Σχόλιο Αγοράς
Το ΧΑ ανέκαμψε χθες, υπεραποδίδοντας σε σχέση με τα Ευρωπαϊκά Χρηματιστήρια. Πιο συγκεκριμένα, ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 1.074,07 μονάδες με κέρδη 2,34% (FTSE Large Cap: +2,66%, FTSE Mid Cap: +1,65%) και η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα EUR 138,9εκ. χαμηλότερα σε σχέση με τα EUR 152,0εκ. της Δευτέρας. Ο τραπεζικός δείκτης έκανε άλμα 4,11%, με οδηγό την Alpha Συμμετοχών (+5,13%) και την Πειραιώς Financial Holdings (+4,60%). Εκτός των τραπεζών, ο Μυτιληναίος (+5,37%), ο ΟΠΑΠ (+4,65%) και η Autohellas (+4,11%) ήταν οι κυριότεροι κερδισμένοι. Από την αντίθετη πλευρά, ο OTE (-0,83%), η Μότορ Οϊλ (-0,77%) και το Jumbo (-0,76%) ήταν οι κυριότερες μετοχές που υποχώρησαν. Αναμένουμε το ΧΑ να προσπαθήσει να αφομοιώσει τα τρέχοντα επίπεδα, με την Εθνική Τράπεζα και την Alpha Συμμετοχών στο επίκεντρο της προσοχής.
Τίτλοι πολιτικών νέων
Σύμφωνα με δημοσκόπηση της MRB, η Νέα Δημοκρατία προηγείται του ΣΥΡΙΖΑ κατά 3,2%. Μια άλλη δημοσκόπηση της Prorata έδειξε προβάδισμα της ΝΔ έναντι του ΣΥΡΙΖΑ κατά 2,5% στην πρόθεση ψήφου.
Τίτλοι κλαδικών νέων
Σύμφωνα με την Fraport Greece (διαχειριστής των 14 περιφερειακών ελληνικών αεροδρομίων), η επιβατική κίνηση στα ελληνικά αεροδρόμια τον Φεβρουάριο του 2023 αυξήθηκε κατά 42,0% σε ετήσια βάση στους 559χιλ. ταξιδιώτες, ωστόσο ήταν χαμηλότερη κατά 5,0% σε σύγκριση με τον αντίστοιχο μήνα του 2019. Το πρώτο δίμηνο του 2023, η επιβατική κίνηση διαμορφώθηκε σε 1,2εκ. ταξιδιώτες, +51% σε ετήσια βάση, χαμηλότερα κατά 4,3% σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του 2019.
Τίτλοι εταιρικών νέων
Η Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος ανακοίνωσε ισχυρά αποτελέσματα για το 4ο τρίμηνο του 2022 που ξεπέρασαν τις δικές μας εκτιμήσεις καθώς και τις μέσες εκτιμήσεις των αναλυτών. Τα καθαρά κέρδη ανήλθαν στα EUR 440,0εκ. (+229% σε τριμηνιαία βάση) το 4ο τρίμηνο του 2022, πολύ πιο πάνω από τις δικές μας εκτιμήσεις (+29%) και τις μέσες εκτιμήσεις (+23%). Στο σύνολο του έτους τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε EUR 1,12δισ. (+29% σε ετήσια βάση), πάνω από την εκτίμησή μας για EUR 1,02δισ. Η διοίκηση στοχεύει τα οργανικά καθαρά κέρδη (εξαιρουμένων των μη επαναλαμβανόμενων εσόδων) να φτάσουν τα EUR 686,0εκ. (+27,1% σε ετήσια βάση) το 2023, πολύ πιο πάνω από την εκτίμησή μας για EUR 531,0εκ. και να ενισχυθούν περαιτέρω στα EUR 823,2εκ. το 2025 (+53% έναντι του 2022). Ο στόχος για την οργανική Απόδοση Ενσώματων Ιδίων Κεφαλαίων είναι να φτάσει το 11,0% το 2023 και να ξεπεράσει το 12,0% το 2025.
Η Alpha Υπηρεσιών & Συμμετοχών ανακοίνωσε μικτά αποτελέσματα 4ου τριμήνου 2022, με τα καθαρά κέρδη να είναι χαμηλότερα σε σχέση με τις δικές μας εκτιμήσεις (-9%) και τις μέσες εκτιμήσεις των αναλυτών (-13%). Τα καθαρά κέρδη ανήλθαν στα EUR 62,6εκ. (-33% σε τριμηνιαία βάση) το 4ο τρίμηνο του 2022. Στο σύνολο του έτους τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε EUR 398,0εκ. έναντι ζημιών EUR 2,9δισ. το 2021, ελαφρώς χαμηλότερα από την εκτίμησή μας για EUR 404,0εκ. Από τη θετική πλευρά, τα καθαρά έσοδα από τόκους έφτασαν τα EUR 398,1εκ. (+17% σε τριμηνιαία βάση, +34% σε ετήσια βάση), ξεπερνώντας την εκτίμηση μας για EUR 376,4εκ. και την μέση εκτίμηση για EUR 376,6εκ. Η διοίκηση προβλέπει ετήσια αύξηση που θα κυμαίνεται στο μέσο του εύρους 13-19% για τα καθαρά έσοδα από τόκους το 2023, κόστος ρίσκου στις 85μ.β., κανονικοποιημένα Κέρδη Ανά Μετοχή προσαρμοσμένα για κουπόνι AT1 ύψους EUR 0,23 (+25% σε ετήσια βάση) και Απόδοση Ενσώματων Ιδίων Κεφαλαίων άνω του 9%. Η ημέρα του επενδυτή θα πραγματοποιηθεί το 2ο τρίμηνο του 2023. Η διοίκηση θα πραγματοποιήσει σήμερα τηλεδιάσκεψη στις 12:00 τοπική ώρα.
Δημοσιεύματα τύπου (euro2day) αναφέρουν ότι η Coca Cola HBC θα αυξήσει τις τιμές στο σύνολο των προϊόντων της κατά περισσότερο από 30% από την 1η Απριλίου 2023. Τα ίδια δημοσιεύματα αναφέρουν ότι η CCH κατέχει ηγετική θέση (μερίδιο αγοράς>62%) στην Ελλάδα. Η κίνηση είναι θετική και αναμενόμενη, καθώς η διοίκηση είχε ανακοινώσει στην τηλεδιάσκεψη για τα αποτελέσματα του 2022 ότι στοχεύει να αυξήσει τις τιμές το 2023.
Ο ΟΠΑΠ θα ανακοινώσει τα αποτελέσματα του 4ου τριμήνου 2022 σήμερα μετά τη λήξη της συνεδρίασης του ΧΑ, ενώ η τηλεδιάσκεψη για τα αποτελέσματα θα πραγματοποιηθεί αύριο στις 16:00 ώρα Ελλάδος. Αναμένουμε ένα ισχυρό τρίμηνο, το ισχυρότερο του 2022 καθώς και της περιόδου μετά την επανέναρξη λειτουργίας του δικτύου καταστημάτων, που θα χαρακτηρίζεται από: α) το πλούσιο πρόγραμμα αθλητικών γεγονότων, λόγω της διοργάνωσης του Παγκοσμίου Κυπέλου Ποδοσφαίρου το διάστημα Νοέμβριος-Δεκέμβριος 2022, β) την αυξημένη κίνηση στα πρακτορεία ως αποτέλεσμα του Παγκοσμίου Κυπέλου Ποδοσφαίρου, η οποία είχε θετικό αντίκτυπο και στα παιχνίδια λοταρίας και καζίνο και γ) την καλή επίδοση των διαδικτυακών προϊόντων, επίσης λόγω του Παγκοσμίου Κυπέλου. Σημειώνεται ότι οι τελευταίοι περιορισμοί λόγω covid-19 (κυρίως η υποχρεωτική χρήση μάσκας) άρθηκαν το 2ο τρίμηνο του 2022. Όσον αφορά το μέρισμα, αναμένουμε από τον ΟΠΑΠ να ανακοινώσει τελικό μέρισμα EUR 0,80/μετοχή (μερισματική απόδοση: 5,3%).
Η Autohellas ανακοίνωσε έσοδα ύψους EUR 765,6εκ. (+19,3% σε ετήσια βάση), EBITDA ύψους EUR 226,4εκ. (+26,5% σε ετήσια βάση) και καθαρά κέρδη EUR 82,6εκ. (+57,4% σε ετήσια βάση) για το έτος 2022. Ο κύκλος εργασιών από τη δραστηριότητα στις μισθώσεις αυτοκινήτων στην Ελλάδα έφτασε τα EUR 250,8εκ. (+21,5% σε ετήσια βάση), ο κύκλος εργασιών της δραστηριότητας των θυγατρικών εξωτερικού αυξήθηκε κατά 41,6% σε ετήσια βάση στα EUR 92,8εκ., ενώ ο κύκλος εργασιών του τομέα εμπορίας αυτοκινήτων έφτασε τα EUR 422,0εκ., πάνω κατά 14,1% σε ετήσια βάση. Σημειώνεται ότι το 4ο τρίμηνο του 2022, η «HR Aluguer de Automóveis S.A.», δικαιοδόχος της Hertz στην Πορτογαλία, ενοποιήθηκε για πρώτη φορά προσθέτοντας έσοδα EUR 18,3εκ., χωρίς επίδραση στην κερδοφορία, καθώς η δραστηριότητα βραχυχρόνιων μισθώσεων της έχει έντονη εποχικότητα με αρνητικές αποτελέσματα στο 1ο και 4ο τρίμηνο κάθε έτους. Το ΔΣ θα προτείνει στους μετόχους της εταιρείας στην επικείμενη Ετήσια Γενική Συνέλευση τη διανομή μερίσματος EUR 0,65/μετοχή (μερισματική απόδοση στο 5,3%), αυξημένο κατά 41,3% σε ετήσια βάση. Η ημερομηνία αποκοπής του μερίσματος και η ημερομηνία προσδιορισμού των δικαιούχων (record date) είναι στις 24 Απριλίου 2023 και 25 Απριλίου 2023, αντίστοιχα.
Η Epsilon Net ανακοίνωσε την εξαγορά του 80% της εταιρείας ΟΡΟΣΗΜΟ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗ Α.Ε. που εξειδικεύεται στην υλοποίηση σύνθετων έργων πληροφορικής και εγκατάστασης ERP, CRM, Supply Chain Management σε μεσαίες & μεγάλες επιχειρήσεις με έμφαση σε δραστηριότητες στον τομέα της βιομηχανίας, των Logistics, των μεταφορών στην Ελλάδα & στο εξωτερικό, καθώς και στην ανάπτυξη ειδικών λύσεων λογισμικού & συστημάτων που καλύπτουν εξειδικευμένες ανάγκες των πελάτων της. Η Epsilon Net αποκτά το 80% από τους ιδρυτές της εταιρείας κ.κ. Θεόδωρο Αργυριάδη και Δημήτριο Αργυριάδη, οι οποίοι θα διατηρήσουν το υπόλοιπο 20% του μετοχικού κεφαλαίου και θα συνεχίσουν να ασκούν τα διοικητικά τους καθήκοντα. Το τίμημα της συναλλαγής ανέρχεται σε EUR 1,3εκ. ενώ προβλέπεται earn out bonus ύψους EUR 240χιλ. και θα καταβληθεί στους παλαιούς μετόχους ανάλογα με τις οικονομικές επιδόσεις της εταιρείας το 2024 και το 2025. Το 2022 ο κύκλος εργασιών της ΟΡΟΣΗΜΟ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗ Α.Ε. ανήλθε σε EUR 1,4εκ. ενώ τα κέρδη προ φόρων ανήλθαν στις EUR 216χιλ.
Ημερολόγιο Προσεχών Γεγονότων
Μακροοικονομικά
15/03/23 | Εξέλιξη Κύκλου Εργασιών των Επιχειρήσεων ΙΑΝ
17/03/23 | Moody’s – Αναθεώρηση αξιολόγησης Ελληνικού αξιόχρεου
Ανακοίνωση αποτελεσμάτων (4ο τρίμηνο/έτος 2022)
15/03/23 | Alpha Υπηρεσιών και Συμμετοχών, ΟΠΑΠ, Aegean Airlines
17/03/23 | Οργανισμός Λιμένος Πειραιώς
21/03/23 | Φουρλής Συμμετοχών
22/03/23 | Titan Cement
23/03/23 | ΔΕΗ
27/03/23 | Ελληνικά Χρηματιστήρια
Έκτακτες/Τακτικές Γενικές Συνελεύσεις
22/03/23 | Μότορ Οϊλ (ΕΓΣ)
31/03/23 | ΔΕΗ (ΕΓΣ)
10/04/23 | Μυτιληναίος (ΕΓΣ)
Αποκοπή μερίσματος
21/03/23 | Jumbo (έκτακτη χρηματική διανομή EUR 1,1550/μετοχή)
Παρουσιάσεις εισηγμένων εταιρειών Χ.Α. (Ένωση Θεσμικών Επενδυτών)
17/03/23 | Cenergy Holdings
Αποποίηση Ευθύνης
Οι απόψεις, τιμές, ποσά ή επιτόκια και κάθε προφορική ή γραπτή ανάλυση είναι ενδεικτικές και αντανακλούν καλόπιστα γενόμενες παραδοχές, καθώς και την διαθέσιμη σε μας πληροφόρηση για τα σχετικά δεδομένα της αγοράς. Έχουν απλώς ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν συνιστούν σε καμία περίπτωση προτροπή για πραγματοποίηση και προτροπή οποιασδήποτε συναλλαγής. Τα δεδομένα που παρατίθενται έχουν ληφθεί από πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες και έχει καταβληθεί κάθε δυνατή επιμέλεια για την ορθή επεξεργασία τους. Ωστόσο, τα δεδομένα δεν έχουν επαληθευτεί από την Εταιρία και δεν παρέχεται καμία εγγύηση, ρητή ή σιωπηρή, για την ακρίβεια, πληρότητα ή εγκυρότητά τους. Οι απόψεις που διατυπώνονται ισχύουν κατά τη χρονική στιγμή εκδόσεως του εντύπου και υπόκεινται σε αναθεώρηση χωρίς οποιαδήποτε προειδοποίηση.