Σχόλιο Αγοράς

Το ΧΑ κινήθηκε ανοδικά χθες για τρίτη συνεχόμενη συνεδρίαση, υποαποδίδοντας σε σχέση με τα Ευρωπαϊκά Χρηματιστήρια. Πιο συγκεκριμένα, ο Γενικός Δείκτης έκλεισε με άνοδο 0,25% στις 887,54 μονάδες (FTSE Large Cap: +0,24%, FTSE Mid Cap: -0,08%) με την αξία των συναλλαγών να παραμένει στα ίδια επίπεδα με την προηγούμενη ημέρα στα EUR 48,4εκ. Ο τραπεζικός δείκτης ενισχύθηκε κατά 0,34% με οδηγό κυρίως την Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος (+1,35%) και την Alpha Συμμετοχών (+0,83%). Πέρα από τις τράπεζες, η Coca Cola HBC (+3,85%), η Titan Cement (+2,40%) και η HelleniQ Energy (+1,52%) ήταν οι βασικοί κερδισμένοι. Στον αντίποδα, η Τέρνα Ενεργειακή (-2,02%), το Jumbo (-1,80%) και ο ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών (-1,32%) ήταν οι κυριότερες μετοχές που υποχώρησαν. Αναμένουμε κάποια ήπια αποκόμιση κερδών στο ΧΑ σήμερα, με κάποιες επιλεκτικές τοποθετήσεις, και τα αποτελέσματα της Alpha Συμμετοχών στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος.

 

Τίτλοι εταιρικών νέων

Η Alpha Υπηρεσιών και Συμμετοχών ανακοίνωσε καλά αποτελέσματα που ξεπέρασαν την εκτίμηση μας για τα κέρδη προ προβλέψεων κατά 22% και την εκτίμηση της αγοράς (consensus) κατά 24%, λόγω υψηλότερων από το αναμενόμενο καθαρών εσόδων από τόκους, μη επαναλαμβανόμενων εσόδων και της καλύτερης από την αναμενόμενη συγκράτησης του κόστους. Οι τάσεις στην ποιότητα στοιχείων ενεργητικού παρέμειναν θετικές, με το σχηματισμό οργανικών ΜΕΑ στην Ελλάδα ελαφρώς αρνητικό (EUR -6εκ.) και τον δείκτη ΜΕΑ χαμηλότερο στο 8,0% από 8,2% το β’ τρίμηνο του 2022. Ωστόσο, τα καθαρά κέρδη ήταν χαμηλότερα τόσο των δικών μας εκτιμήσεων όσο και του consensus λόγω ζημιών λόγω τιτλοποιήσεων ύψους EUR 77,3εκ. και υψηλότερου από τον αναμενόμενο φόρου ύψους EUR 90,8εκ. Η διοίκηση αναβάθμισε την πρόβλεψη της για τα καθαρά έσοδα από τόκους κατά EUR 100εκ. σε EUR 1,3δισ. και την πρόβλεψη των καθαρών κερδών κατά EUR 70,0εκ. σε EUR 400,0εκ. για το 2022, που συνεπάγεται καθαρά κέρδη EUR 64,6εκ. το δ’ τρίμηνο του 2022. Αναμένουμε ότι η μετοχή θα κινηθεί ανοδικά σήμερα και διατηρούμε τη θετική μας στάση.

Σύμφωνα με το mononews, το νέο πρόγραμμα εθελουσίας εξόδου της Εθνικής Τράπεζας της Ελλάδος στοχεύει σε 400 εργαζομένους και θα πραγματοποιηθεί από τις 10 Νοεμβρίου έως τις 28 Νοεμβρίου 2022. Υπενθυμίζεται ότι η Εθνική είχε 7.400 εργαζόμενους σε επίπεδο ομίλου το πρώτο εξάμηνο του 2022 στην Ελλάδα και ότι η τράπεζα έχει ήδη λάβει προβλέψεις προγράμματος εθελουσίας εξόδου ύψους EUR 59,0εκ. στο 1ο τρίμηνο του 2022. Το νέο είναι θετικό και αναμενόμενο.

Ο ΟΤΕ προγραμματίζει να ανακοινώσει τα αποτελέσματα του 3ου τριμήνου του 2022 αύριο πριν από την έναρξη της συνεδρίασης του ΧΑ. Σύμφωνα με τις μέσες εκτιμήσεις των αναλυτών (Bloomberg) προβλέπεται ότι τα έσοδα του ομίλου θα ανέλθουν στα EUR 887,3εκ. (+3% σε ετήσια βάση), το προσαρμοσμένο EBITDA στα EUR 382,1εκ. (+8% σε ετήσια βάση) και τα καθαρά κέρδη στα EUR 156,0εκ. (-26% σε ετήσια βάση). Η διοίκηση της εταιρεία θα πραγματοποιήσει τηλεδιάσκεψη την ίδια ημέρα στις 17:00 ώρα Ελλάδος.

Σήμερα εισάγονται προς διαπραγμάτευση στο ΧΑ οι 3.061.904 νέες μετοχές του ΟΠΑΠ που προέκυψαν από την άσκηση του δικαιώματος επανεπένδυση του προμερίσματος EUR 0,30/μετοχή με προσαρμοσμένη τιμή EUR 12,98/μετοχή, ανεβάζοντας τον συνολικό αριθμό των μετοχών της εταιρείας στις 363.341.859 μετοχές.

Η εταιρεία HELLENiQ ENERGY προγραμματίζει να ανακοινώσει τα αποτελέσματα του 3ου τριμήνου 2022 την Πέμπτη 10 Νοεμβρίου μετά το κλείσιμο της αγοράς, ενώ θα ακολουθήσει τηλεδιάσκεψη στις 18:00 ώρα Ελλάδος. Εξαιρουμένης της επίδρασης των αποθεμάτων και των εκτάκτων, αναμένουμε «προσαρμοσμένο» EBITDA ύψους EUR 419εκ. (+235% ετησίως) και «προσαρμοσμένα» καθαρά κέρδη EUR 293εκ. από EUR 39εκ. το 3ο τρίμηνο του 2021. Όσον αφορά τις επιδόσεις του τομέων, αναμένουμε ότι η HE, που επίσης ωφελήθηκε από την αδιάλειπτη λειτουργία των διυλιστηρίων, θα έχει κεφαλαιοποιήσει τα εξαιρετικά ισχυρά περιθώρια διύλισης κατά τη διάρκεια του τριμήνου και, κατά συνέπεια, θα υπεραντιστάθμισε την αρνητική επίπτωση του αυξημένου ενεργειακού κόστους, οδηγώντας το προσ. EBITDA του τομέα στα EUR 357εκ. (έναντι μόλις EUR 57εκ. ένα χρόνο πριν), ενώ η συνεισφορά το τομέα εμπορίας αναμένεται ισχυρή στα EUR 48εκ., λόγω της ισχυρής ζήτησης τόσο στην Ελλάδα όσο και στο εξωτερικό, καθώς και της ισχυρής τουριστικής περιόδου. Όσον αφορά τον τομέα πετροχημικών, αναμένουμε ότι το αδύναμο περιβάλλον κατά τη διάρκεια του τριμήνου θα επιβαρύνει την κερδοφορία του τομέα, με τη συνεισφορά EBITDA να ανέρχεται στα EUR 9εκ. έναντι EUR 28εκ. πέρυσι. Τέλος, υπολογίζουμε το EBITDA του τομέα ΑΠΕ σε EUR 9εκ. από την εγκατεστημένη ισχύ των 340MW (μετά την απόκτηση αιολικών πάρκων ισχύος 55MW στη Μάνη τον Ιούλιο) να υπεραντισταθμίσει τη ζημία ύψους EUR 2εκ. στον τομέα έρευνας & εκμετάλλευσης υδρογονανθράκων.

Η εταιρεία Μυτιληναίος μέσω του Τομέα Ανάπτυξης Ανανεώσιμων Πηγών & Αποθήκευσης Ενέργειας (RSD) ανακοίνωσε ένα νέο χαρτοφυλάκιο έργων αποθήκευσης ενέργειας, συνολικής ισχύος 367,5MW, για τον επί σειρά ετών επιχειρηματικό εταίρο Gresham House στο Ηνωμένο Βασίλειο. Το χαρτοφυλάκιο συγκεκριμένα περιλαμβάνει τη μελέτη, προμήθεια, κατασκευή (EPC) Συστημάτων Αποθήκευσης Ενέργειας με Μπαταρία (BESS), με τα έργα να βρίσκονται ήδη σε διάφορα στάδια υλοποίησης, ενώ αναμένεται να τεθούν σε εμπορική λειτουργία σταδιακά έως τα τέλη του 2023. Το συνολικό τίμημα για την Μυτιληναίος θα φτάσει το ποσό των EUR 250εκ.

Η εταιρεία Titan Cement International προγραμματίζει να ανακοινώσει τα αποτελέσματα του 3ου τριμήνου 2022 την Πέμπτη 10 Νοεμβρίου πριν από το άνοιγμα της αγοράς. Αναμένουμε κύκλο εργασιών EUR 596εκ. (+34,9% ετησίως), EBITDA ύψους EUR 85εκ. (+10,4% ετησίως) και καθαρά κέρδη EUR 31,2εκ. (υποθέτοντας μηδενικά έκτακτα). Για το 9μηνο του 2022, προβλέπουμε κύκλο εργασιών στα EUR 1.631,4εκ. (+29,2% ετησίως), EBITDA στα EUR 224,1εκ (+2,1% ετησίως, καθώς οι αυξήσεις τιμών αντισταθμίζουν σε μεγάλο βαθμό τον αρνητικό αντίκτυπο από το αυξανόμενο ενεργειακό κόστος αλλά και τη δύσκολη βάση σύγκριση καθώς πέρυσι οι τιμές ενέργειας ήταν χαμηλές) και καθαρά κέρδη EUR 76,4εκ (-6,9% ετησίως).

 

Ημερολόγιο Προσεχών Γεγονότων

Μακροοικονομικά

10/11/22 | Δείκτης Βιομηχανικής Παραγωγής ΣΕΠ & Δείκτης Τιμών Καταναλωτή ΟΚΤ

15/11/22 | Δείκτης Τιμών Εισαγωγών στη Βιομηχανία ΣΕΠ

Ανακοίνωση αποτελεσμάτων (3ο τρίμηνο/9μηνο 2022)

10/11/22 | Eurobank Holdings, Εθνική Τράπεζα, HELLENiQ ENERGY, OTE, Titan Cement, Αεροπορία Αιγαίου

11/11/22 | Πειραιώς Financial Holdings

16/11/22 | Premia Properties

17/11/22 | Cenergy Holdings

21/11/22 | Ελληνικά Χρηματιστήρια

22/11/22 | ΔΕΗ, ΟΠΑΠ, Φουρλής, Epsilon Net

23/11/22 | Quest Συμμετοχών

24/11/22 | ΕλβαλΧαλκόρ

30/11/22 | Lamda Development, Ideal Holdings

Έκτακτες/Τακτικές Γενικές Συνελεύσεις

09/11/22 | REDS (ΕΓΣ)

14/11/22 | Ideal Holdings (ΕΓΣ), Ιντρακάτ (ΕΓΣ)

23/11/22 | Μπλε Κέδρος ΑΕΕΑΠ (ΕΓΣ)

29/11/22 | Ελλάκτωρ (ΕΓΣ)

Αποκοπή μερίσματος

21/11/22 | Μότορ Οϊλ (προμέρισμα EUR 0,40)

05/12/22 | Παπουτσάνης (προμέρισμα EUR 0,02)

09/12/22 | Jumbo (έκτακτη χρηματική διανομή EUR 0,385)

Αποκοπή δικαιώματος επιστροφής κεφαλαίου

05/12/22 | Autohellas (EUR 1,00/μετοχή)

Έναρξη διαπραγμάτευσης νέων μετοχών

09/11/22 | ΟΠΑΠ (από άσκηση δικαιώματος επανεπένδυσης μερίσματος)

 

 

Αποποίηση Ευθύνης

Οι απόψεις, τιμές, ποσά ή επιτόκια και κάθε προφορική ή γραπτή ανάλυση είναι ενδεικτικές και αντανακλούν καλόπιστα γενόμενες παραδοχές, καθώς και την διαθέσιμη σε μας πληροφόρηση για τα σχετικά δεδομένα της αγοράς. Έχουν απλώς ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν συνιστούν σε καμία περίπτωση προτροπή για πραγματοποίηση και προτροπή οποιασδήποτε συναλλαγής. Τα δεδομένα που παρατίθενται έχουν ληφθεί από πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες και έχει καταβληθεί κάθε δυνατή επιμέλεια για την ορθή επεξεργασία τους. Ωστόσο, τα δεδομένα δεν έχουν επαληθευτεί από την Εταιρία και δεν παρέχεται καμία εγγύηση, ρητή ή σιωπηρή, για την ακρίβεια, πληρότητα ή εγκυρότητά τους. Οι απόψεις που διατυπώνονται ισχύουν κατά τη χρονική στιγμή εκδόσεως του εντύπου και υπόκεινται σε αναθεώρηση χωρίς οποιαδήποτε προειδοποίηση.

Πρωινή ενημέρωση 9-11-2022.pdf