Ελλάδα

Στον τομέα της οικονομίας X.A..

Προτελευταία συνεδρίαση Μαΐου, με τους επενδυτές να κάνουν σήμερα-αύριο «ταμείο» μετά από έναν ταραγμένο μήνα. Από τις 891,41 μονάδες για τον Γενικό Δείκτη, με τον πρωταγωνιστή τραπεζικό από τις 609,79 και τον FTSE25 από τις 2.154,32 μονάδες. Με κλειστή σήμερα, Δευτέρα, τη Wall Street, η συνεδρίαση αναμένεται να είναι μέτριων συναλλαγών στα ευρωπαϊκά και στο Χρηματιστήριο Αθηνών.

Στην έκτακτη Σύνοδο Κορυφής η προσοχή, με την Αθήνα να μην τρέφει ιδιαίτερες προσδοκίες όσον αφορά στο ενεργειακό και το ενδιαφέρον των επενδυτών να στρέφεται τόσο στην προεξόφληση της ανακοίνωσης οικονομικών στοιχείων -κυρίως πληθωρισμού- όσο στην αποτίμηση μεγεθών τριμήνου αλλά και διεργασιών που συντελούνται σε επιχειρηματικό επίπεδο.

Σε πλεονεκτική θέση οι αγοραστές, με κεκτημένη ταχύτητα από την τελευταία εβδομάδα, με οδηγό τον τραπεζικό κλάδο αλλά και κινητικότητα σε μία σειρά blue chips. Η ανακοίνωση οικονομικών μεγεθών πρώτου τριμήνου για Eurobank, Alpha Bank και Εθνική ενεργοποίησε αγορές, με αποτέλεσμα ο κλάδος να αντιδράσει 8,73% σε διάστημα εβδομάδας, τη μεγαλύτερη απόδοση από κάθε άλλον. Στο 1,02 ευρώ η Eurobank, στο 0,9934 η Alpha Βank και στα 3,60 ευρώ η Εθνική.  Επιπλέον ενδιαφέρον για την τελευταία και λόγω rebalancing, με τη σχετική διαδικασία να αφορά επίσης τη Mytilineos (17,12) και έμμεσα την Jumbo (15,56).

Αναδιάρθρωση δεικτών MSCI -με τις σχετικές εισροές/εκροές-, εύλογη προσπάθεια ωραιοποίησης της απόδοσης για τα χαρτοφυλάκια, με πιθανότερο το ενδεχόμενο σήμερα -κυρίως όμως αύριο- να εξελιχθούν ενδιαφέρουσες συνεδριάσεις. Στα 70-80 εκατ. ο μέσος όρος αξίας συναλλαγών την τελευταία αλλά και τις αμέσως δύο προηγούμενες εβδομάδες, που πρακτικά σημαίνει ότι και θέσεις έχουν αναδιαρθρωθεί -από χαμηλότερα επίπεδα τιμών- και νέο χρήμα έχει εισρεύσει. Η προσοχή και στα οικονομικά αποτελέσματα, σειρά για ΟΠΑΠ (13,50) και ΚΡΙ-ΚΡΙ (6,44) αύριο, στις αποκοπές μερισμάτων στις επιχειρηματικές εξελίξεις.

 

Στον επιχειρηματικό τομέα

Τα κέρδη της Εθνικής Τράπεζας ΕΤΕ μετά από φόρους από συνεχιζόμενες δραστηριότητες διαμορφώθηκαν σε €198 εκατ. το Α΄ τρίμηνο, με τα οργανικά κέρδη να ενισχύονται κατά 35% σε ετήσια βάση, σε €121 εκατ., αποτυπώνοντας τις θετικές τάσεις σε όλους τους βασικούς τομείς κερδοφορίας της Τράπεζας.  Όπως αναφέρει η ΕΤΕ, η ισχυρή οργανική κερδοφορία αντικατοπτρίζει την εντυπωσιακή αύξηση των καθαρών εσόδων από προμήθειες που αντιστάθμισε την πίεση των καθαρών εσόδων από τόκους λόγω της εξυγίανσης του χαρτοφυλακίου της ΕΤΕ, καθώς και την περιστολή των λειτουργικών εξόδων και την σταδιακή αποκλιμάκωση του κόστους πιστωτικού κινδύνου σε επίπεδα σύμφωνα με το στόχο που έχει θέσει η Τράπεζα. Λαμβάνοντας υπόψη τις διακοπείσες δραστηριότητες, λοιπές προβλέψεις, τα κέρδη μειοψηφίας, καθώς και μη επαναλαμβανόμενα κέρδη / (ζημίες), τα καθαρά κέρδη της περιόδου διαμορφώθηκαν σε €348 εκατ. το Α’ τρίμηνο 2022. Τα καθαρά έσοδα από τόκους διαμορφώθηκαν σε €270 εκατ., μειωμένα κατά μόλις 3% σε ετήσια βάση, παρά την πώληση του χαρτοφυλακίου Frontier. Οι προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις διαμορφώθηκαν σε €50 εκατ. το Α’ τρίμηνο 2022, ήτοι 70μ.β. επί του μέσου όρου δανείων μετά από προβλέψεις, ενισχύοντας το δείκτη κάλυψης ΜΕΑ από σωρευμένες προβλέψεις κατά περίπου 430μ.β. σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο.

 

Διεθνείς Αγορές

ΕΥΡΩΠΗ

Κέρδη στις ευρωαγορές μετά την επιβράδυνση του πληθωρισμού στις ΗΠΑ. Ειδικότερα, ο δείκτης καταναλωτικών δαπανών κινήθηκε 6,3% υψηλότερα σε ετήσια βάση ενώ το Μάρτιο είχε σημειώσει άλμα 6,6%, το υψηλότερο επίπεδο από το 1982. Σημειώνεται ότι οι αναλυτές προέβλεπαν μικρότερη άνοδο στο 6,2%. Στο μεταξύ συνεχίζονται οι συγκρούσεις στην Ουκρανία με τον βρετανό πρωθυπουργό, Μπόρις Τζόνσον να απευθύνει κάλεσμα για την αποστολή επιθετικών πυραύλων στο Κίεβο. O ευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 ενισχύθηκε 1,42% στις 443 μονάδες, ο FTSE 100 στο Λονδίνο σημείωσε άνοδο 0,27% στις 7.585 μονάδες, ο DAX 30 στη Φρανκφούρτη κινήθηκε υψηλότερα 1,62% στις 14.462 μονάδες και ο CAC 40 στο Παρίσι κατέγραψε κέρδη 1,64% στις 6.515 μονάδες. Στην αγορά εμπορευμάτων, η τιμή του Brent σημειώνει άνοδο 0,9% στα 118,49 δολάρια και η τιμή WTI κινείται υψηλότερα 0,3% στα 114,51 δολ. Παράλληλα, η τιμή του χρυσού ενισχύεται 0,3% στα 1,852 δολ. Στην αγορά συναλλάγματος, το ευρώ σημειώνει πτώση 5% έναντι του δολαρίου στο 1,0709 δολ.


Η.Π.Α

Υψηλότερα κινούνται οι αμερικανικές μετοχές την Παρασκευή, καθώς ο πληθωρισμός επιβραδύνθηκε τον Απρίλιο, με τον Dow Jones να ετοιμάζεται να βάλει τέλος σε ένα πτωτικό σερί οκτώ εβδομάδων. Ο Dow Jones ενισχύεται 0,44% στις 32.775 μονάδες, ο Nasdaq κινείται 1,61% υψηλότερα στις 11.930 μονάδες, ενώ ο S&P 500 καταγράφει κέρδη 1,15% στις 4.104 μονάδες. Οι Dow Jones, S&P 500 και Nasdaq ετοιμάζονται να κλείσουν την εβδομάδα με κέρδη. Ο βιομηχανικός δείκτης βρίσκεται 4,4% υψηλότερα, ο S&P 500 4% και ο Nasdaq 3,4%. Οι δείκτες βρίσκονται, ωστόσο, αρκετά χαμηλότερα από τα υψηλά των τελευταίων 52 εβδομάδων.  Στο ταμπλό, η μετοχή της Dell πραγματοποιεί άλμα 11,3%. Η εταιρεία ανακοίνωσε αποτελέσματα τριμήνου τα οποία ήταν υψηλότερα από τις προβλέψεις των αναλυτών.  Βουτιά 19% σημειώνει η μετοχή της Gap, μετά την υποβάθμιση των προβλέψεών της για τα ετήσια κέρδη. Στα εμπορεύματα, το αργό πετρέλαιο διολισθαίνει 0,22% στα 113,8 δολάρια το βαρέλι, ενώ ο χρυσός κινείται 0,55% υψηλότερα στα 1.857 δολάρια ανά ουγκιά. Στην αγορά συναλλάγματος, το δολάριο σημειώνει ήπια άνοδο έναντι του ευρώ, ενώ διολισθαίνει έναντι της βρετανικής λίρας και του γεν. Η ισοτιμία με το ευρωπαϊκό νόμισμα διαμορφώνεται στο 1,072 δολ./ευρώ. Στα ομόλογα, η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς τίτλου καταγράφει πτώση 2 μονάδων βάσης στο 2,73%.

 

ΑΣΙΑ

Σε υψηλότερο επίπεδο κινούνται τα κυριότερα ασιατικά χρηματιστήρια, με ώθηση από τον τεχνολογικό κλάδο, ενώ οι επενδυτές ανακουφίστηκαν από τα πρακτικά της συνεδρίασης της Fed που έδειξαν πως αργότερα φέτος θα υπάρξει μια παύση στις αυξήσεις επιτοκίων. Θετικά στο κλίμα επέδρασε και η χθεσινή δήλωση του υπουργού Εξωτερικών των ΗΠΑ πως η Αμερική δεν θα εμποδίσει την Κίνα από το να αναπτύξει την οικονομία της, αλλά θέλει να τηρεί τους διεθνείς κανόνες. Εν τω μεταξύ, οι κινεζικές αρχές πραγματοποίησαν την Τετάρτη μια πρωτοφανή πανεθνική συνεδρίαση μέσω τηλεδιάσκεψης, σε μια προσπάθεια να ενισχυθεί η οικονομία που έχει πληγεί από την Covid, με τον Κινέζο πρωθυπουργό να δίνει οδηγία στις τοπικές αρχές να εξισορροπήσουν καλύτερα τους ελέγχους για την Covid με την οικονομική ανάπτυξη. Ο δείκτης MSCI Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας ενισχύεται κατά 1,5% και κατά 0,7% ο δείκτης Nikkei του Τόκιο στις 26.787 μονάδες. Υψηλότερα κατά 0,52% ο Shanghai Composite στις 3.139 μονάδες, κατά 0,62% ο CSI στις 4.017 μονάδες, κατά 0,81% ο Kospi στις 2.634 μονάδες, ενώ ο δείκτης ASX σημειώνει κέρδη 1,04% στις 7.415 μονάδες και 2,77% ο Hang Seng στις 20.672 μονάδες.

 

ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ

Ο χρυσός κινήθηκε υψηλότερα την Παρασκευή καθώς το δολάριο συνέχισε να εμφανίζει σημάδια αδυναμίας. Η τιμή του χρυσού ενισχύθηκε 0,2% στα 1.850 δολάρια ανά ουγκιά. To πολύτιμο μέταλλο έχει λάβει στήριξη από τις προσδοκίες της αγοράς ότι η Fed θα είναι λιγότερο επιθετική την επόμενη χρονιά αλλά και την αποδυνάμωση του αμερικανικού νομίσματος.

 

ΙΣΟΤΙΜΙΕΣ 

Σε χαμηλό ενός μήνα βυθίζεται το δολάριο έναντι των μεγάλων αντιπάλων την Παρασκευή, καθώς οι επενδυτές μείωσαν τις προσδοκίες για αύξηση των επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, εν μέσω ενδείξεων ότι η κεντρική τράπεζα μπορεί να επιβραδύνει ή ακόμη και να διακόψει τον κύκλο σύσφιξης της στο δεύτερο εξάμηνο της χρονιάς. Ο δείκτης δολαρίου, ο οποίος μετρά το δολάριο έναντι ενός καλαθιού έξι μεγάλων νομισμάτων, υποχώρησε έως τις 101,43 μονάδες για πρώτη φορά από τις 25 Απριλίου, προτού ενισχυθεί στα 101,72. Η θετική κίνηση των ασιατικών μετοχών μείωσε επίσης τη ζήτηση για το δολάριο ως καταφύγιο. Σε σχέση με το ευρώ, το αμερικανικό νόμισμα έφτασε στο πιο αδύναμο σημείο επίσης από τις 25 Απριλίου, με την ισοτιμία στο 1,072 δολάριο ενώ υποχώρησε στο πιο χαμηλό από τις 26 Απριλίου έναντι της στερλίνας, στο 1,261 δολάριο.

 

ΟΜΟΛΟΓΑ

 

Rating 10Y Bond Bank Spread vs
Country S&P Yield Rate Bund T-Note
Japan A+ 0.223% -0.10% -75.3 bp -252.0 bp
Switzerland AAA 0.752% -0.75% -22.4 bp -199.1 bp
Germany AAA 0.976% 0.00% 0.0 bp -176.7 bp
Taiwan AA+ 1.130% 1.38% 15.4 bp -161.3 bp
Netherlands AAA 1.268% 0.00% 29.2 bp -147.5 bp
Denmark AAA 1.339% -0.60% 36.3 bp -140.4 bp
Finland AA+ 1.429% 0.00% 45.3 bp -131.4 bp
France AA 1.494% 0.00% 51.8 bp -124.9 bp
Austria AA+ 1.541% 0.00% 56.5 bp -120.2 bp
Sweden AAA 1.542% 0.25% 56.6 bp -120.1 bp
Belgium AA 1.579% 0.00% 60.3 bp -116.4 bp
Bulgaria BBB 1.607% 0.00% 63.1 bp -113.6 bp
Ireland AA- 1.688% 0.00% 71.2 bp -105.5 bp
Slovakia A+ 1.923% 0.00% 94.7 bp -82.0 bp
United Kingdom AA 1.928% 1.00% 95.2 bp -81.5 bp
Slovenia AA- 1.963% 0.00% 98.7 bp -78.0 bp
Malta A- 1.985% 0.00% 100.9 bp -75.8 bp
Lithuania A+ 2.050% 0.00% 107.4 bp -69.3 bp
Spain A 2.061% 0.00% 108.5 bp -68.2 bp
Portugal BBB 2.102% 0.00% 112.6 bp -64.1 bp
Hong Kong AA+ 2.686% 1.25% 171.0 bp -5.7 bp
United States AA+ 2.743% 1.00% 176.7 bp 0.0 bp
China A+ 2.780% 3.70% 180.4 bp 3.7 bp
Canada AAA 2.790% 1.00% 181.4 bp 4.7 bp
Italy BBB 2.930% 0.00% 195.4 bp 18.7 bp
Australia AAA 3.247% 0.35% 227.1 bp 50.4 bp
Greece BB+ 3.509% 0.00% 253.3 bp 76.6 bp
New Zealand AA+ 3.526% 2.00% 255.0 bp 78.3 bp

 

Αποποίηση Ευθύνης

Οι απόψεις, τιμές, ποσά ή επιτόκια και κάθε προφορική ή γραπτή ανάλυση είναι ενδεικτικές και αντανακλούν καλόπιστα γενόμενες παραδοχές, καθώς και την διαθέσιμη σε μας πληροφόρηση για τα σχετικά δεδομένα της αγοράς. Έχουν απλώς ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν συνιστούν σε καμία περίπτωση προτροπή για πραγματοποίηση και προτροπή  οποιασδήποτε συναλλαγής. Τα δεδομένα που παρατίθενται έχουν ληφθεί από πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες και έχει καταβληθεί κάθε δυνατή επιμέλεια για την ορθή επεξεργασία τους. Ωστόσο, τα δεδομένα δεν έχουν επαληθευτεί από την Εταιρία και δεν παρέχεται καμία εγγύηση, ρητή ή σιωπηρή, για την ακρίβεια, πληρότητα ή εγκυρότητά τους. Οι απόψεις που διατυπώνονται ισχύουν κατά τη χρονική στιγμή εκδόσεως του εντύπου και υπόκεινται σε αναθεώρηση χωρίς οποιαδήποτε προειδοποίηση.

Εβδομαδιαία Ενημέρωση 23-05-2022 – 30-05-2022 .pdf