Σχόλιο Αγοράς

Τρίτη ανοδική συνεδρίαση χθες για το ΧΑ, αλλά με μικρό όγκο συναλλαγών. Πιο συγκεκριμένα, ο Γενικός Δείκτης ενισχύθηκε κατά 0.56% και έκλεισε στις 839,52 μονάδες (FTSE Large Cap: +0.61%, FTSE Mid Cap: +0.18%). Ο όγκος συναλλαγών διαμορφώθηκε στα EUR 41,8εκ. από EUR 38,8εκ. την Τετάρτη. Ο τραπεζικός κλάδος ενισχύθηκε κατά 1.17%, λόγω της ανόδου της Eurobank Holdings (+2,92%) και της Πειραιώς Financial Holdings (+2,60%). Εκτός των τραπεζών, ο Σαράντης (+3,2%), η ΔΕΗ (+3,1%) και η ΓΕΚ Τέρνα (+2,2%) σημείωσαν τα μεγαλύτερα κέρδη. Από την άλλη πλευρά, ο Ελλάκτωρ (-2,4%), το Jumbo (-1,9%) και η Lamda Development (-1,5%) σημείωσαν τις μεγαλύτερες απώλειες.

 

Τίτλοι μακροοικονομικών νέων

Η ΕΛΣΤΑΤ ανακοίνωσε ότι το εποχικά διορθωμένο ποσοστό ανεργίας υποχώρησε στο 12,5% τον Μάιο από 12,6% τον Απρίλιο και 15,6% τον Μάιο του 2021. Ο αριθμός των ανέργων ανήλθε σε 596.056 τον Μάιο (-17,9% σε ετήσια βάση).

Σύμφωνα με την ΕΛΣΤΑΤ, η συνολική οικοδομική δραστηριότητα (ιδιωτικό-δημόσιο), όπως αυτή μετράται με τον αριθμό των οικοδομικών αδειών, μειώθηκε κατά 10,8% σε ετήσια βάση τον Απρίλιο του 2022. Σε όρους επιφάνειας και όγκου, η οικοδομική δραστηριότητα μειώθηκε κατά 16,3% σε ετήσια βάση και αυξήθηκε κατά 1,6% σε ετήσια βάση αντίστοιχα. Την περίοδο Ιανουαρίου-Απριλίου 2022, η ελληνική οικοδομική δραστηριότητα αυξήθηκε κατά 1,3% σε σχέση με τις άδειες, μειώθηκε κατά 3,2% σε ετήσια βάση ως προς την επιφάνεια και αυξήθηκε κατά 5,4% σε ετήσια βάση ως προς τον όγκο.

 

Τίτλοι εταιρικών νέων

Η Eurobank Holdings θα ανακοινώσει σήμερα τα αποτελέσματα Β’ τριμήνου/Α’ Εξαμήνου 2022, μετά την λήξη της συνεδρίασης, ενώ θα ακολουθήσει τηλεδιάσκεψη στις 18:00. Αναμένουμε ένα ισχυρό τρίμηνο και εκτιμούμε ότι τα καθαρά κέρδη θα διαμορφωθούν στα EUR 526,4εκατ. (+95% σε τριμηνιαία βάση) το B’ τρίμηνο του 2022 και στα EUR 796,2 εκατ. (+319% σε ετήσια βάση) το A’ εξάμηνο του 2022, λόγω της μεγάλης αύξησης των μη βασικών εσόδων κατά EUR 504,0 εκατ. ευρώ και της θετικής τάσης στα βασικά τραπεζικά έσοδα και στην ποιότητα του ενεργητικού.

Η Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος θα ανακοινώσει σήμερα τα αποτελέσματα Β’ τριμήνου/Α’ Εξαμήνου 2022 στις 17:30, ενώ θα ακολουθήσει τηλεδιάσκεψη στις 19:00. Αναμένουμε ένα πιο αδύναμο τρίμηνο σε σχέση με το πρώτο, λόγω της απουσίας έκτακτων κερδών αλλά και χαμηλότερων μη βασικών εσόδων, ενώ οι τάσεις των βασικών εσόδων και της ποιότητας του ενεργητικού αναμένεται να παραμείνουν θετικές. Προβλέπουμε ότι τα καθαρά κέρδη θα ανέλθουν στα EUR 153,1εκατ. (-57% σε τριμηνιαία βάση) το β’ τρίμηνο του 2022 και στα EUR 512,6εκατ. (-11% σε ετήσια βάση) το α’ εξάμηνο του 2022. Σε άλλα νέα, η Τακτική Γενική Συνέλευση των μετόχων της Εθνικής Τράπεζας της Ελλάδος ενέκρινε, μεταξύ άλλων θεμάτων, τον συμψηφισμό των αποθεματικών εταιρικού νόμου και της διαφοράς από έκδοση μετοχών υπέρ το άρτιο με συσσωρευμένες ζημίες, κίνηση που ανοίγει το δρόμο για τη διανομή μερίσματος στη χρήση 2022 καθώς και την απόσχιση του κλάδου αποδοχής πράξεων πληρωμής και την εισφορά του, δι’ απορροφήσεως, στην εταιρεία «NBG PAY». Ο Διευθύνων Σύμβουλος δήλωσε ότι η τράπεζα έχει πλέον τη στρατηγική ευελιξία να εκμεταλλευτεί τις επενδυτικές ευκαιρίες εάν και όταν αυτές παρουσιαστούν.  

Η εταιρεία Μυτιληναίος ανακοίνωσε για το 2ο τρίμηνο του 2022 κύκλο εργασιών ομίλου ύψους EUR 1,11δις (+137% σε ετήσια βάση), EBITDA στα EUR 163εκ. (+117% σε ετήσια βάση) και καθαρά κέρδη EUR 98,8εκ. (+149% σε ετήσια βάση). Ο καθαρός δανεισμός του ομίλου ανήλθε σε EUR 945εκ., αυξημένος κατά EUR 142εκ. από την αρχή του έτους. Κατά τη χθεσινή τηλεδιάσκεψη, η Μυτιληναίος είπε ότι η τελευταία πρόβλεψη για καθαρά κέρδη EUR 260εκ. θα ξεπεραστεί κατά πολύ το 2022, ενώ όσον αφορά το EBITDA, η Εταιρεία θα παρουσιάσει σημαντικά υψηλότερο νούμερο το β’ εξάμηνο του 2022 σε σύγκριση με τα EUR 293εκ. το α’ εξάμηνο 2022. Σε ό,τι αφορά την προμήθεια φυσικού αερίου, η εταιρεία δήλωσε ότι ακόμη και αν διακοπεί πλήρως η ρωσική προμήθεια, η Ελλάδα θα μπορεί να προμηθευτεί τα περίπου 45-50 LNG φορτία για να καλύψει την εγχώρια ζήτηση, ωστόσο τα επίπεδα τιμών θα είναι ένα κρίσιμο θέμα. Όσον αφορά τις ΑΠΕ, η εταιρεία αναμένει να αυξήσει την ισχύ της στην Ελλάδα από 280MW σήμερα σε 780MW έως το τέλος του 2024, ώστε να εξασφαλίσει ευνοϊκούς όρους σε ταρίφες. ό,τι αφορά τον τομέα προμήθειας, η Μυτιληναίος δεν αναμένει σημαντική βελτίωση το β’ εξάμηνο 2022, καθώς το περιβάλλον του κλάδου παραμένει δυσμενές. Τέλος, ο κ. Μυτιληναίος μετά από σχετική ερώτηση, δεν απέκλεισε τη πιθανότητα εισαγωγής της μετοχής σε χρηματιστήριο του εξωτερικού, εάν αυτό είναι προς το συμφέρον των μετόχων.

Η εταιρεία Titan Cement International ανακοίνωσε ότι το 2ο τρίμηνο του 2022 ο κύκλος εργασιών αυξήθηκε κατά 29% σε ετήσια βάση στα EUR 581εκ. (ελαφρώς πιο πάνω από την εκτίμησή μας), ενώ το EBITDA αυξήθηκε κατά 7% σε ετήσια βάση στα EUR 92,7εκ. (+11,2% έναντι της εκτίμησής μας). Τέλος, τα δημοσιευμένα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν οριακά στα EUR 43,9εκ. (έναντι EUR 42,7εκ. το 2ο τρίμηνο 2021 και της εκτίμησης μας για EUR 32,3εκ.). Κύρια σημεία τηλεδιάσκεψης: α) Αναμένονται περαιτέρω αυξήσεις τιμών στις ΗΠΑ, β) αναμένει ότι τα χειρότερα σχετικά με το κόστος του πετρελαίου έχουν ήδη περάσει ενώ η αβεβαιότητα για το κόστος ηλεκτρικής ενέργειας και φυσικού αερίου παραμένει, γ) οι προοπτικές παραμένουν θετικές, παρά τους πληθωριστικούς κινδύνους και τους κινδύνους επιτοκίων, λόγω της ζήτησης για στεγαστικές κατοικίες και έργα υποδομής στις ΗΠΑ και την Ελλάδα, δ) έχουν ανακοινωθεί περαιτέρω αυξήσεις τιμών στις ΗΠΑ για το προσεχές φθινόπωρο, ε) η ζήτηση στη ΝΑ Ευρώπη αναμένεται να παραμείνει στα τρέχοντα επίπεδα παρά το αυξημένο ενεργειακό κόστος, στ) οι επενδυτικές ανάγκες εκτιμώνται σε περίπου EUR 160εκ. για το 2022 (EUR 96εκ. το α’ εξάμηνο 2022), ζ) ο καθαρός δανεισμός μέχρι το τέλος του έτους αναμένεται να μειωθεί.

Ο ΟΠΑΠ θα διαπραγματεύεται σήμερα χωρίς το δικαίωμα στην επιστροφή κεφαλαίου ποσού EUR 0,90/μετοχή. Επιπλέον, στις 2 Αυγούστου λήγει η περίοδος αποδοχής για την επιλογή επενεπένδυσης μερίσματος EUR 0,50 (υπενθυμίζεται ότι όλοι οι δικαιούχοι του τελικού μερίσματος του ΟΠΑΠ ύψους EUR 0,50 δικαιούνται να επιλέξουν την επιλογή επανεπένδυσης σε μετοχές του ΟΠΑΠ για EUR 13,79/νέα μετοχή έναντι EUR 0,50/ μετοχή  μετρητά).

Τα ΕΛΠΕ ανακοίνωσαν την εξαγορά από τον Όμιλο Κοπελούζου αιολικών EUR πάρκων εγκατεστημένης ισχύος 55,2 MW στη Λακωνία Πελοποννήσου έναντι τιμήματος 90 εκατ. (EUR 1,63εκ./MW). Δεν γνωστοποιήθηκαν στοιχεία κερδοφορίας. Υπενθυμίζεται ότι πριν την εξαγορά, η εγκατεστημένη ισχύς ΑΠΕ των ΕΛΠΕ ήταν 284 MW, ενώ η διοίκηση είχε θέσει μεσοπρόθεσμο στόχο 600 MW έως το 2024, ο οποίος θα εκπληρωθεί τόσο με οργανική ανάπτυξη όσο και με εξαγορές.

 

Ημερολόγιο Προσεχών Γεγονότων

Μακροοικονομικά

29/07/22 | Δείκτης Τιμών Παραγωγού στη Βιομηχανία ΙΟΥΝ & Δείκτης Κύκλου Εργασιών στο Λιανικό Εμπόριο ΜΑΪ

08/08/22 | Δείκτης Τιμών Καταναλωτή ΙΟΥΛ

10/08/22 | Δείκτης Βιομηχανικής Παραγωγής ΙΟΥΝ & Ποσοστό Ανεργίας ΙΟΥΝ

Ανακοίνωση αποτελεσμάτων (Β’ Τρίμηνο/Α’ Εξάμηνο 2022)

29/07/22 | Eurobank Holdings, Εθνική Τράπεζα

02/08/22 | Alpha Υπηρεσιών και Συμμετοχών

03/08/22 | Πειραιώς Financial Holdings

04/08/22 | ΟΤΕ

11/08/22 | Coca-Cola HBC AG

25/08/22 | Ελληνικά Πετρέλαια

06/09/22 | ΔΕΗ, Φουρλής Συμμετοχών

07/09/22 | ΟΠΑΠ, Quest Συμμετοχών

Έκτακτες/Τακτικές Γενικές Συνελεύσεις

03/08/22 | ΔΕΗ (ΕΓΣ), Μπλε Κέδρος ΑΕΕΑΠ (επαν. ΤΓΣ)

30/08/22 | ΕΥΔΑΠ (ΤΓΣ), Intralot (ΤΓΣ)

08/09/22 | ΕΥΑΘ (ΤΓΣ), Frigoglass (ΤΓΣ)

Αποκοπή μερίσματος χρήσης 2021

18/08/22 | ΚΡΙ-ΚΡΙ (EUR 0,20)

05/09/22 | ΕΥΔΑΠ (EUR 0,28)

Αποκοπή δικαιώματος επιστροφής κεφαλαίου

29/07/22 | ΟΠΑΠ (EUR 0,90/μετοχή)

 

Αποποίηση Ευθύνης

Οι απόψεις, τιμές, ποσά ή επιτόκια και κάθε προφορική ή γραπτή ανάλυση είναι ενδεικτικές και αντανακλούν καλόπιστα γενόμενες παραδοχές, καθώς και την διαθέσιμη σε μας πληροφόρηση για τα σχετικά δεδομένα της αγοράς. Έχουν απλώς ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν συνιστούν σε καμία περίπτωση προτροπή για πραγματοποίηση και προτροπή οποιασδήποτε συναλλαγής. Τα δεδομένα που παρατίθενται έχουν ληφθεί από πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες και έχει καταβληθεί κάθε δυνατή επιμέλεια για την ορθή επεξεργασία τους. Ωστόσο, τα δεδομένα δεν έχουν επαληθευτεί από την Εταιρία και δεν παρέχεται καμία εγγύηση, ρητή ή σιωπηρή, για την ακρίβεια, πληρότητα ή εγκυρότητά τους. Οι απόψεις που διατυπώνονται ισχύουν κατά τη χρονική στιγμή εκδόσεως του εντύπου και υπόκεινται σε αναθεώρηση χωρίς οποιαδήποτε προειδοποίηση.

Πρωινή ενημέρωση 29-07-2022.pdf