Σχόλιο Αγοράς
Το ΧΑ έκλεισε σε αρνητικό έδαφος χθες, υποαποδίδοντας σε σχέση με τα Ευρωπαϊκά Χρηματιστήρια. Πιο αναλυτικά, ο Γενικός Δείκτης υποχώρησε κατά 0,18% και έκλεισε στις 1.134,36 μονάδες (FTSE Large Cap: -0,42%, FTSE Mid Cap: -0,27%), με την αξία συναλλαγών να διαμορφώνεται στα EUR 78,8εκ., χαμηλότερα σε σχέση με τα EUR 96,5εκ. την Τρίτη. Ο τραπεζικός δείκτης σημείωσε απώλειες 0,62%, με οδηγό την Alpha (-1,81%) και την Eurobank (-0,42%), ενώ η Πειραιώς υπεραπέδωσε (+0,08%). Πέραν των τραπεζών, η Μότορ Οϊλ (+2,08%), η HELLENiQ ENERGY (+1,22%) και η Lamda Development (+0,90%) σημείωσαν τα μεγαλύτερα κέρδη. Από την άλλη πλευρά, ο Σαράντης (-4,00%), η Autohellas (-3,41%) και η ΕλβαλΧαλκόρ (-2,24%) σημείωσαν τις μεγαλύτερες απώλειες. Αναμένουμε οι ανακοινώσεις εταιρικών αποτελεσμάτων να δώσουν τον τόνο στο ΧΑ σήμερα, με τις Eurobank, Cenergy Holdings και HELLENiQ ENERGY στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος.
Τίτλοι μακροοικονομικών νέων
Η Ελλάδα άντλησε επιπλέον EUR 250εκ. μέσω της επανέκδοσης υφιστάμενου 10ετούς ομολόγου, προσφέροντας τελική απόδοση 3,97% (κουπόνι ομολόγου 4,25%), με τις συνολικές προσφορές να αγγίζουν το EUR 1.321εκ., που σημαίνει δείκτη κάλυψης 5,28x. Επίσης, η Ελλάδα άντλησε επιπλέον EUR 150εκ. μέσω της επανέκδοσης υφιστάμενου ομολόγου λήξης το 2037, προσφέροντας τελική απόδοση 4,14% (κουπόνι ομολόγου 4,00%), με τις συνολικές προσφορές να φτάνουν τα EUR 866εκ., δηλαδή δείκτης κάλυψης 5,77x.
Σύμφωνα με την ΕΛΣΤΑΤ, ο κύκλος εργασιών των επιχειρήσεων όλων των κλάδων δραστηριότητας της οικονομίας σημείωσε αύξηση κατά 8,3% σε ετήσια βάση στα EUR 97,6δισ. το 1ο τρίμηνο 2023. Την μεγαλύτερη αύξηση στον κύκλο εργασιών παρουσίασαν οι επιχειρήσεις του τομέα Χρηματοπιστωτικές και Ασφαλιστικές Δραστηριότητες (+61,9% σε ετήσια βάση), ενώ αντίθετα ο κύκλος εργασιών των επιχειρήσεων του τομέα Παροχής Ηλεκτρικού ρεύματος, Φυσικού Αερίου, Ατμού και Κλιματισμού σημείωσε τη μεγαλύτερη πτώση κατά 20,2% σε ετήσια βάση.
Τίτλοι πολιτικών νέων
Σύμφωνα με την τελευταία δημοσκόπηση της Alco, η Νέα Δημοκρατία διεύρυνε οριακά το προβάδισμα της έναντι του ΣΥΡΙΖΑ όσον αφορά την πρόθεση ψήφου στο 6,7% (έναντι 6,6% στην προηγούμενη δημοσκόπηση), συγκεντρώνοντας ποσοστό 32,7% των συνολικών ψήφων, ενώ ακολουθεί ο ΣΥΡΙΖΑ με 26,0%, το ΠΑΣΟΚ με 8,3%, το ΚΚΕ με 6,1%, η Ελληνική Λύση με 3,7% και το ΜέΡΑ25 με 3,3%.
Τίτλοι κλαδικών νέων
Σύμφωνα με το Mononews.gr, ο υπουργός Ανάπτυξης και Επενδύσεων, έλαβε από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή Ανταγωνισμού το “Comfort Letter”, το οποίο δίνει στον Δήμο Αθηναίων την άδεια να υπογράψει σύμβαση με την κοινοπραξία Μυτιληναίος, Τέρνα και Άκτωρ για την έναρξη κατασκευής του νέου γηπέδου του Παναθηναϊκού στο Βοτανικό αξίας EUR 150εκ. Υπενθυμίζουμε ότι ήδη από τον Φεβρουάριο του 2023 ανατέθηκε στην κοινοπραξία Μυτιληναίος-ΑΚΤΩΡ-ΓΕΚΤΕΡΝΑ η σύμβαση για την κατασκευή του νέου γηπέδου ποδοσφαίρου του Παναθηναϊκού στην Αθήνα.
Τίτλοι εταιρικών νέων
Η Eurobank Holdings ανακοίνωσε ισχυρά αποτελέσματα 1ου τριμήνου 2023 που ξεπέρασαν τις δικές μας και τις μέσες εκτιμήσεις της αγοράς, καθώς και τις ετήσιες εκτιμήσεις της διοίκησης. Ως εκ τούτου, η διοίκηση αναβάθμισε την πρόβλεψη του RoTBV23 σε 14% έναντι 13% προηγουμένως με βάση την πορεία των καθαρών εσόδων από τόκους και των εσόδων από προμήθειες τα επόμενα τρίμηνα και εκτίμησε το ποσοστό πληρωμής μερίσματος σε τουλάχιστον 25% για το 2023. Τα δημοσιευμένα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε EUR 236,5εκ. (+6% σε τριμηνιαία βάση, -12% σε ετήσια βάση), ξεπερνώντας την εκτίμηση μας (+5%) και τη μέση εκτίμηση των αναλυτών (+7%) λόγω καλύτερου ελέγχου του κόστους και χαμηλότερων προβλέψεων επισφαλών δανείων. Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη (εξαιρουμένων των έκτακτων στοιχείων) ανήλθε στα EUR 255,3εκ. (+8% σε τριμηνιαία βάση, -16% ετησίως), εκ των οποίων το 31% προέρχεται από την ΝΑ Ευρώπη και το RoTBV διευρύνθηκε στο 15,8% το 1ο τρίμηνο 2023. Επιπλέον, η Eurobank έλαβε επίσημη έγκριση από τον SSM για την επαναγορά ποσοστού 1,4% των μετοχών και επομένως το ΔΣ θα προτείνει στην Ετήσια Γενική Συνέλευση στις 20 Ιουλίου την επαναγορά μετοχών και μετά την έγκρισή της θα υποβάλει την πρότασή της στο ΤΧΣ το οποίο πρέπει να αποφασίσει το επόμενο διάστημα 6-8 εβδομάδων. Θα αναβαθμίσουμε τις εκτιμήσεις και την τιμή στόχο μας και αναμένουμε ότι η μετοχή θα κατευθυνθεί ανοδικά σήμερα.
Η Cenergy Holdings ανακοίνωσε ισχυρά αποτελέσματα για το 1ο τρίμηνο του 2023, με τον κύκλο εργασιών του ομίλου να αυξάνεται κατά 27,2% σε ετήσια βάση στα EUR 381εκ. λόγω υψηλότερων όγκων και τιμών (λίγο πάνω από την εκτίμηση μας), κυρίως λόγω του τομέα των σωλήνων χάλυβα, που επί του παρόντος εκτελεί ενεργειακά έργα από παραγγελίες που εξασφάλισε το 2022. Το προσαρμοσμένο EBITDA σχεδόν διπλασιάστηκε σε ετήσια βάση στα EUR 44εκ. (σύμφωνα με την εκτίμηση μας, η καλύτερη επίδοση πρώτου τριμήνου στην ιστορία της CENERGY), καθώς και οι δύο τομείς βελτίωσαν τα περιθώρια κέρδους, συνεχίζοντας να εστιάζουν σε προϊόντα υψηλής προστιθέμενης αξίας, το ΔΠΧΑ EBITDA αυξήθηκε κατά 62% σε ετήσια βάση στα EUR 41,8εκ., ενώ τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε EUR 15,1εκ. από EUR 9,6εκ. πριν από ένα χρόνο (κάτω από την εκτίμηση μας λόγω υψηλότερων κατά 120% χρηματοοικονομικών εξόδων, καθώς τα εν εξελίξει έργα διατηρούν τις ανάγκες σε κεφάλαιο κίνησης και κατά συνέπεια τον καθαρό δανεισμό σε υψηλά επίπεδα). Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο εκτινάχθηκε στα EUR 2,27δισ. το 1ο τρίμηνο 2023 (υποστηριζόμενο από τις πρόσφατες αναθέσεις και στους δύο τομείς) πάνω κατά EUR 270εκ. σε τριμηνιαία βάση. Τέλος, με στήριξη από τις θετικές προοπτικές, η εταιρεία προβλέπει EBITDA για το 2023 στο εύρος των EUR 180-200εκ. (έναντι της εκτίμησής μας για EUR 178εκ. και EUR 133,6εκ. το 2022). Σήμερα στις 15:00 τοπική ώρα πραγματοποιείται τηλεδιάσκεψη (για συμμετοχή από Ελλάδα : +30 213 009 6000 ή +30 210 94 60 800).
Βασικά αποτελέσματα Ομίλου 1ο τρίμηνο 2023
| EUR εκ. | 1ο τριμ.22 | 1ο τριμ.23 | Ετήσια μεταβολή | Optima | δημ. έναντι Optima |
| Κύκλος εργασιών | 299.8 | 381.3 | 27.2% | 369 | 3.3% |
| EBITDA προσ. | 22.6 | 44.0 | 94.5% | 44.8 | -1.9% |
| Περιθώριο | 10.7% | 11.5% | 83 | 11.9% | -37 |
| Καθαρά κερδη | 9.6 | 15.4 | 60.0% | 19.4 | -21.0% |
Πηγή: η Εταιρεία, Optima bank Τμήμα Ανάλυσης
Η HELLENiQ ENERGY προγραμματίζει να ανακοινώσει τα αποτελέσματα του 1ου τριμήνου 2023 σήμερα, μετά το κλείσιμο της αγοράς ενώ έχει προγραμματιστεί τηλεδιάσκεψη επίσης σήμερα στις 18:00 τοπική ώρα (για συμμετοχή από Ελλάδα: +30 213 009 6000 ή +30 210 94 60 800). Εξαιρούμενης της επίπτωσης των αποθεμάτων και εκτάκτων, αναμένουμε “προσαρμοσμένο” EBITDA ύψους EUR 375εκ., σύμφωνα με την μέση εκτίμηση των αναλυτών (+279% σε ετήσια βάση και χαμηλότερο κατά 19% σε τριμηνιαία βάση) και “προσαρμοσμένα” καθαρά κέρδη EUR 229εκ. (επίσης σύμφωνα με την μέση εκτίμηση των αναλυτών) από EUR 4εκ. το 1ο τρίμηνο 2022. Λαμβάνοντας υπόψη την αρνητική επίπτωση από τα αποθέματα και λοιπά έκτακτα στοιχεία ύψους EUR 100εκ., τα ΔΠΧΑ EBITDA και τα καθαρά κέρδη εκτιμώνται σε EUR 275εκ. και EUR 229εκ. αντίστοιχα σε σύγκριση με EBITDA ύψους EUR 501εκ. και καθαρά κέρδη EUR 347εκ. το 1ο τρίμηνο 2022.
Δημοσιεύματα του τύπου (mononews) αναφέρουν ότι την επόμενη εβδομάδα θα συνεδριάσει η Επιτροπή Πιστώσεων της Eurobank προκειμένου να εγκρίνει την πιστωτική γραμμή στην First Sentier για την εξαγορά της Τέρνα Ενεργειακή.
Η Πειραιώς Financial Holdings ανακοίνωσε στο ΧΑ ότι ο Γενικός Διευθυντής της Τράπεζας Πειραιώς, αγόρασε στις 11.05.2023, 5.000 κοινές μετοχές με μέση τιμή EUR 2,322/μετοχή.
Σύμφωνα με δημοσιεύματα του τύπου (mononews), ο Vanguard Group έχει αποκτήσει 23,5 εκατ. μετοχές της Πειραιώς Financial Holdings, η Eaton Vance έχει αποκτήσει 4,6 εκατ. μετοχές, η TIAA Investments 5,69 εκατ. μετοχές και η Teachers Advisors LLC 1,75 εκατ. μετοχές αντίστοιχα.
Η Ετήσια Γενική Συνέλευση του ΟΤΕ θα πραγματοποιηθεί την Τετάρτη 7 Ιουνίου 2023, στις 14:00 ώρα Ελλάδος.
Η Ετήσια Γενική Συνέλευση της εταιρείας Ελληνικά Χρηματιστήρια θα πραγματοποιηθεί την Πέμπτη 8 Ιουνίου 2023, στις 18:00 ώρα Ελλάδος.
Σύμφωνα με δημοσιεύματα του τύπου (capital.gr), στη χθεσινή τηλεδιάσκεψη η διοίκηση της Φουρλής δήλωσε ότι ο όμιλος δεν θα συμμετάσχει στην επερχόμενη αρχική δημόσια εγγραφή (IPO) της θυγατρικής της Trade Estates ΑΕΕΑΠ, με στόχο να μειώσει τη συμμετοχή της στο μετοχικό κεφάλαιο της τελευταίας σε <50%. Επιπρόσθετα, η διοίκηση σχεδιάζει να μειώσει τη συνολική επιφάνεια στο ΙΚΕΑ που βρίσκεται στο αεροδρόμιο της Αθήνας, από 25.000τμ σε 15.000τμ, ώστε να απελευθερώσει επιφάνεια 10.000τμ που θα ενοικιαστεί σε μικρότερους λιανοπωλητές.
Η Alpha Trust Ανδρομέδα θα διαπραγματεύεται χωρίς το δικαίωμα στο μέρισμα EUR 0,1999704935/μετοχή (μερισματική απόδοση: 2,9%) τη Δευτέρα 22 Μαΐου 2023 και η πληρωμή θα ξεκινήσει στις 26 Μαΐου 2023.
Ημερολόγιο Προσεχών Γεγονότων
Μακροοικονομικά
19/05/23 | Δείκτης Κύκλου Εργασιών στη Βιομηχανία ΜΑΡ
22/05/23 | Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών ΜΑΡ
Ανακοίνωση αποτελεσμάτων (1ο τρίμηνο 2023)
18/05/23 | HELLENiQ ENERGY
23/05/23 | Εθνική Τράπεζα, ΕλβαλΧαλκόρ
24/05/23 | ΟΠΑΠ, Quest Συμμετοχών
25/05/23 | ΔΕΗ
26/05/23 | Premia Properties
29/05/23 | Ελληνικά Χρηματιστήρια
30/05/23 | Motor Oil, Epsilon Net
31/05/23 | LAMDA Development
Έκτακτες/Τακτικές Γενικές Συνελεύσεις
18/05/23 | Παπουτσάνης (ΤΓΣ)
24/05/23 | ΕλβαλΧαλκόρ, Πλαστικά Θράκης, Alpha Trust (ΤΓΣ)
26/05/23 | Entersoft
30/05/23 | Cenergy, Βιοχάλκο, IDEAL Holdings (ΤΓΣ)
01/06/23 | Μυτιληναίος (ΤΓΣ)
02/06/23 | Premia Properties (ΤΓΣ)
07/06/23 | Μότορ Οϊλ, OTE, Jumbo, Prodea Investments (ΤΓΣ)
08/06/23 | Ελληνικά Χρηματιστήρια (ΤΓΣ)
12/06/23 | Μοτοδυναμική (ΤΓΣ)
14/06/23 | Τέρνα Ενεργειακή, ΑΒΑΞ (ΤΓΣ)
Αποκοπή μερίσματος
18/05/23 | Revoil (EUR 0,048)
22/05/23 | Alpha Trust Ανδρομέδα (EUR 0,20), Παπουτσάνης (EUR 0,02)
25/05/23 | Coca-Cola HBC (EUR 0,78)
31/05/23 | Πλαστικά Θράκης (υπολ. EUR 0,19)
06/06/23 | ΟΠΑΠ (υπολ. EUR 0,70)
14/06/23 | Ελληνικά Χρηματιστήρια (EUR 0,15)
Αποποίηση Ευθύνης
Οι απόψεις, τιμές, ποσά ή επιτόκια και κάθε προφορική ή γραπτή ανάλυση είναι ενδεικτικές και αντανακλούν καλόπιστα γενόμενες παραδοχές, καθώς και την διαθέσιμη σε μας πληροφόρηση για τα σχετικά δεδομένα της αγοράς. Έχουν απλώς ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν συνιστούν σε καμία περίπτωση προτροπή για πραγματοποίηση και προτροπή οποιασδήποτε συναλλαγής. Τα δεδομένα που παρατίθενται έχουν ληφθεί από πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες και έχει καταβληθεί κάθε δυνατή επιμέλεια για την ορθή επεξεργασία τους. Ωστόσο, τα δεδομένα δεν έχουν επαληθευτεί από την Εταιρία και δεν παρέχεται καμία εγγύηση, ρητή ή σιωπηρή, για την ακρίβεια, πληρότητα ή εγκυρότητά τους. Οι απόψεις που διατυπώνονται ισχύουν κατά τη χρονική στιγμή εκδόσεως του εντύπου και υπόκεινται σε αναθεώρηση χωρίς οποιαδήποτε προειδοποίηση.