεσμα υποχρεωτικής δημόσιας πρότασης προς τους μετόχους της Intralot

Η Intralot ανακοίνωσε ότι μετά την ολοκλήρωση της υποχρεωτικής δημόσιας πρότασης της PE SUB HOLDINGS, LLC, προσφέρθηκε το 1,01% του συνόλου των μετοχών, με αποτέλεσμα η PE SUB Holdings να ελέγχει πλέον το 34,35% του μετοχικού κεφαλαίου της Intralot. Συνεπώς, όπως αναμενόταν, ο κύριος μέτοχος δεν θα δεν θα ασκήσει το Δικαίωμα Εξαγοράς, το Δικαίωμα Εξόδου ή διαγραφή από το ΧΑ των μετοχών της Intralot.

 

Fourlis – Ανακοίνωση για το ύψος του μετοχικού κεφαλαίου μετά την έκδοση και ακύρωση μετοχών

Η Fourlis Συμμετοχών Α.Ε. ανακοίνωσε προσαρμογή στο μετοχικό της κεφάλαιο μετά την έκδοση 381.783 νέων μετοχών και την ακύρωση 2.606.590 ιδίων μετοχών. Ως αποτέλεσμα, το συνολικό μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας ανέρχεται πλέον σε 51.135.470 ευρώ, διαιρούμενο σε 51.135.470 κοινές μετοχές, ονομαστικής αξίας 1,00 ευρώ η κάθε μία.

 

 

Ημερολόγιο Προσεχών Γεγονότων

Μακροοικονομικά

05/09/25 | ΑΕΠ Β’ τριμήνου 2025 (προσωρινά στοιχεία) (ΕΛΣΤΑΤ), Εμπορικό Ισοζύγιο ΙΟΥΛ (ΕΛΣΤΑΤ)

05/09/25 | DBRS – Αναθεώρηση αξιολόγησης Ελληνικού αξιόχρεου

10/09/25 | Δείκτης Τιμών Καταναλωτή & Εναρμονισμένος Δείκτης Τιμών Καταναλωτή ΑΥΓ (ΕΛΣΤΑΤ), Βιομηχανική Παραγωγή ΙΟΥΛ (ΕΛΣΤΑΤ)

12/09/25 | Δείκτης Τιμών Εισαγωγών στη Βιομηχανία ΙΟΥΛ (ΕΛΣΤΑΤ), Εξέλιξη Κύκλου Εργασιών των Επιχειρήσεων ΙΟΥΛ (ΕΛΣΤΑΤ)

19/09/25 | Moody’s – Αναθεώρηση αξιολόγησης Ελληνικού αξιόχρεου

Αγορά

19/09/25 | FTSE Russell Εξαμηνιαία αναθεώρηση δεικτών (οι αλλαγές θα ισχύσουν μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης)

Ανακοίνωση αποτελεσμάτων 2ου τριμήνου/1ου εξαμήνου 2025

03/09/25 | ΟΠΑΠ (μετά το κλείσιμο), Trade Estates (πριν το άνοιγμα), Quest Συμμετοχών (μετά το κλείσιμο)

04/09/25 | IDEAL Holdings (πριν το άνοιγμα), Aktor Όμιλος Εταιρειών (μετά το κλείσιμο)

09/09/25 | METLEN, Φουρλής (μετά το κλείσιμο), Διεθνής Αερολιμένας Αθηνών (μετά το κλείσιμο), Σαράντης (μετά το κλείσιμο)

10/09/25 | ΕλβαλΧαλκόρ (μετά το κλείσιμο), Alpha Trust Ανδρομέδα (μετά το κλείσιμο)

17/09/25 | Cenergy Holdings, Lamda Development (μετά το κλείσιμο)

18/09/25 | Profile (μετά το κλείσιμο)

26/09/25 | CrediaBank (μετά το κλείσιμο)

Έκτακτες/Τακτικές Γενικές Συνελεύσεις

02/09/25 | Intertech (ΤΓΣ)

05/09/25 | Unibios (ΤΓΣ), Moda Bagno (ΤΓΣ)

08/09/25 | Orilina Properties (ΤΓΣ)

09/09/25 | Attica Holdings (ΤΓΣ)

10/09/25 | Frigoglass (ΤΓΣ)

19/09/25 | Πλαστικά Κρήτης (ΕΓΣ)

23/09/25 | Πειραιώς Financial Holdings (ΕΓΣ)

Αποκοπή μερίσματος ανά μετοχή χρήσης 2024 

02/09/25 | ΑΒΑΞ (EUR 0,07), Μπλε Κέδρος Μπλε Κέδρος ΑΕΕΑΠ (EUR 0,05377943)

11/09/25 | Orilina Properties (EUR 0,024)

12/09/25 | Attica Holdings (EUR 0,07)

22/09/25 | Bank of Cyprus (προμέρισμα EUR 0,20), Intracom Holdings (EUR 0,12)

25/09/25 | ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών (προμέρισμα χρήσης 2025 EUR 0.121)

07/10/25 | Παπουτσάνης (προμέρισμα χρήσης 2025 EUR 0,0403940939)

20/10/25 | Moda Bagno