ΕΛΛΑΔΑ

Στον τομέα της οικονομίας Χ.Α.

Ένα καλό 7μηνο για τους long στις διεθνείς αγορές, και ένα πολύ καλό για τους επενδυτές στο Χρηματιστήριο Αθηνών, ολοκληρώθηκε την Παρασκευή. Για τον S&P 500 στις 5.911,69 μονάδες το ταμείο ήταν θετικό, μόλις 0,51%, αλλά με τον DAX στις 23.997,48 ήταν πλουσιότερο (20,53%) και για το ΧΑ με τον Γενικό Δείκτη στις 1.831,17 θετικό κατά 24,60%. Μηνιαία μεταβολή 7,83% για τον ΓΔ, η μεγαλύτερη σε ένα σερί επτά μηνών με συνεχόμενη άνοδο, ρεκόρ που έχει καταγραφεί μόλις άλλες τρεις φορές από το 1999. Ανοδικός κύκλος με όχημα τον τραπεζικό κλάδο, την Alpha BankΑΛΦΑ 0,00% στην θέση οδηγού, τάση που αξιοποιήθηκε ανάλογα σε αρκετές περιπτώσεις large caps και συγκεκριμένων mid caps. Για τον Δείκτη Τραπεζών στις 1.837,78 μονάδες η μεταβολή έφθασε το 42,90% -στο 7μηνο- και το 28,21% για τον FTSE 25 στις 4.557,70 μονάδες. Στα 124,9 δισ. η συνολική αποτίμηση των εισηγμένων -έφθασε έως τις παρυφές των 130 δισ. ευρώ (28/5)- ως προς το ΑΕΠ σταθερά χαμηλότερα του ευρωπαϊκού μέσου όρου. Όμως, αυτά μέχρι και την Παρασκευή γιατί από αύριο η κοινότητα ξεκινά ένα μήνα με αρνητική παράδοση, που φτάνει στο 70% (σε περίοδο 25ετίας) με 2,54% μέση αρνητική μηνιαία μεταβολή. Δεδομένου ότι ο κλάδος που έκανε την διαφορά ήταν ο τραπεζικός, η διαμόρφωση της τάσης ξεκινά από τον ΔΤΡ. Ο Γιώργος Α. Σαββάκης εξηγούσε (31/5) γιατί οι ξένοι παραμένουν «ταύροι» για τον κλάδο, εστιάζοντας στην σημασία της συμφωνίας UniCredit- Alpha BankΑΛΦΑ 0,00%. Πρακτικά η συνέχιση της ανόδου, περνά μέσα από την συντήρηση της long φοράς των Eurobank, Εθνικής, Πειραιώς, Alpha BankΑΛΦΑ 0,00%. Από 21% (Eurobank) έως 75% (!) οι αποδόσεις (Alpha BankΑΛΦΑ 0,00%) για τις μετοχές των συστημικών, ανάλογη όμως και τις μη συστημικές Κύπρου, Optima Bank, Attica Bank. Ας δούμε τι έγινε την Παρασκευή, rebalancing με αξία συναλλαγών 619 εκατ. ευρώ (στα 186,5 εκατ. στις 17.00′) με τα 320 εκατ. ευρώ να πραγματοποιούνται σε μόλις τρεις τίτλους (Alpha BankΑΛΦΑ 0,00% στα 2,83 ευρώ με 44,26 εκατ. μτχ, Πειραιώς στα 5,872 με 24,21 εκατ. και Metlen στα 44,70 ευρώ με συναλλαγές 1,47 εκατ. μτχ.). Το «κλειδί» της τάσης είναι η Alpha BankΑΛΦΑ 0,00%, με ζητούμενη για τους long την επαναφορά/υπέρβαση των 3,011 ευρώ, αλλά με τους short να εκτιμούν πως η ανακοίνωση της συμφωνίας με την UniCredit σηματοδοτεί κορύφωση της ανοδικής κίνησης. Μεθαύριο (3/6) η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ ανακοινώνει αποτελέσματα 3μηνου.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Στον επιχειρηματικό τομέα

 

Τη διανομή διπλάσιου μερίσματος από το 2023 για τη χρήση του 2024 ενέκρινε η σημερινή Τακτική Γενική Συνέλευση της ΕΥΑΘΕΥΑΠΣ 0,00% Α.Ε., που διεξήχθη στα κεντρικά της εταιρείας επί της Εγνατίας 127. Ως ημερομηνία αποκοπής του μερίσματος ύψους 0,055 ευρώ/μετοχή ορίστηκε η Τρίτη 1η Ιουλίου 2025. Παράλληλα, η Γ.Σ. ενέκρινε την ετήσια έκθεση διαχείρισης του Δ.Σ. της EΥΑΘ, τις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις του Ομίλου, όπως και την έκθεση του ανεξάρτητου ορκωτού ελεγκτή-λογιστή για τη χρήση του 2024 (01.01.2024 – 31.12.2024). Ενέκρινε, επίσης, τη συνολική διαχείριση του Δ.Σ. και απάλλαξε τους ελεγκτές από κάθε ευθύνη για τα πεπραγμένα της προηγούμενης διαχειριστικής χρήσης. Ομοίως, ενέκρινε τις αμοιβές και αποζημιώσεις που καταβλήθηκαν στα μέλη του Δ.Σ. κατά την εταιρική χρήση του 2024. «Η EΥΑΘ διατηρεί τη σταθερότητα και την ευρωστία της σε μια περίοδο δραστικών μεταβολών στο ευρύτερο επιχειρηματικό περιβάλλον. Η τεχνητή νοημοσύνη, οι ενεργειακές ανακατατάξεις και η επιχειρησιακή ανάπτυξη με πρόσημο τη βιωσιμότητα έχουν ‘περάσει’ στο οικοσύστημα της εταιρείας, ελαχιστοποιώντας τις αβεβαιότητες για το μέλλον», επισήμανε ο πρόεδρος της EΥΑΘ, Άγις Παπαδόπουλος. «Η ανάκαμψη των οικονομικών μεγεθών μας σχετίζεται με το γεγονός ότι έχουμε θέσει τα κριτήρια ESG στο επίκεντρο της επιχειρησιακής μας ατζέντας, διασφαλίζοντας για την εταιρεία έναν αποδοτικότερο μηχανισμό διαχείρισης κινδύνων και μακροπρόθεσμη ανθεκτικότητα. Υποστηρίζουμε με τις καθημερινές μας πρακτικές το νέο ‘πράσινο’ ενεργειακό μας παράδειγμα και οχυρωνόμαστε έναντι των προκλήσεων του μέλλοντος», επισήμανε ο διευθύνων σύμβουλος της EΥΑΘ, Άνθιμος Αμανατίδης. Η Γενική Συνέλευση, τέλος, επικύρωσε την εισήγηση της Επιτροπής Ελέγχου της EΥΑΘ σχετικά με τον ορισμό ελεγκτικής εταιρείας για την οικονομική χρήση του 2025 και ενέκρινε τις αμοιβές της, δίνοντας παράλληλα άδεια στα μέλη του Δ.Σ. και τα στελέχη διευθύνσεων της εταιρείας να συμμετέχουν σε διοικητικά συμβούλια ή στη διοίκηση άλλων συνδεδεμένων εταιρειών του Ομίλου, σύμφωνα με το Διεθνές Λογιστικό Πρότυπο 24.

ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ

ΕΥΡΩΠΗ

Σε θετικό έδαφος κινήθηκαν τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια με το βλέμμα των επενδυτών να βρίσκεται στραμμένο στις ΗΠΑ. Άνοδος μετά από δύο σερί πτώσεις για τον Stoxx 600. Πιέσεις σε πετρέλαιο και χρυσό. Υποχωρεί το ευρώ. Κέρδη στις ευρωαγορές παρά την επίθεση Τραμπ στην Κίνα και την αβεβαιότητα που προκαλούν οι δικαστικές εξελίξεις στο μέτωπο των δασμών στις ΗΠΑ. Χθες το ομοσπονδιακό εφετείο «πάγωσε» προσωρινά την απόφαση δικαστηρίου που ουσιαστικά μπλόκαρε το φιλόδοξο σχέδιο Τραμπ να επιβάλει μαζικούς δασμούς στις εισαγωγές από σχεδόν κάθε χώρα του κόσμου. Ο ευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 ενισχύθηκε 0,14% στις 548 μονάδες, ο FTSE 100 στο Λονδίνο σημείωσε άνοδο 0,64% στις 8.772 μονάδες, ο DAX 30 στη Φρανκφούρτη κινήθηκε υψηλότερα 0,27% στις 23.997 μονάδες ενώ ο CAC 40 στο Παρίσι κατέγραψε απώλειες 0,36% στις 7.751 μονάδες. Στο μεταξύ, υποχώρησε περαιτέρω ο πληθωρισμός στη Γερμανία τον Μάιο, αλλά λιγότερο από ό,τι είχαν προβλέψει οι αναλυτές, φτάνοντας στο 2,1% σε ετήσια βάση, σύμφωνα με τα προκαταρκτικά στοιχεία που ανακοίνωσε η ομοσπονδιακή στατιστική υπηρεσία. Ο πληθωρισμός πλησιάζει τον στόχο του 2% της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας και ενισχύει την υπόθεση της μείωσης επιτοκίων την επόμενη εβδομάδα. Ωστόσο, η οικονομική αναταραχή επισκιάζει τις ελπίδες για μια διαρκή ανάκαμψη. Επιπλέον, οι γερμανικές λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν κατά 1,1% τον Απρίλιο σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα, σύμφωνα με στοιχεία που δημοσιεύθηκαν σήμερα Παρασκευή. Αναλυτές που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Reuters είχαν προβλέψει αύξηση 0,2%. Παράλληλα, λίγο κάτω από τον στόχο του 2% της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας υποχώρησε ο πληθωρισμός στην Ισπανία, ενισχύοντας την υπόθεση της νέας μείωσης των επιτοκίων την επόμενη εβδομάδα. Όπως μεταδίδει το Bloomberg, οι τιμές καταναλωτή αυξήθηκαν κατά 1,9% σε σχέση με πέρυσι τον Μάιο. Ηταν η μικρότερη αύξηση των τελευταίων επτά μηνών, καθώς καταγράφηκαν πιο μικρές αυξήσεις στους λογαριασμούς ηλεκτρικού ρεύματος και μείωση σε ορισμένα έξοδα μεταφοράς και αναψυχής. Στις αγορές εμπορευμάτων, το πετρέλαιο Brent υποχωρεί 0,5% στα 63,87 δολ. ανά βαρέλι και η τιμή του αργού WTI σημειώνει πτώση 1,2% στα 60,22 δολάρια. Αντίστοιχα, η τιμή του χρυσού κινείται χαμηλότερα 0,9% στα 3.286 δολ./oz. Στην αγορά ομολόγων, η απόδοση του γερμανικού 10ετούς υποχωρεί κατά μία μονάδα βάσης στο 2,50% ενώ η απόδοση του βρετανικού 10ετούς κινείται χαμηλότερα κατά μία μονάδα βάσης στο 4,65%. Επιπλέον, το ευρώ σημειώνει πτώση 0,2% σε σχέση με το δολάριο στο 1,1350 δολ.

Η.Π.Α.

Μικτά πρόσημα στο αμερικανικό χρηματιστήριο στην τελευταία συνεδρίαση του Μαΐου. Μηνιαίο «άλμα» 6% για S&P 500 και 9,5% για Nasdaq. Στο 4,42% η απόδοση του 10ετούς ομολόγου. Πιέσεις σε πετρέλαιο και χρυσό. Κράτησε το θετικό πρόσημο ο Dow Jones ενώ υποχώρησαν οι S&P 500 και Nasdaq μετά τις απειλές του Ντόναλντ Τραμπ κατά της Κίνας και τις δικαστικές αποφάσεις για τους δασμούς. Ο Dow Jones ενισχύθηκε 0,13% ή 52 μονάδες στις 42.270, ο S&P 500 σημείωσε πτώση μόλις 0,01% στις 5.911 μονάδες και o Nasdaq κινήθηκε χαμηλότερα 0,32% στις 19.113 μονάδες. Τον Μάιο ο S&P 500 ενισχύθηκε 6%, ο Dow Jones 3% και ο Nasdaq εκτοξεύτηκε 9,5%. Αυτή ήταν η καλύτερη μηνιαία επίδοση των S&P 500 και Nasdaq από τον Νοέμβριο του 2023. Στο βιομηχανικό δείκτη, την μεγαλύτερη άνοδο σημείωσαν οι μετοχές των Walmart (+1,7%) και Amgen (+1,6%) ενώ την μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν οι τίτλοι των Nvidia (-2,9%) και Salesforce (-1,3%). Νωρίτερα, νέες βολές κατά της Κίνας εξαπέλυσε μέσω ανάρτησης στο Truth Social ο Αμερικανός πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ, καταγγέλλοντας το Πεκίνο ότι παραβιάζει πλήρως τη συμφωνία προσωρινού παγώματος των σαρωτικών δασμών -την οποία, όπως λέει, έκλεισε για το καλό των Κινέζων- και προαναγγέλλοντας ότι δεν θα συνεχίζει να λειτουργεί ευεργετικά και με «τόση καλοσύνη» . Στο μεταξύ, χθες το ομοσπονδιακό εφετείο «πάγωσε» προσωρινά την απόφαση δικαστηρίου που ουσιαστικά μπλόκαρε το φιλόδοξο σχέδιο Τραμπ να επιβάλει μαζικούς δασμούς στις εισαγωγές από σχεδόν κάθε χώρα του κόσμου. Η δικαστική απόφαση που μπλόκαρε μεγάλο μέρος των δασμών Τραμπ απειλεί να δημιουργήσει, σύμφωνα με ορισμένες εκτιμήσεις οικονομολόγων, μια «τρύπα» ύψους 2 τρις. δολαρίων στις δημοσιονομικές προοπτικές των ΗΠΑ για την επόμενη δεκαετία, αν η απόφαση παραμείνει σε ισχύ. Στο μακροοικονομικό μέτωπο, πτωτικά κινήθηκαν τόσο οι προσωπικές καταναλωτικές δαπάνες όσο και το εμπορικό έλλειμμα των ΗΠΑ τον Απρίλιο, όπως δείχνουν τα στοιχεία που δημοσιοποίησε το αμερικανικό υπουργείο Εμπορίου. Ειδικότερα, ο Δείκτης των Προσωπικών Καταναλωτικών Δαπανών (ο προτιμώμενος δείκτης της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ αναφορικά με την πορεία και τις προβλέψεις της για τον πληθωρισμό), τον περασμένο μήνα υποχώρησε στο 2,1% σε σχέση με τον αντίστοιχο μήνα του 2024, από 2,3% τον Μάρτιο, χαμηλότερα των εκτιμήσεων για ρυθμό 2,2%. Παράλληλα, μικτά κινήθηκαν οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων καθώς το 10ετές ενισχύθηκε κατά μία μονάδα βάσης στο 4,42% ενώ το 2ετές σημείωσε πτώση κατά δύο μονάδες βάσης στο 3,92%. Στις αγορές εμπορευμάτων, η τιμή του πετρελαίου Brent υποχώρησε 0,4% στα 63,90 δολ. ανά βαρέλι και η τιμή του αργού WTI κινήθηκε χαμηλότερα 0,3% στα 60,72 δολάρια. Αντίστοιχα, η τιμή του χρυσού σημείωσε πτώση 0,7% στα 3.292 δολ./oz.

ΑΣΙΑ

Οι σινοαμερικανικές εμπορικές εντάσεις παραμένουν στο προσκήνιο, ενώ ο Τραμπ επιβάλλει από 4 Ιουνίου δασμούς 50% στις εισαγωγές χάλυβα. Κλειστά λόγω αργιών τα χρηματιστήρια Κίνας, Μαλαισίας, Νέας Ζηλανδίας. Οι νέες εμπορικές εντάσεις μεταξύ των ΗΠΑ και της Κίνας και οι δασμολογικός πόλεμος που έχει

«ανοίξει» ο Τραμπ επιβαρύνουν το κλίμα στα κυριότερα ασιατικά χρηματιστήρια. Ο πρόεδρος των ΗΠΑ

γνωστοποίησε την Παρασκευή σε Αμερικάνους εργαζόμενους στη χαλυβουργία πως από την Τετάρτη 4 Ιουνίου θα διπλασιάσει τους δασμούς στις εισαγωγές χάλυβα στο 50%. Εν τω μεταξύ, το Πεκίνο αρνήθηκε τις κατηγορίες του Τραμπ ότι παραβιάζει πλήρως τη συμφωνία προσωρινού παγώματος των δασμών, λέγοντας αντιθέτως πως οι ΗΠΑ είναι αυτές που παραβιάζουν τη συμφωνία της Γενεύης. Από το «μέτωπο» των οικονομικών στοιχείων, η δραστηριότητα στα ιαπωνικά εργοστάσια συρρικνώθηκε με βραδύτερο ρυθμό τον Μάιο, δείχνοντας μια μικρή βελτίωση στον τομέα της μεταποίησης. Ο τελικός δείκτης PMI μεταποίησης της au Jibun Bank Japan αυξήθηκε στο 49,4 τον Μάιο από 48,7 τον προηγούμενο μήνα. Στην Αυστραλία, ο αντίστοιχος δείκτης μεταποίησης της S&P Global υποχώρησε στο 51 από 51,7 τον προηγούμενο μήνα, ενώ στη Νότια Κορέα η μεταποίηση υποχώρησε με τον ταχύτερο ρυθμό 31 μηνών, στο 47,7. Ο δείκτης MSCI Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας σημειώνει απώλειες 0,85%, ο Hang Seng 2,02% στις 22.819 μονάδες, ο Nikkei 1,33% στις 37.459 μονάδες, ο Nifty 0,67% στις 24.582 μονάδες, ο Kospi 0,27% στις 2.690 μονάδες και ο ASX 0,22% στις 8.416 μονάδες. Τα χρηματιστήρια, της Κίνας, της Μαλαισίας και της Νέας Ζηλανδίας παρέμειναν σήμερα κλειστά λόγω αργιών.

ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ

Η αναμενόμενη αύξηση της παραγωγής συνδυάζεται με γεωπολιτικές ανησυχίες στα μέτωπα της Ουκρανίας και του Ιράν. Παραμένουν, πάντως, 15% χαμηλότερα από την αρχή της χρονιάς οι τιμές. Άνοδος καταγράφεται στις τιμές του πετρελαίου καθώς ο OPEC+ αύξησε λιγότερο την παραγωγή απ’ ό,τι φοβούνταν ορισμένοι, ενώ παράλληλα, εντάθηκαν οι γεωπολιτικές ανησυχίες λόγω Ουκρανίας και Ιράν. Το Brent για παράδοση τον Αύγουστο κινήθηκε προς τα $65 το βαρέλι, έπειτα από απώλειες 2,2% την προηγούμενη εβδομάδα, ενώ το West Texas Intermediate (WTI) ξεπέρασε τα $62. Ο Οργανισμός Πετρελαιοεξαγωγικών Κρατών και οι σύμμαχοί του συμφώνησαν το Σάββατο να προσθέσουν 411.000 βαρέλια ημερησίως στην παραγωγή τον Ιούλιο, αριθμός που συνάδει με τις προσδοκίες, αλλά διαψεύδει αναφορές από τα τέλη της προηγούμενης εβδομάδας ότι εξετάζονταν ακόμη μεγαλύτερη αύξηση. Την ίδια ώρα, η Ουκρανία πραγματοποίησε πλήγματα σε αεροπορικές βάσεις βαθιά μέσα στη ρωσική επικράτεια, ενώ το Ιράν επέκρινε αναφορά που αποκαλύπτει αυξανόμενα αποθέματα εμπλουτισμένου ουρανίου — εξελίξεις που μειώνουν την πιθανότητα να προστεθεί επιπλέον προσφορά στην αγορά από μέλη της OPEC+ που βρίσκονται υπό κυρώσεις. Παράλληλα, οι εμπορικές εντάσεις παραμένουν στο προσκήνιο, καθώς ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ δήλωσε ότι θα αυξήσει τους δασμούς σε χάλυβα και αλουμίνιο, θυμίζει το Bloomberg. Η σημερινή άνοδος έρχεται μετά από δύο μήνες έντονης μεταβλητότητας, κατά τη διάρκεια των οποίων οι τιμές του πετρελαίου υποχώρησαν στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων τεσσάρων ετών εξαιτίας των εμπορικών πολέμων του Τραμπ, πριν ανακτήσουν μέρος των απωλειών. Το αργό παραμένει περίπου 15% χαμηλότερα σε σχέση με την αρχή του έτους, δεχόμενο πιέσεις από τις συνεχιζόμενες εμπορικές εντάσεις και την εγκατάλειψη της προηγούμενης στρατηγικής της OPEC+ να υπερασπίζεται υψηλότερες τιμές μέσω περιορισμού της παραγωγής. Σύμφωνα με αξιωματούχους της OPEC+, η αύξηση της ποσοστιαίας ποσόστωσης αντανακλά την πρόθεση της Σαουδικής Αραβίας να «τιμωρήσει» μέλη που υπερπαράγουν, όπως το Καζακστάν και το Ιράκ. Ορισμένα μέλη — ανάμεσά τους η Ρωσία, η Αλγερία και το Ομάν — είχαν εκφράσει την επιθυμία για πάγωμα της αύξησης. Η επόμενη συνάντηση της ομάδας έχει προγραμματιστεί για τις 6 Ιουλίου, όπου θα συζητηθούν τα επίπεδα παραγωγής για τον Αύγουστο. «Το Brent αναμένεται να υποστηριχθεί καλά στο μεσαίο σημείο του εύρους των $60-$65 για το καλοκαίρι, μέχρι να έχουμε καλύτερη εικόνα για το πόσο γρήγορα αυξάνεται πραγματικά η παραγωγή της OPEC», δήλωσε ο Ρόμπερτ Ρένι, επικεφαλής έρευνας εμπορευμάτων και άνθρακα στην Westpac Banking Corp. στο Σίδνεϊ. «Ενδέχεται να βλέπουμε ενδείξεις ότι ο ρυθμός αύξησης ίσως επιβραδυνθεί τους επόμενους μήνες», πρόσθεσε, καθώς ορισμένα μέλη είχαν ζητήσει παύση στην αύξηση των ποσοστώσεων.

ΙΣΟΤΙΜΙΕΣ

Στο 1,134 δολάριο αλλάζει χέρια το ευρώ. Οι αγορές νιώθουν αβεβαιότητα γύρω από τους δασμούς Τραμπ και την αμερικανική δημοσιονομική σταθερότητα. Προς την πέμπτη συνεχόμενη μηνιαία πτώση κατευθύνεται το δολάριο, καθώς οι επενδυτές προετοιμάζονται για περαιτέρω αβεβαιότητα γύρω από την εμπορική πολιτική και τη δημοσιονομική υγεία των ΗΠΑ, αναμένοντας τα κρίσιμα στοιχεία πληθωρισμού αργότερα σήμερα. Το νόμισμα είχε μια ασταθή εβδομάδα, κλείνοντας χαμηλότερα στην προηγούμενη συνεδρίαση, μετά την προσωρινή επαναφορά από ομοσπονδιακό δικαστήριο των πιο εκτεταμένων δασμών του Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ – μόλις μία μέρα αφού άλλο δικαστήριο είχε διατάξει την άμεση άρση τους. Ο Τραμπ δήλωσε την Πέμπτη ότι ελπίζει το Ανώτατο Δικαστήριο να ανατρέψει την απόφαση του εμπορικού δικαστηρίου, ενώ αξιωματούχοι ανέφεραν πως θα μπορούσαν να χρησιμοποιηθούν άλλες προεδρικές εξουσίες για να διασφαλιστεί η εφαρμογή των δασμών. Η αβεβαιότητα γύρω από τους δασμούς πιέζει τις αγορές, καθώς οι επενδυτές εγκαταλείπουν αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία αναζητώντας εναλλακτικές, φοβούμενοι ότι οι απρόβλεπτες πολιτικές του Τραμπ θα αμφισβητήσουν τη δύναμη και την υπεραπόδοση των αμερικανικών αγορών.

ΟΜΟΛΟΓΑ

	Rating	10Y Bond	Bank	Spread vs		Spread vs
Country	S&P	Yield▴	Rate	Bund	T-Note	Bank Rate
Switzerland	AAA	0.376%	0.25%	-212.7 bp	-404.1 bp	12.6 bp
Japan	A+	1.509%	0.50%	-99.4 bp	-290.8 bp	100.9 bp
Taiwan	AA+	1.580%	2.00%	-92.3 bp	-283.7 bp	-42.0 bp
China	A+	1.700%	3.00%	-80.3 bp	-271.7 bp	-130.0 bp
Sweden	AAA	2.345%	2.25%	-15.8 bp	-207.2 bp	9.5 bp
Singapore	AAA	2.425%	2.11%	-7.8 bp	-199.2 bp	31.5 bp
Germany	AAA	2.503%	2.40%	0.0 bp	-191.4 bp	10.3 bp
Denmark	AAA	2.526%	1.85%	2.3 bp	-189.1 bp	67.6 bp
Netherlands	AAA	2.718%	2.40%	21.5 bp	-169.9 bp	31.8 bp
Morocco	BB+	2.720%	2.25%	21.7 bp	-169.7 bp	47.0 bp
South Korea	AA	2.785%	2.50%	28.2 bp	-163.2 bp	28.5 bp
Ireland	AA	2.794%	2.40%	29.1 bp	-162.3 bp	39.4 bp
Austria	AA+	2.891%	2.40%	38.8 bp	-152.6 bp	49.1 bp
Cyprus	A-	2.900%	2.40%	39.7 bp	-151.7 bp	50.0 bp
Finland	AA+	2.954%	2.40%	45.1 bp	-146.3 bp	55.4 bp
Portugal	A	2.989%	2.40%	48.6 bp	-142.8 bp	58.9 bp
Belgium	AA	3.027%	2.40%	52.4 bp	-139.0 bp	62.7 bp
Hong Kong	AA+	3.049%	4.75%	54.6 bp	-136.8 bp	-170.1 bp
Slovenia	AA-	3.060%	2.40%	55.7 bp	-135.7 bp	66.0 bp
Croatia	A-	3.064%	2.40%	56.1 bp	-135.3 bp	66.4 bp
Spain	A	3.094%	2.40%	59.1 bp	-132.3 bp	69.4 bp
France	AA-	3.167%	2.40%	66.4 bp	-125.0 bp	76.7 bp
Malta	A-	3.181%	2.40%	67.8 bp	-123.6 bp	78.1 bp
Canada	AAA	3.198%	2.75%	69.5 bp	-121.9 bp	44.8 bp
Lithuania	A	3.213%	2.40%	71.0 bp	-120.4 bp	81.3 bp
Vietnam	BB+	3.234%	4.50%	73.1 bp	-118.3 bp	-126.6 bp
Greece	BBB	3.266%	2.40%	76.3 bp	-115.1 bp	86.6 bp