ΣΧΟΛΙΟ ΑΓΟΡΑΣ
Το ΧΑ κινήθηκε ανοδικά χθες φτάνοντας σε νέο υψηλό πολλών ετών, υπεραποδίδοντας σε σχέση με τα Ευρωπαϊκά Χρηματιστήρια. Πιο αναλυτικά, ο Γενικός Δείκτης έκλεισε με άνοδο 2,58% στις 1.666,21 μονάδες (FTSE Large Cap: +2,94%, FTSE Mid Cap: +1,70%, Δείκτης Τραπεζών: +4,22%) και η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα EUR 258,5εκ., πιο πάνω σε σχέση με τα EUR 213,1εκ. την Τρίτη. Αναμένουμε το ΧΑ να συσσωρεύσει στα τρέχοντα επίπεδα μετά την χθεσινή υπεραπόδοση.
Σημερινοί τίτλοι νέων
- Ο PDMA προσφέρει την αλλαγή των υφιστάμενων ομολόγων που λήγουν το 2026 με νέα μεγαλύτερης διάρκειας
- Η Τράπεζα Πειραιώς αποκτά το 90,01% της Εθνικής Ασφαλιστικής
- CP: 4,9510 ευρώ, Βαθμολογία: 4,9510 ευρώ: EUR 6,20
- Αποτελέσματα της Autohellas για το οικονομικό έτος 2024
- Αποτελέσματα της Sarantis για το οικονομικό έτος 2024
- Επιβεβαίωση των απαιτήσεων εισαγωγής της FAIS GROUP S.A.
- Οικονομικό ημερολόγιο 2025 της Aegean Airlines
ΤΙΤΛΟΙ ΝΕΩΝ
Μακροοικονομικά νέα
Ο PDMA προσφέρει την αλλαγή των υφιστάμενων ομολόγων που λήγουν το 2026 με νέα μεγαλύτερης διάρκειας
Η Ελλάδα ανακοίνωσε ότι προτίθεται να προσφέρει νέα, 4,375% ομόλογα λήξης 2038 και νέα 4,125% ομόλογα λήξης 2054, σε ανταλλαγή των υφιστάμενων ομολόγων 0,0% που λήγουν τον Φεβρουάριο του 2026, με τιμή αγοράς 98,17% και των επίσης υφιστάμενων ομολόγων 1,875% που λήγουν τον Ιούλιο του 2026 με τιμή αγοράς 99,77%. Η συναλλαγή αναμένεται να ολοκληρωθεί στις 13 Μαρτίου.
Εταιρικά νέα
Η Τράπεζα Πειραιώς αποκτά το 90,01% της Εθνικής Ασφαλιστικής
CP: 4,9510 ευρώ, Βαθμολογία: 4,9510 ευρώ: EUR 6,20
Optima View: Η εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής είναι θετική για την Πειραιώς, καθώς α) αυξάνει τα κέρδη ανά μετοχή, β) ενισχύει περαιτέρω την βάση εσόδων της μέσω υψηλότερων εσόδων από προμήθειες και συναλλαγές (χαρτοφυλάκιο ομολόγων EUR 2,24 δισ.), ενώ η θετική μεσοπρόθεσμη επίδραση θα προέλθει από τις συνέργειες κόστους. Μετά την αναβάθμιση των κατευθυντήριων οδηγιών, θα αναβαθμίσουμε επίσης τις εκτιμήσεις και το TP μας. Η Πειραιώς αποτελεί μία από τις κορυφαίες επιλογές μας στον κλάδο.
Γεγονός/αποτίμηση: Η Πειραιώς Χρηματιστηριακή Συμμετοχών ανακοίνωσε ότι η 100% θυγατρική της Τράπεζα Πειραιώς προχώρησε σε συμφωνία αγοράς μετοχών για την απόκτηση του 90,01% της Εθνική Ασφαλιστική από την CVC Capital Partners Fund VII έναντι τιμήματος EUR 600,0 εκατ. σε μετρητά, σε 100% βάση (ca EUR 540,1 εκατ. για το 90,01%), που συνεπάγεται P/TBV23 1,4x και 10% χαμηλότερο από το προηγούμενο τίμημα των EUR 670,0 εκατ. για το 100% ( EUR 469,0 εκατ. για το 70%) που ανακοινώθηκε στις 06 Φεβρουαρίου 2025. Υπενθυμίζεται ότι η Εθνική Τράπεζα ελέγχει το υπόλοιπο 9,99% των μετοχών της Εθνικής Ασφαλιστικής.
Επιπτώσεις: και RoaTBV κατά περίπου 1 ποσοστιαία μονάδα και αυξάνει τη δημιουργία αμοιβών σε διεθνή επίπεδα. Με βάση τα παραπάνω και συμπεριλαμβανομένης της καταβολής διανομής 50% από τα αποτελέσματα του 2025 και εφεξής ετησίως, η proforma συνολική κεφαλαιακή θέση της Πειραιώς εκτιμάται σε περίπου 18,5% για το 2025, αναμένεται να φθάσει σε περίπου 19,5% έως το 2027 και περίπου 20,0% έως το 2028. Αυτή η επίπτωση μεταφράζεται σε έναν δείκτη κεφαλαίου με ένα άνετο απόθεμα ασφαλείας του Πυλώνα 2 καθοδήγησης της τάξης των 250 μ.β. το 2025, που θα εξελιχθεί σε πάνω από 300 μ.β. το 2027 και κοντά στις 400 μ.β. το 2028. Καθ’ όλη τη διάρκεια της περιόδου, ο δείκτης CET1 της Πειραιώς αναμένεται να διατηρηθεί σε επίπεδο 13% και άνω. Η Πειραιώς προτίθεται να αποκτήσει το καθεστώς του χρηματοπιστωτικού ομίλου (FICO) και να επιδιώξει την εφαρμογή του άρθρου 49 του CRR (κοινώς αναφερόμενου ως Δανέζικος Συμβιβασμός) σε σχέση με την προληπτική αντιμετώπιση της συμμετοχής της στο μετοχικό κεφάλαιο της Εθνικής Ασφαλιστικής, η οποία, εάν επιτευχθεί, θα διευρύνει περαιτέρω τον δείκτη CET1 κατά περίπου 50bps.
Αποτελέσματα της Autohellas για το οικονομικό έτος 2024
Η εταιρεία παρουσίασε μικτά αποτελέσματα με τα έσοδα να μειώνονται κατά 1,7% σε ετήσια βάση στα EUR 985,7 εκατ., με τον τομέα της ενοικίασης αυτοκινήτων να παρουσιάζει θετική ανάπτυξη σε όλες τις χώρες όπου δραστηριοποιείται ο Όμιλος, η οποία ωστόσο δεν αντιστάθμισε την αρνητική επίδοση του εμπορίου αυτοκινήτων στην Ελλάδα (-8,7% σε ετήσια βάση). Τα EBITDA του Ομίλου ανήλθαν σε EUR 278,4 εκατ. καταγράφοντας αύξηση 2,3% σε ετήσια βάση, ενώ τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους ανήλθαν σε ιστορικό υψηλό στα EUR 84,9 εκατ. αυξημένα κατά 9,9% σε ετήσια βάση (επηρεασμένα θετικά από τις εισπράξεις μερισμάτων ύψους EUR 8 εκατ. και EUR 1,6 εκατ. από την Aegean Airlines και την Trade Estates αντίστοιχα). Σημειώνεται ότι η δραστηριότητα της Italian Motion (FIAT/JEEP/Alfa Romeo) δεν περιλαμβάνεται στα ενοποιημένα έσοδα και κατέγραψε πωλήσεις ύψους 155,8 εκατ. ευρώ στη χρήση 2024, ενισχύοντας τη συνολική δραστηριότητα του Ομίλου. Η διοίκηση δήλωσε ότι το ΔΣ θα προτείνει διανομή μερίσματος ύψους EUR 0,85 ευρώ/μετοχή (ΜΑ:7,5%) στην προσεχή ΓΣ.
Αποτελέσματα της Sarantis για το οικονομικό έτος 2024
Η Σαράντης ανακοίνωσε ισχυρά αποτελέσματα με τα έσοδα να αυξάνονται κατά 24,4% σε ετήσια βάση στα EUR 600,1 εκατ., υποβοηθούμενα από την οργανική ανάπτυξη και τη συμβολή της Stella Pack. Στο μέτωπο της κερδοφορίας, τα EBITDA ανήλθαν σε EUR 81,6 εκατ. αυξημένα κατά 32,5% σε ετήσια βάση με βελτιωμένο περιθώριο EBITDA κατά 82 μονάδες βάσης στο 13,6%. Τα καθαρά κέρδη του ομίλου, αυξήθηκαν σε EUR 46,0 εκατ., υψηλότερα κατά 17,1% σε ετήσια βάση. Τέλος, ο καθαρός δανεισμός του ομίλου ανήλθε σε EUR 8,5 εκατ. έναντι καθαρών ταμειακών διαθεσίμων ύψους EUR 43,6 εκατ. στη χρήση 2023, γεγονός που αποδίδεται στην ολοκλήρωση της εξαγοράς της Stella Pack τον Ιανουάριο του 2024. Η διοίκηση θα προτείνει στη ΓΣ το μέρισμα ύψους 0,299174 ευρώ/μετοχή αυξημένο κατά 33,3% σε ετήσια βάση, με τον δείκτη διανομής να διαμορφώνεται στο 43,5% έναντι 38,2% στη χρήση 2023. (MA:2,3%)
Επιβεβαίωση των απαιτήσεων εισαγωγής της FAIS GROUP S.A.
Το Χρηματιστήριο Αθηνών επιβεβαίωσε ότι πληρούνται όλες οι προϋποθέσεις εισαγωγής, αναφορικά με την εισαγωγή της «FAIS GROUP Α.Ε.» στην Κύρια Αγορά του Χρηματιστηρίου Αθηνών, υπό την προϋπόθεση ότι θα επιτευχθεί επαρκής ελεύθερη διασπορά των μετοχών της εταιρείας.
Οικονομικό ημερολόγιο 2025 της Aegean Airlines
Η Aegean Airlines ανακοίνωσε ότι θα ανακοινώσει τα αποτελέσματα χρήσης 2024 τη Δευτέρα 17 Μαρτίου 2025, η τηλεδιάσκεψη έχει προγραμματιστεί για την επόμενη ημέρα και η γενική συνέλευση θα πραγματοποιηθεί την Τρίτη 29 Απριλίου 2025, ενώ η ημερομηνία αποκοπής μερίσματος έχει οριστεί για την Τρίτη 20 Μαΐου 2025.
Ημερολόγιο Προσεχών Γεγονότων
Μακροοικονομικά
14/03/25 | Δείκτης Τιμών Εισαγωγών στη Βιομηχανία ΙΑΝ (ΕΛΣΤΑΤ)
14/03/25 | Moody’s – Αναθεώρηση αξιολόγησης Ελληνικού αξιόχρεου
17/03/25 | Εξέλιξη Κύκλου Εργασιών των Επιχειρήσεων ΙΑΝ (ΕΛΣΤΑΤ)
20/03/25 | Δείκτης Κύκλου Εργασιών στη Βιομηχανία ΙΑΝ (ΕΛΣΤΑΤ)
24/03/25 | Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών ΙΑΝ (ΤτΕ)
18/04/25 | Standard & Poor’s – Αναθεώρηση αξιολόγησης Ελληνικού αξιόχρεου
Ανακοίνωση αποτελεσμάτων 4ου τριμήνου/έτους 2024
17/03/25 | Aegean Airlines
19/03/25 | ΟΠΑΠ
26/03/25 | ΔΕΗ, LAMDA Development
27/03/25 | Titan Cement International, BriQ Properties
31/03/25 | Ελληνικά Χρηματιστήρια, ΟΛΠ, AUSTRIACARD Holdings
02/04/25 | Trade Estates
08/04/25 | Fourlis Συμμετοχών
09/04/25 | Phoenix Vega Mezz Plc
10/04/25 | Orilina Properties
25/04/25 | Βιοκαρπέτ
28/04/25 | Alumil
30/04/25 | Μοτοδυναμική
Έκτακτες/Τακτικές Γενικές Συνελεύσεις
19/03/25 | Jumbo (ΕΓΣ)
28/03/25 | Trastor (ΤΓΣ)
08/04/25 | Τράπεζα της Ελλάδος (ΤΓΣ), Autohellas (ΤΓΣ)
14/04/25 | Πειραιώς Financial Holdings (ΤΓΣ), ΔΑΑ (ΤΓΣ)
28/04/25 | Σαράντης (ΤΓΣ)
29/04/25 | Optima bank (ΤΓΣ), ΟΠΑΠ (ΤΓΣ), Aegean Airlines (ΤΓΣ)
30/04/25 | Eurobank (AGM)
08/05/25 | Titan Cement (ΤΓΣ)
16/05/25 | Bank of Cyprus (ΤΓΣ)
27/05/25 | Cenergy Holdings (ΤΓΣ), Noval Property (ΤΓΣ), Βιοχάλκο (ΤΓΣ)
30/05/25 | Εθνική Τράπεζα (ΤΓΣ)
03/06/25 | METLEN (ΤΓΣ)
05/06/25 | OTE (ΤΓΣ), IDEAL Holdings (ΤΓΣ)
06/06/25 | Premia Properties (ΤΓΣ)
12/06/25 | Μοτοδυναμική (ΤΓΣ)
18/06/25 | Βιοκαρπέτ (ΤΓΣ)
19/06/25 | HELLENiQ ENERGY (ΤΓΣ)
20/06/25 | Phoenix Vega Mezz Plc (ΤΓΣ)
24/06/25 | AUSTRIACARD Holdings (ΤΓΣ)
25/06/25 | ΔΕΗ (ΤΓΣ)
07/07/25 | Alumil (ΤΓΣ)
25/07/25 | Alpha Υπηρεσιών & Συμμετοχών (ΤΓΣ)
Αποκοπή μερίσματος
24/03/25 | Jumbo (έκτακτη χρηματική διανομή EUR 0,4724)
10/04/25 | Autohellas (EUR 0,85)
23/04/25 | Τράπεζα της Ελλάδος (EUR 0,672), ΔΑΑ (EUR 0,78)
02/05/25 | Σαράντης
07/05/25 | ΟΠΑΠ
20/05/25 | Aegean Airlines
03/06/25 | Noval Property (EUR 0,043)
12/06/25 | Premia Properties
24/06/25 | Cenergy Holdings (EUR 0,14)
01/07/25 | AUSTRIACARD Holdings
02/07/25 | HELLENiQ ENERGY (EUR 0,55)
03/07/25 | OTE (EUR 0,7216)
21/07/25 | ΔΕΗ
Αποκοπή δικαιώματος επιστροφής κεφαλαίου
24/03/25 | ΕΛΛΑΚΤΩΡ (EUR 0,85/μετοχή)
Αποποίηση Ευθύνης
Οι απόψεις, τιμές, ποσά ή επιτόκια και κάθε προφορική ή γραπτή ανάλυση είναι ενδεικτικές και αντανακλούν καλόπιστα γενόμενες παραδοχές, καθώς και την διαθέσιμη σε μας πληροφόρηση για τα σχετικά δεδομένα της αγοράς. Έχουν απλώς ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν συνιστούν σε καμία περίπτωση προτροπή για πραγματοποίηση και προτροπή οποιασδήποτε συναλλαγής. Τα δεδομένα που παρατίθενται έχουν ληφθεί από πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες και έχει καταβληθεί κάθε δυνατή επιμέλεια για την ορθή επεξεργασία τους. Ωστόσο, τα δεδομένα δεν έχουν επαληθευτεί από την Εταιρία και δεν παρέχεται καμία εγγύηση, ρητή ή σιωπηρή, για την ακρίβεια, πληρότητα ή εγκυρότητά τους. Οι απόψεις που διατυπώνονται ισχύουν κατά τη χρονική στιγμή εκδόσεως του εντύπου και υπόκεινται σε αναθεώρηση χωρίς οποιαδήποτε προειδοποίηση.