Σχόλιο Αγοράς
Το ΧΑ κινήθηκε ανοδικά την Πέμπτη, σε αντιστοιχία με τα Ευρωπαϊκά Χρηματιστήρια. Πιο συγκεκριμένα, ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 1.074,00 μονάδες με κέρδη 0,40% (FTSE Large Cap: +0,36%, FTSE Mid Cap: +1,33%) και η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα EUR 45,9εκ. χαμηλότερα σε σχέση με τα EUR 58,3εκ. την Τετάρτη. Σε εβδομαδιαία βάση, ο Γενικός Δείκτης σημείωσε άνοδο κατά 1,84% (FTSE Large Cap: +1,91%, FTSE Mid Cap: +2,4%) και ο τραπεζικός δείκτης ανέβηκε κατά 2,71% σε εβδομαδιαία βάση, με οδηγό την Πειραιώς Financial Holdings (+6,23%) και την Εθνική Τράπεζα (+2,86%). Πέρα από τις τράπεζες, η Μυτιληναίος (+4,89% εβδομαδιαίως), η ΕΥΔΑΠ (+3,85% εβδομαδιαίως) και η Coca Cola HBC (+2,93% εβδομαδιαίως) ήταν οι κυριότεροι κερδισμένοι. Από την άλλη πλευρά, η Lamda Development (-3,95% εβδομαδιαίως), η Aegean Airlines (-2,37% εβδομαδιαίως) και το Jumbo (-1,03% εβδομαδιαίως) ήταν οι κυριότερες μετοχές που υποχώρησαν. Αναμένουμε το ΧΑ να προσπαθήσει να κινηθεί υψηλότερα σήμερα, με βοήθεια από τις διεθνείς αγορές.
Τίτλοι μακροοικονομικών νέων
Η Τράπεζα της Ελλάδος, στις τελευταίες προβλέψεις της, αναβάθμισε την εκτίμηση της για την ανάπτυξη του ΑΕΠ το 2023 στο 2,2% (από 1,5% προηγουμένως), χαμήλωσε την εκτίμηση της για τον πληθωρισμό στο 4,4% (από 5,8% προηγουμένως) και αναμένει ότι ο κρατικός προϋπολογισμός θα επιστρέψει σε πρωτογενές πλεόνασμα 0,7% του ΑΕΠ το 2023, μετά από τρία συνεχόμενα έτη ελλειμμάτων.
Σύμφωνα με την ΕΛΣΤΑΤ, ο Γενικός Δείκτης Βιομηχανικής Παραγωγής παρουσίασε αύξηση 5,2% σε ετήσια βάση τον Φεβρουάριο του 2023, κυρίως λόγω της αύξησης κατά 7,1% σε ετήσια βάση του επιμέρους Δείκτη Μεταποίησης. Ο μέσος Γενικός Δείκτης Βιομηχανικής Παραγωγής της περιόδου Ιανουαρίου-Φεβρουαρίου 2023, παρουσίασε αύξηση 3,1% σε ετήσια βάση.
H ΕΛΣΤΑΤ ανακοίνωσε ότι ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) αυξήθηκε κατά 4,6% σε ετήσια βάση και κατά 1,2% σε μηνιαία βάση τον Μάρτιο του 2023. Ο μέσος ΔΤΚ του δωδεκαμήνου Απριλίου 2022 – Μαρτίου 2023, παρουσίασε αύξηση 9,2% σε ετήσια βάση. Την μεγαλύτερη άνοδο σημείωσαν η ομάδα Ένδυση και υπόδηση (+14,4% σε ετήσια βάση) και η ομάδα Διατροφή και μη αλκοολούχα ποτά (+14,3% σε ετήσια βάση). Επιπλέον, ο Εναρμονισμένος Δείκτης Τιμών Καταναλωτή τον Μάρτιο του 2023 παρουσίασε αύξηση 5,4% σε ετήσια βάση και αύξηση 1,6% σε μηνιαία βάση.
Ο ΟΔΔΗΧ ανακοίνωσε το πρόγραμμα δημοπρασιών Ομολόγων Ελληνικού Δημοσίου για το Β’ τρίμηνο 2023, σύμφωνα με το οποίο προγραμματίζονται δημοπρασίες ΟΕΔ στις 19 Απριλίου, 17 Μαΐου και 21 Ιουνίου 2023 που αφορούν επανεκδόσεις υφιστάμενων τίτλων.
Τίτλοι κλαδικών νέων
Σύμφωνα με την Τράπεζα της Ελλάδος, ο ελληνικός τραπεζικός κλάδος βρίσκεται πλέον σε καλύτερη θέση από ό,τι στο παρελθόν για να απορροφήσει τους κραδασμούς στις διεθνείς αγορές, όπως αυτοί που παρατηρήθηκαν πρόσφατα, ενώ επωφελείται και από τη συνεχιζόμενη στήριξη της ΕΚΤ. Η βελτιωμένη ποιότητα στοιχείων ενεργητικού των τραπεζών και η σημαντική μείωση των προβλέψεων για επισφαλή δάνεια, καθώς και τα υψηλότερα επιτόκια, έχουν επηρεάσει θετικά την κερδοφορία των τραπεζών. Οι δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας παραμένουν σε ικανοποιητικά επίπεδα, πάνω από τις ελάχιστες κανονιστικές απαιτήσεις, οι συνθήκες ρευστότητας έχουν βελτιωθεί, ενώ η έκθεση των ισολογισμών των ελληνικών τραπεζών στο κίνδυνο των επιτοκίων είναι περιορισμένη, δεδομένου ότι το μεγαλύτερο μέρος των κρατικών ομολόγων τους διακρατείται μέχρι τη λήξη και επομένως δεν επηρεάζεται από τις μεταβολές στις τιμές τους, αλλά και επειδή οι τράπεζες εφαρμόζουν πρακτικές αντιστάθμισης κινδύνου επιτοκίων.
Σύμφωνα με δημοσιεύματα (Καθημερινή), η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα μείωσε οριακά κατά EUR 34,0εκ. την περίοδο Φεβρουάριος-Μάρτιος 2023 τη θέση της σε ΟΕΔ στα EUR 37,7δισ.
Σύμφωνα με το energypress.gr, με σχετική υπουργική απόφαση του υπουργείου Ενέργειας, εγκρίθηκε στις 6 Απριλίου, το σχήμα που εισήγαγε η Ευρωπαϊκή Επιτροπή για αντιστάθμιση στις ενεργοβόρες βιομηχανίες που προβλέπει μερική αποζημίωση για τις υψηλότερες τιμές ηλεκτρικής ενέργειας που προκύπτουν από έμμεσο κόστος εκπομπών στο πλαίσιο του Συστήματος Εμπορίας Εκπομπών της ΕΕ. Το ελληνικό σχήμα που προβλέπει αποζημιώσεις συνολικού ύψους έως EUR 1,36δισ., θα καλύψει μέρος των υψηλότερων τιμών ηλεκτρικής ενέργειας που προκύπτουν από την επίπτωση των τιμών του άνθρακα στο κόστος παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας μεταξύ 2021 και 2030. Κατά την άποψή μας, αυτή η εξέλιξη που κινητοποιεί τις βιομηχανίες να μειώσουν τις εκπομπές CO2, είναι πολύ θετικό για τη Μυτιληναίος (όπως σημειώνεται στην τελευταία έκθεση Ανάλυσης μας για την εταιρεία) αλλά και για άλλες βιομηχανίες με υψηλές εκπομπές (Τιτάν, ΕλβαλΧαλκόρ), καθώς θα πρέπει να αναμένουν ισχυρές εισφορές σε μετρητά τα επόμενα χρόνια.
Σύμφωνα με δημοσιεύματα, η Επιτροπή Εποπτείας και Ελέγχου Παιγνίων φέρεται να χορήγησε στην Elladix την 17η διαδικτυακή άδεια τυχερών παιχνιδιών και στοιχηματισμού.
Τίτλοι εταιρικών νέων
Ο Πρόεδρος της Τράπεζας Κύπρου διέψευσε σε συνέντευξή του στην Καθημερινή τις φήμες της αγοράς ότι η Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος και η Alpha Bank έχουν εκδηλώσει ενδιαφέρον για την εξαγορά της κυπριακής τράπεζας.
Η Fitch Ratings αναβάθμισε την Μυτιληναίος σε ‘BB+’ από ‘BB’, με σταθερή προοπτική. Η αναβάθμιση οφείλεται στις προσδοκίες του οίκου αξιολόγησης για ισχυρές λειτουργικές επιδόσεις του ομίλου από το 2023 και μετά, που χαρακτηρίζονται από διευρυμένες δραστηριότητες λόγω της αυξανόμενης έκθεσης στον πιο σταθερό και ανθεκτικό τομέα ηλεκτρισμού και φυσικού αερίου και αναμενόμενα αυξημένα κέρδη από την εκτέλεση έργων BOT καθώς και άλλα έργα σε ανανεώσιμες πηγές ενέργειας. Επιπλέον, η Fitch αναμένει σημαντική και διαρκή βελτίωση της καθαρής μόχλευσης EBITDA στο 1,5x έως το 2024 από 2,0x-3,0x το 2019-2021.
Κατά τη χθεσινή Έκτακτη Γενική Συνέλευση, η Μυτιληναίος σύμφωνα με δημοσιεύματα (Mononews) ενέκρινε ανώτατο όριο στο πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών της στα EUR 40/μετοχή από EUR 25/μετοχή προηγουμένως.
Η Μότορ Οϊλ προγραμματίζει να ανακοινώσει τα αποτελέσματα του 4ου τριμήνου 2022 σήμερα, μετά το κλείσιμο της αγοράς, ενώ θα ακολουθήσει τηλεδιάσκεψη αύριο στις 17:30 ώρα Ελλάδος. Εξαιρουμένης της επίπτωσης των αποθεμάτων και των εκτάκτων, αναμένουμε «προσαρμοσμένα» EBITDA ύψους EUR 430εκ. (6πλάσια σε ετήσια βάση) και «προσαρμοσμένα» καθαρά κέρδη EUR 278εκ. (ή ζημιές EUR 20εκ. αν συνυπολογιστεί η αναμενόμενη επίπτωση ύψους EUR 298εκ από το φόρο αλληλεγγύης) από «προσαρμοσμένες» καθαρές ζημιές EUR 11εκ. το 4ο τρίμηνο του 2021. Υπολογίζοντας ζημίες από αποθέματα ύψους EUR 30εκ. έναντι κερδών EUR 10εκ. το 4ο τρίμηνο του 2021, προβλέπουμε το ΔΠΧΑ EBITDA στα EUR 400εκ. (5πλάσιο σε ετήσια βάση) και ΔΠΧΑ καθαρές ζημιές στα EUR 44εκ. (συμπεριλαμβανομένης της επίπτωσης EUR 298εκ από το φόρο αλληλεγγύης, έναντι ζημιών EUR 3εκ. πέρυσι). Όσον αφορά τα μερίσματα, αναμένουμε ότι το μέρισμα που θα προτείνει η MOH θα είναι EUR 1,1/μετοχή (ημερομηνία αποκοπής στις 26/6), αυξάνοντας το συνολικό ποσό που θα καταβάλλει για το οικονομικό έτος σε EUR 1,5/μετοχή.
Η Jumbo προγραμματίζει να ανακοινώσει τα αποτελέσματα της χρήσης 2022 σήμερα, μετά το κλείσιμο της αγοράς, ενώ η ενημέρωση των αναλυτών θα πραγματοποιηθεί την αύριο στις 09:30 ώρα Ελλάδος. Η εταιρεία έχει ήδη ανακοινώσει αύξηση των πωλήσεων κατά 14% περίπου σε ετήσια βάση (+12% έναντι του 2019), πολύ πάνω από τη συντηρητική πρόβλεψη της διοίκησης για άνοδο των πωλήσεων κατά 2%-5% νωρίτερα το 2022. Όσον αφορά την κερδοφορία, αναμένουμε ότι η Jumbo θα κλείσει το έτος με μικτό περιθώριο κέρδους στο 54,5% (-116μ.β. έναντι του 2021), βελτιωμένο EBITDA στα EUR 317,4εκ. (+4,1% σε ετήσια βάση) και καθαρά κέρδη στα EUR 222,3εκ. (+2,7% σε ετήσια βάση). Το ΔΣ δεν θα προτείνει τακτικό μέρισμα στην επερχόμενη Ετήσια Γενική Συνέλευση.
Η Ελλάκτωρ ανακοίνωσε για το 2022 έσοδα EUR 1.040εκ. (+14% σε ετήσια βάση), EBITDA ύψους EUR 239εκ. (+45% σε ετήσια βάση) και καθαρά κέρδη EUR 519εκ., EUR 497εκ. εκ των οποίων έκτακτο κέρδος αναπροσαρμογής που προέκυψε από την πώληση της Anemos (από ζημίες EUR 58εκ. το 2021). Οι ταμειακές ροές από δραστηριότητες ανήλθαν σε EUR 36,4εκ. το 2022 από EUR 66,7εκ. πέρυσι, ενώ λαμβάνοντας υπόψη τα έσοδα από την πώληση της Άνεμος, η Ελλάκτωρ έκλεισε τη χρονιά με καθαρή ταμειακή θέση EUR 182εκ. έναντι καθαρού δανεισμού EUR 578εκ. το 2021.
Η ΕλβαλΧαλκόρ ανακοίνωσε ότι ως αποτέλεσμα της ολοκλήρωσης της συγχώνευσης με απορρόφηση της ΕΤΕΜ από την COSMOS ALUMINIUM, κατέχει μειοψηφικό ποσοστό 15% στο μετοχικό κεφάλαιο της COSMOS ALUMINIUM, ενώ οι υπόλοιποι μέτοχοι της COSMOS ALUMINIUM κατέχουν, συνολικά, ποσοστό 85%.
Η Ιντραλότ ανακοίνωσε ότι η θυγατρική της στις ΗΠΑ INTRALOT, Inc. υπέγραψε τριετές συμβόλαιο με δυνατότητα τριών ετησίων επεκτάσεων, με την κρατική λοταρία British Columbia Lottery Corporation (BCLC) για την παροχή της πλατφόρμας αθλητικού στοιχήματος νέας γενιάς, INTRALOT Orion και σχετικών υπηρεσιών διαχείρισης του δικτύου της Λοταρίας
Σύμφωνα με το investorobserver.com, στον Όμιλος Ιντρακάτ έχει ανατεθεί από τη Lamda Development μια σημαντική θέση συμβούλου για το έργο του Ελληνικού, το οποίο έργο εκτιμάται στα EUR 8δισ. Σύμφωνα με το ίδιο ρεπορτάζ, η Ιντρακάτ παρέχει συμβουλευτικές υπηρεσίες και τεχνογνωσία στη Lamda Development.
Η Trastor ΑΕΕΑΠ ανακοίνωσε καθαρά κέρδη EUR 33,9εκ. (+32% σε ετήσια βάση) το 2022 και καθαρή αξία ενεργητικού EUR 212,3εκ. ή EUR 1,401/μετοχή. Το ΔΣ θα προτείνει στην Ετήσια Γενική Συνέλευση στις 05 Μαΐου 2023 τη διανομή μερίσματος EUR 0,03 ανά μετοχή, που συνεπάγεται μεικτή μερισματική απόδοση 2,9%.
Ημερολόγιο Προσεχών Γεγονότων
Μακροοικονομικά
13/04/23 | Δείκτης Τιμών Εισαγωγών στη Βιομηχανία ΦΕΒ
20/04/23 | Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών ΦΕΒ & Δείκτης Κύκλου Εργασιών στη Βιομηχανία ΦΕΒ
21/04/23 | S&P – Αναθεώρηση αξιολόγησης Ελληνικού αξιόχρεου
Ανακοίνωση αποτελεσμάτων (4ο τρίμηνο/έτος 2022)
11/04/23 | Μότορ Οϊλ, Jumbo, Intralot
12/04/23 | ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών
26/04/23 | LAMDA Development
27/04/23 | ΕΥΔΑΠ
Έκτακτες/Τακτικές Γενικές Συνελεύσεις
14/04/23 | Μπλε Κέδρος (ΕΓΣ)
20/04/23 | Autohellas (ΤΓΣ)
24/04/23 | Ελλάκτωρ (ΕΓΣ)
27/04/23 | ΟΠΑΠ (ΤΓΣ), BriQ Properties (ΤΓΣ)
03/05/23 | ΟΛΘ (ΤΓΣ)
04/05/23 | Σαράντης (ΤΓΣ)
Αποκοπή μερίσματος
20/04/23 | Τράπεζα της Ελλάδος (EUR 0,6720)
24/04/23 | Autohellas (EUR 0.65)
Αύξηση μετοχικού κεφαλαίου με καταβολή μετρητών
30/03/23-19/04/23 | Attica Bank – Περίοδος διαπραγμάτευσης δικαιωμάτων
30/03/23-24/04/23 | Attica Bank – Περίοδος άσκησης δικαιωμάτων
Παρουσιάσεις εισηγμένων εταιρειών Χ.Α. (Ένωση Θεσμικών Επενδυτών)
11/04/23 | Σαράντης
12/04/23 | Jumbο
Αποποίηση Ευθύνης
Οι απόψεις, τιμές, ποσά ή επιτόκια και κάθε προφορική ή γραπτή ανάλυση είναι ενδεικτικές και αντανακλούν καλόπιστα γενόμενες παραδοχές, καθώς και την διαθέσιμη σε μας πληροφόρηση για τα σχετικά δεδομένα της αγοράς. Έχουν απλώς ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν συνιστούν σε καμία περίπτωση προτροπή για πραγματοποίηση και προτροπή οποιασδήποτε συναλλαγής. Τα δεδομένα που παρατίθενται έχουν ληφθεί από πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες και έχει καταβληθεί κάθε δυνατή επιμέλεια για την ορθή επεξεργασία τους. Ωστόσο, τα δεδομένα δεν έχουν επαληθευτεί από την Εταιρία και δεν παρέχεται καμία εγγύηση, ρητή ή σιωπηρή, για την ακρίβεια, πληρότητα ή εγκυρότητά τους. Οι απόψεις που διατυπώνονται ισχύουν κατά τη χρονική στιγμή εκδόσεως του εντύπου και υπόκεινται σε αναθεώρηση χωρίς οποιαδήποτε προειδοποίηση.