Σημερινοί τίτλοι νέων

  • Νέες προβλέψεις Κομισιόν (Ανοδική αναθεώρηση για Ελλάδα)
  • Αναδιάρθρωση δείκτη MSCI (είσοδος ΔΕΗ)
  • Titan Cement (Αποτελέσματα 3ου τριμήνου/9μηνου 2021)
  • ΕΛΠΕ (Αποτελέσματα 3ου τριμήνου/9μηνου 2021)
  • OTE (Ανακοίνωση αποτελεσμάτων 3ου τριμήνου/9μηνου 2021 σήμερα, αποκοπή μερίσματος τη Δευτέρα)
  • Alpha Υπηρεσιών και Συμμετοχών (Τελική συμφωνία με Nexi)
  • Epsilon Net (Απόκτηση του 88% της Professional Computer Services)

 

Σχόλιο Αγοράς

Η χθεσινή συνεδρίαση ξεκίνησε εν μέσω κλίματος αποκόμισης κερδών, αλλά οι Ελληνικές μετοχές κατάφεραν να ανακάμψουν έως το τέλος της συνεδρίασης. Συνολικά, ο Γενικός Δείκτης έκλεισε χαμηλότερα κατά 0,03% (Large Cap FTSE -0,01%), με την συναλλακτική δραστηριότητα να διαμορφώνεται στα EUR 69εκ (ΔΕΗ και ΕΤΕ αντιπροσώπευαν το π.45% του συνολικού τζίρου). Με εξαίρεση την Alpha Bank (+0,9%), το κλίμα στις τράπεζες ήταν αρνητικό, με οδηγό την ΕΤΕ (-2,8%). Εκτός τραπεζών, στη μετοχή της ΔΕΗ (-4,8%) σημειώθηκε αποκόμιση κερδών μετά το πρόσφατο ράλι, ακολουθούμενη από την Τέρνα Ενεργειακή (-1,7%) και την ΕΥΔΑΠ (-1,55%). Αντιθέτως, ο OTE  (+1,6%) και ο ΟΠΑΠ (+1,3%) ήταν μεταξύ των κυριοτέρων κερδισμένων. Μετά τις αποφάσεις του MSCI, η είσοδος της ΔΕΗ στον δείκτη αναμένεται να διατηρήσει το ενδιαφέρον για τη μετοχή, ενώ η Jumbo επίσης θα μπορούσε να ωφεληθεί καθώς υπήρχαν ανησυχίες ότι η μετοχή ίσως έβγαινε από τον δείκτη.

 

Τίτλοι μακροοικονομικών νέων

Στις νέες οικονομικές προβλέψεις για την Ευρωπαϊκή οικονομία, η Κομισιόν αύξησε τις εκτιμήσεις της για την ανάπτυξη του ΑΕΠ της Ελλάδος το 2021 στο 7,1% (από 4,3% ανάπτυξη στις εκτιμήσεις του Ιουλίου) πάνω από την εκτίμηση της κυβέρνησης για ανάπτυξη 6,1%, αναμένοντας επίσης ανάπτυξη 5,2% το 2022 και 3,6% το 2023, λαμβάνοντας ώθηση από το Ευρωπαϊκό Ταμείο Ανάπτυξης. Επίσης, ο πληθωρισμός αναμένεται να περιοριστεί στο 0,1% το 2021 και +1% το 2022 έναντι Ευρωπαϊκού μέσου όρου +2,4% το 2021 και +2,2% το 2022. Το ποσοστό ανεργίας αναμένεται να διαμορφωθεί στο 15,3% το 2021, υποχωρώντας μέτρια στο 15% το 2022 και 14,5% το 2023. Το έλλειμμα στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών εκτιμάται ότι θα περιορισθεί από 6,3% (ως ποσοστό ΑΕΠ) το 2021 στο 4,0% το 2022 και 2,8% το 2023. Παρόμοια, το έλλειμμα του προϋπολογισμού  υπολογίζεται  ότι θα μειωθεί δραστικά από 9,9% (ως ποσοστό ΑΕΠ) το 2021 στο 3,9% το 2022  και 1,1% το 2023. Τέλος, το δημόσιο χρέος εκτιμάται ότι θα πέσει στο 203% (ως ποσοστό ΑΕΠ)  το 2021 από 206% το 2020, μειούμενο περαιτέρω στο 197% το 2022 και 192% το 2023

 

Τίτλοι νέων της αγοράς

Στο πλαίσιο της εξαμηνιαίας αναθεώρησης των δεικτών της, η MSCI ανακοίνωσε την προσθήκη της ΔΕΗ στον δείκτη MSCI Greece Standard με ημερομηνία εφαρμογής την 17η Νοεμβρίου και την διαγραφή του ΟΛΠ από τον δείκτη MSCI Greece Small Cap με ημερομηνία εφαρμογής την 30η Νοεμβρίου. Μετά την αλλαγή αυτή, ο δείκτης MSCI Greece Standard θα περιλαμβάνει τις εξής 6 μετοχές: 1) ΟΤΕ, 2) ΟΠΑΠ, 3) Alpha Services και 4) Eurobank Holdings, 5) Jumbo και 6) ΔΕΗ.

 

Τίτλοι εταιρικών νέων

Η Titan Cement international (TCI) ανακοίνωσε ότι το τρίτο τρίμηνο του 2021 οι πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 6% στα EUR 442εκ. (σύμφωνα με τις εκτιμήσεις μας), ενώ το EBITDA υποχώρησε κατά 17% στα EUR 77εκ. (1% πάνω από την εκτίμησή μας). Τέλος, τα καθαρά κέρδη σημείωσαν πτώση 32,5% στα EUR 24εκ. (+0,5% πάνω από τις εκτιμήσεις μας). Σε επίπεδο εννεαμήνου, η εταιρία ανακοίνωσε πωλήσεις EUR 1.263εκ. (+5% ετησίως), EBITDA EUR 219.6 εκ. (-4,3% ετησίως), και καθαρά κέρδη EUR 82 εκ. (+41% ετησίως).

Τα ΕΛΠΕ ανακοίνωσαν ότι το τρίτο τρίμηνο του 2021 το “προσαρμοσμένο” EBITDA αυξήθηκε κατά 90% ετησίως στα EUR 125εκ. (έναντι εκτίμησής μας EUR 115εκ. και εκτίμησης αγοράς EUR 113εκ.), ενώ τα “προσαρμοσμένα” καθαρά κέρδη ανήλθαν στα EUR 39εκ. (έναντι εκτίμησής μας EUR 25εκ και εκτίμησης αγοράς EUR 23εκ) από “προσαρμοσμένη” ζημιά EUR 8εκ. το τρίτο τρίμηνο του 2020. Σημειώνοντας κέρδη από αποθέματα EUR 55εκ., έκτακτη ζημιά EUR 7εκ. και λογιστική ζημιά EUR 34εκ. λόγω της τρόπου καταγραφής του ελλείμματος του CO2, το δημοσιευμένο (IFRS) EBITDA ήταν στα EUR 140εκ. και τα δημοσιευμένα (IFRS) καθαρά κέρδη ήταν EUR 51εκ. από EUR 19εκ. και EUR 43εκ. ζημιά το τρίτο τρίμηνο του 2020 αντίστοιχα. Στο εννεάμηνο, το “προσαρμοσμένο”” EBITDA και τα “προσαρμοσμένα” καθαρά κέρδη ανήλθαν στα EUR 264εκ. (+3% ετησίως) και EUR 51εκ. (+292% ετησίως) αντίστοιχα. Τέλος, σημειώνοντας κέρδη από αποθέματα EUR 250εκ. (έναντι ζημιάς EUR 557εκ. πέρυσι), έκτακτη ζημιά EUR 20εκ. και λογιστικό κέρδος EUR 37εκ. λόγω του λογιστικού τρόπου καταγραφής του ελλείμματος του CO2, τα δημοσιευμένα (IFRS) EBITDA και καθαρά κέρδη ήταν EUR 531εκ. και EUR 258εκ. αντίστοιχα έναντι αρνητικού EBITDA EUR 321εκ. και καθαρής ζημιάς EUR 379εκ το εννεάμηνο του 2020.

Ο ΟΤΕ θα ανακοινώσει τα αποτελέσματα του 3ου τριμήνου 2021 σήμερα, πριν το άνοιγμα της αγοράς. Προβλέπουμε έσοδα EUR 868εκ (+2,5% ετησίως), προσ. EBITDA μετά μισθωμάτων EUR 351εκ (+2,6% ετησίως) και συγκρίσιμα καθαρά κέρδη από συνεχιζόμενες δραστηριότητες EUR 148εκ (+14,7% ετησίως), αρκετά κοντά στις συγκλίνουσες εκτιμήσεις των αναλυτών για έσοδα EUR 870εκ και προσαρμοσμένα EBITDA μετά μισθωμάτων EUR 351εκ. Η εταιρία θα πραγματοποιήσει τηλεδιάσκεψη με σκοπό το σχολιασμό των αποτελεσμάτων σήμερα στις 5:00μμ.

Η Alpha Υπηρεσιών και Συμμετοχών ανακοίνωσε ότι συνήψε δεσμευτική συμφωνία με τη Nexi για τη δημιουργία στρατηγικής συνεργασίας στον τομέα αποδοχής καρτών και εκκαθάρισης συναλλαγών της Alpha Bank στην Ελλάδα μέσω, μεταξύ άλλων: (i) της μεταβίβασης της δραστηριότητας του συγκεκριμένου τομέα από την τράπεζα δι’ απόσχισης σε νεοσυσταθείσα εταιρεία (η «Νέα Εταιρεία»), (ii) της πώλησης στη Nexi ποσοστού 51% της Νέας Εταιρείας, υπό την αίρεση της πλήρωσης ορισμένων αναβλητικών αιρέσεων, και (iii) της σύναψης από τα μέρη μακροπρόθεσμης σύμβασης προώθησης και διανομής, με την οποία θα παρέχεται στη Νέα Εταιρεία πρόσβαση στο δίκτυο της Alpha Bank, με σκοπό τη διανομή προϊόντων αποδοχής συναλλαγών με κάρτες και την παροχή υπηρεσιών σε επιχειρηματικούς Πελάτες της Alpha Bank στην Ελλάδα. Η συμφωνηθείσα Επιχειρηματική Αξία (EV) της συναλλαγής ορίστηκε στο ποσό των EUR 307εκ για το 100% της εταιρείας. Ακόμη συμφωνήθηκε πρόσθετο τίμημα ποσού έως EUR 60εκ (για το 100% του EV) με τη μορφή πρόσθετων αποδόσεων (earn-outs) πληρωτέων έως το τέταρτο έτος λειτουργίας της Νέας Εταιρείας υπό την αναβλητική αίρεση επίτευξης ορισμένων οικονομικών στόχων. Η ολοκλήρωση της Συναλλαγής τελεί υπό την αίρεση της πλήρωσης ορισμένων αναβλητικών αιρέσεων (συμπεριλαμβανομένης της λήψης εποπτικών αδειών και εγκρίσεων κατά την κείμενη νομοθεσία) και αναμένεται να λάβει χώρα εντός του α΄ εξαμήνου του 2022. Σημειώνουμε ότι η παραπάνω συμφωνία είναι σύμφωνη με το επιχειρηματικό πλάνο της τράπεζας (Project Tomorrow) ενώ και οι όροι της συναλλαγής φαίνονται σύμφωνοι με τις εκτιμήσεις της διοίκησης.

Οι μετοχές του ΟΤΕ θα διαπραγματεύονται την Δευτέρα 15 Νοεμβρίου χωρίς το δικαίωμα στο έκτακτο μέρισμα των EUR 0,248/μετοχή. Οι δικαιούχοι θα λάβουν μικτό ποσό EUR 0,252068/μετοχή (προ 5% παρακράτησης φόρου), λόγω της προσαύξησης που προκύπτει από το μέρισμα που αντιστοιχεί στις 7.371.353 ίδιες μετοχές που θα κατέχει η εταιρία στις 15 Νοεμβρίου 2021 (ημερομηνία αποκοπής του μερίσματος). Η μικτή μερισματική απόδοση που προκύπτει είναι 1,6%, ενώ η καταβολή του μερίσματος (καθαρό ποσό EUR 0.2394646/μετοχή) θα ξεκινήσει στις 19 Νοεμβρίου 2021.

Η Epsilon Net ανακοίνωσε την απόκτηση του 88% του μετοχικού κεφαλαίου της εταιρίας «PROFESSIONAL COMPUTER SERVICES» (PCS) έναντι τιμήματος EUR 2,23εκ. Η εταιρία δραστηριοποιείται στην παροχή εξειδικευμένων λύσεων πληροφορικής σε επιχειρήσεις του χρηματοπιστωτικού τομέα. Ο κύκλος εργασιών της PCS για τη χρήση του 2020 ανήλθε σε EUR 2,35εκ και στα EUR 2,08εκ (+22% σε ετήσια βάση) στο 9μηνο του 2021, ενώ στις 30/09/2021 η εταιρία είχε καθαρά ταμειακά διαθέσιμα EUR 1,4εκ.

 

Ημερολόγιο Προσεχών Γεγονότων

 

Μακροοικονομικά

12/11/21 | Οικοδομική Δραστηριότητα ΑΥΓ & Δείκτης Τιμών Εισαγωγών στη Βιομηχανία ΣΕΠ

17/11/21 | Δείκτης Ανεργίας ΣΕΠ

19/11/21 | Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών ΣΕΠ

 

Αποκοπή μερίσματος

15/11/21 | OTE (έκτακτο EUR 0,248 από πώληση Telecom Romania)

22/11/21 | Jumbo (έκτακτη χρηματική διανομή EUR 0,30)

01/12/21 | Πλαστικά Θράκης (προμέρισμα EUR 0,1086)

 

Έναρξη διαπραγμάτευσης νέων μετοχών

16/11/21 | ΔΕΗ (150εκ μετοχές από ΑΜΚ)

 

Ανακοίνωση αποτελεσμάτων (3ο τρίμηνο/9μηνο 2021)

12/11/21 | OTE

18/11/21 | Frigoglass

19/11/21 | Πειραιώς Financial Holdings

23/11/21 | ΟΠΑΠ, Φουρλής, Epsilon Net

24/11/21 | Aegean Airlines

25/11/21 | Eurobank Holdings

29/11/21 | Ελληνικά Χρηματιστήρια

30/11/21 | Alpha Services and Holdings

07/12/21 | LAMDA Development

 

Έκδοση Εταιρικού Ομολόγου

10/11/21-12/11/21 | ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ – Περίοδος Δημόσιας Προσφοράς

 

Αποποίηση Ευθύνης

Οι απόψεις, τιμές, ποσά ή επιτόκια και κάθε προφορική ή γραπτή ανάλυση είναι ενδεικτικές και αντανακλούν καλόπιστα γενόμενες παραδοχές, καθώς και την διαθέσιμη σε μας πληροφόρηση για τα σχετικά δεδομένα της αγοράς. Έχουν απλώς ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν συνιστούν σε καμία περίπτωση προτροπή για πραγματοποίηση και προτροπή οποιασδήποτε συναλλαγής. Τα δεδομένα που παρατίθενται έχουν ληφθεί από πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες και έχει καταβληθεί κάθε δυνατή επιμέλεια για την ορθή επεξεργασία τους. Ωστόσο, τα δεδομένα δεν έχουν επαληθευτεί από την Εταιρία και δεν παρέχεται καμία εγγύηση, ρητή ή σιωπηρή, για την ακρίβεια, πληρότητα ή εγκυρότητά τους. Οι απόψεις που διατυπώνονται ισχύουν κατά τη χρονική στιγμή εκδόσεως του εντύπου και υπόκεινται σε αναθεώρηση χωρίς οποιαδήποτε προειδοποίηση.

Πρωινή ενημέρωση 12-11-2021 .pdf