Ελλάδα

Στον τομέα της οικονομίας X.A..

Τρεις και η σημερινή/Δευτέρας συνεδριάσεις για την ολοκλήρωση ενός μηνιαίου κύκλου για τον ΓΔ με διόρθωση 2,29% από τις 843,11 μονάδες. Ειδικότερα, στο χρηματιστήριο μας, η μερική κατοχύρωση θέσεων -και λόγω της αργίας της Παρασκευής- είχε ως συνέπεια την διόρθωση για τον ΔΤΡ στις 605,13 (-2,19%), για τον FTSE25 στις 2.036,94 (-2,15%) και για τον FTMidCap στις 1.456,44 (-1,52%). Διόρθωση με μέτριες συναλλαγές, ενδεικτικές της επιφυλακτικής στάσης πωλητών- αγοραστών.

Κλάδος-κλειδί ο τραπεζικός, με σημαντικό το ότι διαφοροποιείται θετικά σε σχέση με τα blue chips, την αγορά, συνεκτιμώντας πως είναι ο μόνος (από τους κύριους) σε διαπραγμάτευση πάνω από τον ΚΜΟ 200άρη (των 586 μονάδων). Στα 1,0005 ευρώ η μετοχή της Eurobank με απώλειες σε εβδομάδα (-4,21%) και σε μήνα (-7,87%), στα 3,077 η Εθνική με θετική εβδομάδα (0,89%) αλλά αρνητικό (-15%) μήνα. Στα 1,0595 η Alpha Bank ΑΛΦΑ -1,12%, στα 1,365 η Πειραιώς.

Στα blue chips, διακριτή η διαφοροποίηση μεταξύ σηματωρών της κατηγορίας, καθώς οι επενδυτές “τιμολογούν” τα οικονομικά αποτελέσματα 2021, προβλέψεις των διοικήσεων για το 2022. Πιο ενδεικτική η περίπτωση του ΟΠΑΠ, με τη μετοχή στα 12,91 ευρώ, θετική απόδοση σε εβδομάδα (3,69%), σε μήνα (0,23%) αλλά και συνολικά με 3,53% από την αρχή του έτους. Προφανώς τα μεγέθη 2021 θα παραμείνουν γνώμονας επιλογής μέχρι και την Πέμπτη, οπότε το “κλείσιμο” και πρώτου 3μηνου 2022.

Με βάση τις τιμές της Πέμπτης (24/3) θετικό “ταμείο” για το διάστημα Ιανουαρίου- Μαρτίου κάνουν οι επενδεδυμένοι σε Aegean (4,89%), ΕΛΠΕ (13,02%), Εθνική (4,95%), Eurobank (12,24%), Jumbo (7,30%), ΟΠΑΠ (3,53%), Πειραιώς (5,81%), ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή (10,60%).

 

Στον επιχειρηματικό τομέα

Ο αμερικανικός επενδυτικός οίκος διατηρεί τον στόχο για τον Γενικό Δείκτη του Χρηματιστηρίου στις 1.175 μονάδες από τις 950 μονάδες που περίμενε ότι θα φτάσει τον Δεκέμβριο του 2021. Το περιθώριο ανόδου από τα τρέχοντα επίπεδα είναι πάνω από 35% στους επόμενους δώδεκα μήνες, γεγονός που τοποθετεί την εγχώρια αγορά μετοχών στην πρώτη τριάδα των αγορών που βλέπει η τράπεζα.

Ο δείκτης αποτίμησης P/E (πολλαπλασιαστής κερδών) για την εγχώρια αγορά διαμορφώνεται στις 10 φορές και βάσει της τιμής-στόχου της Goldman Sachs τοποθετείται στις 12 φορές. Τα κέρδη ανά μετοχή (ΕΡS) εκτιμάται πως θα ενισχυθούν κατά 18% τους επόμενους δώδεκα μήνες, παρόμοια εκτίμηση με το consensus των αναλυτών που αναμένει αντίστοιχη άνοδο της τάξεως του 20%. Η εκτίμηση είναι από τις υψηλότερες, ενώ η τράπεζα τοποθετεί τη μερισματική απόδοση στο 3,3%.

 

Διεθνείς Αγορές

ΕΥΡΩΠΗ

Ήπια θετικά έκλεισαν οι ευρωπαϊκές αγορές την Παρασκευή, καθώς οι επενδυτές εξακολουθούν να παρακολουθούν τον πόλεμο στην Ουκρανία και να αξιολογούν τις προοπτικές για την παγκόσμια νομισματική πολιτική. Ο πανευρωπαϊκός Stoxx 600 έκλεισε με άνοδο μόλις 0,12%, έχοντας αντιστρέψει τις προηγούμενες απώλειες. Η Φρανκφούρτη έκλεισε 0,2% ανοδικά, το Λονδίνο επίσης, το Παρίσι οριακά αρνητικά, η Μαδρίτη κατά 0,3% υψηλότερα, ενώ το Μιλάνο κατά 0,6%. Οι μετοχές πετρελαίου και φυσικού αερίου σημείωσαν κέρδη 1,2% ενώ οι τραπεζικές υποχώρησαν 0,4%. Το αμερικανικό αργό ενισχύεται 1%, στα 113,49 δολάρια ανά βαρέλι, ενώ το μπρεντ με ίδια κίνηση φτάνει στα $120. Οι παγκόσμιες αγορές παρακολουθούν στενά τις διαπραγματεύσεις που αφορούν την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία – την Πέμπτη πραγματοποιήθηκαν πολλές συναντήσεις υψηλού επιπέδου μεταξύ παγκόσμιων ηγετών και διεθνών φορέων. Το ΝΑΤΟ διέθεσε επιπλέον στρατεύματα κατά μήκος της ανατολικής πλευράς του, το Ηνωμένο Βασίλειο και οι ΗΠΑ επέβαλαν περισσότερες κυρώσεις κατά των ρωσικών ελίτ και αξιωματούχων και οι ΗΠΑ ανακοίνωσαν δισεκατομμύρια επιπλέον βοήθεια στην Ουκρανία.

Η.Π.Α

Ανοδικά έκλεισε ο S&P 500 την Παρασκευή ολοκληρώνοντας μία θετική εβδομάδα, με τους επενδυτές να αξιολογούν τις αυξήσεις των επιτοκίων και τον πόλεμο στην Ουκρανία. Στη συνεδρίαση της Παρασκευής, ο Dow Jones ενισχύθηκε περίπου 150 μονάδες, ή 0,4%, ο S&P 500 κινήθηκε ανοδικά κατά 0,5%, ενώ ο Nasdaq υποχώρησε 0,2%. Και οι τρεις δείκτες ολοκλήρωσαν την εβδομάδα υψηλότερα. Ο Dow κέρδισε 0,3%, ο S&P 500 σημείωσε άνοδο 1,8% και ο Nasdaq σχεδόν 2%. Ο S&P 500 είναι πλέον πάνω από 3% υψηλότερα τον Μάρτιο, διαγράφοντας τις απώλειές του από τότε που η Ρωσία εισέβαλε στην Ουκρανία στα τέλη του περασμένου μήνα. Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου την Παρασκευή άγγιξε νέο πολυετές υψηλό, φτάνοντας στο 2,5%, καθώς οι επενδυτές τιμολογούν έναν πιο επιθετικό κύκλο αύξησης των επιτοκίων. Οι χρηματοοικονομικές μετοχές κινήθηκαν ανοδικά την τελευταία μέρα της εβδομάδας, καθώς η απόδοση του 10ετούς εκτινάχθηκε. Η Bank of America και η Wells Fargo σημείωσαν άνοδο 1,5% και 2,2%, αντίστοιχα. Από την άλλη πλευρά, οι μετοχές τεχνολογίας υποχώρησαν, επιβαρύνοντας τον Nasdaq. Η Fortinet έχασε περισσότερο από 2% και η Micron πάνω από 1%.

ΑΣΙΑ

Ήπιες μεταβολές σε θετικό και αρνητικό πεδίο στα κυριότερα ασιατικά χρηματιστήρια, με το lockdown στη Σαγκάη λόγω κορωνοϊού να εκτιμάται πως θα πλήξει την παγκόσμια οικονομική δραστηριότητα, ενώ η προσοχή παραμένει στραμμένη και στις εξελίξεις στην Ουκρανία, εν όψει των νέων ειρηνευτικών διαπραγματεύσεων Ουκρανίας-Ρωσίας που θα πραγματοποιηθούν στην Τουρκία. Εν τω μεταξύ, το Σαββατοκύριακο δημοσιοποιήθηκαν στοιχεία που έδειξαν πως τα βιομηχανικά κέρδη της Κίνας αυξήθηκαν κατά το πρώτο δίμηνο του έτους κατά 5% σε σχέση με την αντίστοιχη περυσινή περίοδο. Ο δείκτης MSCI Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας δεν σημείωνε αξιόλογη μεταβολή ενώ ο δείκτης Nikkei του Τόκιο κινείται 0,53% χαμηλότερα στις 28.002 μονάδες. Χαμηλότερα κατά 0,14% ο Shanghai Composite στις 3.207 μονάδες, κατά 0,86% ο CSI στις 4.138 μονάδες, στις 7.689 μονάδες σταθεροποιείται ο ASX, οριακά υψηλότερα στις 2.732 μονάδες ο Kospi, ενώ ο δείκτης Hang Seng καταγράφει κέρδη 1,15% στις 21.648 μονάδες.

ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ

Ο χρυσός σκαρφάλωσε σε υψηλό δέκα ημερών την Πέμπτη, καθώς οι ανησυχίες για την εκτίναξη του πληθωρισμού και η αβεβαιότητα γύρω από τον πόλεμο στην Ουκρανία οδήγησε τους επενδυτές σε ασφαλή καταφύγια. Η τιμή του συμβολαίου του χρυσού ενισχύθηκε 1,4% στα 1.963,50 δολάρια ανά ουγκιά. Στα υπόλοιπα μέταλλα, το ασήμι σημείωσε άνοδο 2,2% στα 25,61 δολάρια, η πλατίνα κατέγραψε κέρδη 0,5% στα 1.025,65 δολάρια και το παλλάδιο ενισχύθηκε 0,8% στα 2.532,29 δολάρια.

ΙΣΟΤΙΜΙΕΣ 

Κάποια στήριξη βρίσκει το δολάριο την Πέμπτη, καθώς τα νομίσματα βασικών εμπορευμάτων πήραν μια ανάσα από το απότομο ράλι που προκλήθηκε από την άνοδο των τιμών των εξαγωγών, ενώ η ανάκαμψη στην αγορά ομολόγων των ΗΠΑ πρόσφερε ελάχιστη βοήθεια στο γεν. Το δολάριο Αυστραλίας και Νέας Ζηλανδίας βρίσκονται λίγο κάτω από τα υψηλά πολλών μηνών ενώ το ευρώ διατηρείται στα 1,0989 δολάρια μετά από μια μέτρια πτώση κατά τη διάρκεια της νύχτας. Το γεν έφτασε σε χαμηλό έξι ετών, στα 121,41 ανά δολάριο την Τετάρτη και καθηλώθηκε κοντά σε αυτό το επίπεδο, στα 121,25 στις πρωινές συναλλαγές και στα 121,65 στις μεσημεριανές, καθώς οι επενδυτές αναμένουν ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας θα μείνει πολύ πίσω από τη σύσφιξη της πολιτικής άλλων μεγάλων κεντρικών τραπεζών που καταπολεμούν τον πληθωρισμό. Η στερλίνα υποχωρεί 0,1%, στο 1,318 δολάριο. Άνοδο 0,1% καταγράφει ο δείκτης δολαρίου, έναντι έξι σημαντικών νομισμάτων, στα 98,79.

ΟΜΟΛΟΓΑ

Country S&P
Rating
10Y Yield Bank
Rate
Spread vs
Bund
Spread vs
T-Note
Japan A+ 0.241% -0.10% -34.8 bp -229.0 bp
Switzerland AAA 0.534% -0.75% -5.5 bp -199.7 bp
Bulgaria BBB 0.550% 0.00% -3.9 bp -198.1 bp
Latvia A+ 0.550% 0.00% -3.9 bp -198.1 bp
Germany AAA 0.589% 0.00% 0.0 bp -194.2 bp
Netherlands AAA 0.826% 0.00% 23.7 bp -170.5 bp
Denmark AAA 0.850% -0.60% 26.1 bp -168.1 bp
Finland AA+ 0.920% 0.00% 33.1 bp -161.1 bp
Austria AA+ 0.924% 0.00% 33.5 bp -160.7 bp
France AA 1.008% 0.00% 41.9 bp -152.3 bp
Belgium AA 1.038% 0.00% 44.9 bp -149.3 bp
Ireland AA- 1.155% 0.00% 56.6 bp -137.6 bp
Sweden AAA 1.180% 0.00% 59.1 bp -135.1 bp
Spain A 1.484% 0.00% 89.5 bp -104.7 bp
United Kingdom AA 1.688% 0.75% 109.9 bp -84.3 bp
Cyprus BBB- 1.829% 0.00% 124.0 bp -70.2 bp
Thailand BBB+ 2.076% 0.50% 148.7 bp -45.5 bp
Hong Kong AA+ 2.115% 0.75% 152.6 bp -41.6 bp
Italy BBB 2.128% 0.00% 153.9 bp -40.3 bp
United States AA+ 2.531% 0.50% 194.2 bp 0.0 bp
Canada AAA 2.559% 0.50% 197.0 bp 2.8 bp
Norway AAA 2.657% 0.75% 206.8 bp 12.6 bp
Greece BB 2.801% 0.00% 221.2 bp 27.0 bp
China A+ 2.822% 3.70% 223.3 bp 29.1 bp

 

Αποποίηση Ευθύνης

Οι απόψεις, τιμές, ποσά ή επιτόκια και κάθε προφορική ή γραπτή ανάλυση είναι ενδεικτικές και αντανακλούν καλόπιστα γενόμενες παραδοχές, καθώς και την διαθέσιμη σε μας πληροφόρηση για τα σχετικά δεδομένα της αγοράς. Έχουν απλώς ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν συνιστούν σε καμία περίπτωση προτροπή για πραγματοποίηση και προτροπή  οποιασδήποτε συναλλαγής. Τα δεδομένα που παρατίθενται έχουν ληφθεί από πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες και έχει καταβληθεί κάθε δυνατή επιμέλεια για την ορθή επεξεργασία τους. Ωστόσο, τα δεδομένα δεν έχουν επαληθευτεί από την Εταιρία και δεν παρέχεται καμία εγγύηση, ρητή ή σιωπηρή, για την ακρίβεια, πληρότητα ή εγκυρότητά τους. Οι απόψεις που διατυπώνονται ισχύουν κατά τη χρονική στιγμή εκδόσεως του εντύπου και υπόκεινται σε αναθεώρηση χωρίς οποιαδήποτε προειδοποίηση.

Εβδομαδιαία Ενημέρωση 21-03-2022 – 28-03-2022 .pdf