Ελλάδα

Στον τομέα της οικονομίας X.A..

Μεταξύ αρνητικών εξωτερικών και ενθαρρυντικών εσωτερικών εξελίξεων, στο Χρηματιστήριο Αθηνών πωλητές-αγοραστές θα αντιπαρατεθούν, από σήμερα Τρίτη, με σημείο αναφοράς την περιοχή των 950 μονάδων για τον Γενικό Δείκτη. Μετά από ακόμη μία εβδομάδα με θετικό πρόσημο οι αγοραστές θα επιδιώξουν να διατηρήσουν το κεκτημένο πλεονέκτημα του Απριλίου, που μέχρι τώρα (συνεδρίαση Μεγάλης Πέμπτης) αποφέρει κέρδος 6,31% για τον ΓΔ -από την αρχή του έτους- 7,62% για τον FTSE 25 με 20,24% για τον ΔΤΡ, με τον τραπεζικό κλάδο αδιαφιλονίκητο οδηγό της αγοράς τόσο για το 2022, όσο για το διάστημα επαναφοράς στα προ της εισβολής της Ρωσίας επίπεδα τιμών.

Ο μέχρι τώρα απολογισμός θετικός για τις 20 από τις 25 του FTSE25, καθώς με αρνητικό πρόσημο παρέμειναν μόνο ΔΕΗ, ΕΛΛΑΚΤΩΡ, Ελληνικά Πετρέλαια, Quest και Motor Oil. Αντιθέτως για Mytilineos, Coca Cola, Lamda Development, Aegean, Viohalco, ElvalHalcor η απόδοση (σε εβδομαδιαίο) ήταν μεγαλύτερη της αγοράς (του 3,34% του ΓΔ).

Ουσιαστικά στην σημερινή συνεδρίαση θα αναμετρηθούν πωλητές-αγοραστές με τους δεύτερους να έχουν το ισχυρό πλεονέκτημα της αναβάθμισης της ελληνικής οικονομίας στο ΒΒ+ από την Standard & Poor’s.

Θετική εξέλιξη, που με διαφορετικό διεθνές περιβάλλον θα διευκόλυνε την Αθήνα να προχωρήσει σε δεύτερη (για το 2022) έξοδο στις αγορές, με πιθανότερη την Τετάρτη. Στο 2,963% η απόδοση του 10ετούς- νωρίτερα σήμερα- με το οικονομικό επιτελείο να συνεκτιμά όλα τα δεδομένα, καθώς είναι σε συνεχή επικοινωνία με τους περισσότερους (δυνητικούς/ενδιαφερόμενους) αγοραστές μίας νέας έκδοσης «ελληνικού χρέους».

 

Στον επιχειρηματικό τομέα

Εντυπωσιακή κερδοφορία σημείωσαν πέρυσι οι μη τραπεζικές εισηγμένες εταιρείες του ΧΑ, καθώς όχι μόνο εμφάνισαν πολλαπλάσια επίδοση σε σύγκριση με το 2020, αλλά και σε σχέση με το 2019, έτος που δεν είχε επηρεαστεί αρνητικά από τις επιπτώσεις της πανδημίας. Πιο συγκεκριμένα,  59 εταιρείες αύξησαν αθροιστικά τα καθαρά τους κέρδη κατά 521% σε σχέση με το 2020 και κατά 527% σε σύγκριση με το 2019 (+53% χωρίς τον συνυπολογισμό της ΔΕΗ). Η τόσο μεγάλη αύξηση της κερδοφορίας οφείλεται σε αρκετούς παράγοντες, όπως η ετήσια άνοδος του ελληνικού ΑΕΠ κατά 8,3%, η διψήφια ποσοστιαία αύξηση των εξαγωγών, οι οικονομίες κλίμακας που ανεβάζουν ποσοστιαία τα κέρδη περισσότερο από τις πωλήσεις, αλλά και η ικανότητα πολλών εισηγμένων εταιρειών να υπεραποδίδουν έναντι των ανταγωνιστών τους. Πέραν όμως αυτών, ένα τμήμα των περυσινών κερδών θα πρέπει να αποδοθεί σε μη λειτουργικούς παράγοντες, οι οποίοι δεν είναι βέβαιο ότι θα εξακολουθούν να λειτουργούν υπέρ των εταιρικών αποτελεσμάτων και στο μέλλον.

 

Διεθνείς Αγορές

ΕΥΡΩΠΗ

Τα χρηματιστήρια σε όλη την Ευρώπη έκλεισαν με απώλειες σε όλους τους κλάδους. Οι φόβοι ότι τα κρούσματα Covid-19 της Κίνας θα πλήξουν την παγκόσμια ανάπτυξη οδήγησαν τον δείκτη FTSE 100 της Βρετανίας να υποχωρήσει κατά 1,9%. Ο δείκτης blue-chip έκλεισε 141 μονάδες χαμηλότερα στις 7.380, το χαμηλότερο κλείσιμό του εδώ και πέντε εβδομάδες και η μεγαλύτερη πτώση από τις αρχές Μαρτίου. Οι μετοχές της εξόρυξης οδήγησαν στην πτώση, μετά την πτώση των τιμών των εμπορευμάτων σήμερα, με την Anglo American (-6,8%) να ακολουθείται από την BP (-6,1%) και τη Glencore (-5,6%). Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 έχασε 1,8%, φτάνοντας στο χαμηλό ενός μηνός. Στη Γερμανία ο δείκτης DAX υποχώρησε 1,54%. Ο CAC 40 της Γαλλίας υποχώρησε κατά 2% καθώς το άγχος για τον κίνδυνο καραντίνας στην Κίνα αντιστάθμισε την ανακούφιση ότι ο Εμμανουέλ Μακρόν κέρδισε μια δεύτερη θητεία ως πρόεδρος της Γαλλίας.

 

Η.Π.Α

Με τη βοήθεια των μετοχών τεχνολογίας, μετά και την αποδοχή της προσφοράς του Ελον Μασκ για την εξαγορά του Twitter από το ΔΣ της εταιρείας κοινωνικής δικτύωσης μάζεψαν τις απώλειες οι μετοχές τη Δευτέρα και γύρισαν σε θετικό έδαφος. Η συνεδρίαση ξεκίνησε δίνοντας συνέχεια στο sell-off τις πρώτες ώρες, βαδίζοντας προς το τέλος του Απριλίου, ενός μήνα που οδήγησε τον δείκτη Dow Jones σε χαμηλότερα επίπεδα επί τέσσερις διαδοχικές εβδομάδες. Στη Wall Street αυτή την εβδομάδα ανακοινώνονται και αρκετά εταιρικά αποτελέσματα όπως από μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας σαν την Amazon και την Apple. Η μετοχή του Twitter στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης ενισχύθηκε 5%. Ο Ελον Μασκ έκλεισε τον στόχο του, να εξαγοράσει το Twitter καθώς ο όμιλος δέχθηκε την προσφορά 44 δισ. δολ. του δισεκατομμυριούχου επιχειρηματία. Ο Dow αν και είχε αρχικά σημαντικές απώλειες έως 1,5%, στη συνέχεια μάζεψε τις ζημιές και ενισχύθηκε 0,7%. Το ίδιο ο S&P 500 μετά τον περιορισμό απωλειών ανέβηκε 0,6%, όπως και ο Nasdaq 100 που πέρασε σε θετικό έδαφος, 1,3%,. Ο Dow σημείωσε την Παρασκευή τη χειρότερη ημερήσια επίδοσή του από τον Οκτώβριο του 2020, υποχωρώντας περισσότερες από 900 μονάδες. Την περασμένη εβδομάδα, ο S&P 500 και ο Nasdaq σημείωσαν πτώση 2,8% και 3,8% αντίστοιχα, σημειώνοντας την τρίτη διαδοχική εβδομαδιαία πτώση τους. Σημαντική ήταν η πτώση στις ευρωπαϊκές μετοχές.

 

ΑΣΙΑ

Μικτή η εικόνα στα κυριότερα ασιατικά χρηματιστήρια, με τις κινεζικές μετοχές να ανακτούν το χαμένο έδαφος μετά τη χθεσινή τους βουτιά, παρά τους φόβους που προκαλεί η πανδημία για την κινεζική οικονομία, ενώ το Πεκίνο επεκτείνει τα μαζικά τεστ σε δέκα ακόμα περιφέρειες. Η διάθεση για τοποθετήσεις σε τίτλους υψηλότερου κινδύνου παραμένει περιορισμένη και εν αναμονή της επιθετικής σύσφιξης της αμερικανικής νομισματικής πολιτικής. Ισχυρές πιέσεις δέχεται η Αυστραλία λόγω της νευρικότητας που προκαλεί η οικονομική επιβράδυνση της Κίνας. Σημειώνεται πως χθες το ΔΝΤ προειδοποίησε πως Ασία παραμένει η δυναμικότερη περιοχή του κόσμου από οικονομική σκοπιά, όμως οι προοπτικές της είναι «στασιμοπληθωριστικές», με βραδύτερο ρυθμό ανάπτυξης από ό,τι προβλεπόταν και υψηλότερο πληθωρισμό. Ο δείκτης MSCI Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας κατέγραφε άνοδο 0,8% ενώ ο δείκτης Nikkei του Τόκιο ενισχύεται κατά 0,66% στις 26.768 μονάδες. Υψηλότερα κατά 0,98% ο Shanghai Composite στις 2.957 μονάδες, κατά 1,37% ο CSI στις 3.866 μονάδες, κατά 0,41% ο Kospi στις 2.667 μονάδες και κατά 1,77% ο Hang Seng στις 20.216 μονάδες, ενώ αντιθέτως ο δείκτης ASX καταγράφει πτώση 2,04% στις 7.609 μονάδες.

 

ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ

Οι τιμές του πετρελαίου υποχώρησαν στα χαμηλά δύο εβδομάδων σήμερα, συνεχίζοντας το πτωτικό σερί από την περασμένη εβδομάδα, καθώς αυξήθηκαν οι ανησυχίες ότι τα παρατεταμένα lockdown στη Σαγκάη και οι πιθανές αυξήσεις των επιτοκίων στις ΗΠΑ θα βλάψουν την παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη και τη ζήτηση καυσίμων. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του αργού Brent υποχώρησαν 3,15 δολ. ή 3%, στα 103,50 δολ. το βαρέλι. Άγγιξαν τα $103,41 νωρίτερα στη συνεδρίαση, το χαμηλότερο από τις 12 Απριλίου. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του αμερικανικού αργού πετρελαίου West Texas Intermediate (WTI) υποχώρησαν 3,01 δολάρια ή 3%, στα 99,06 δολάρια το βαρέλι, έχοντας υποχωρήσει νωρίτερα στα 98,93 δολάρια, το χαμηλότερο επίπεδο επίσης από τις 12 Απριλίου. Οι δείκτες αναφοράς έχασαν σχεδόν 5% την περασμένη εβδομάδα λόγω ανησυχιών για τη ζήτηση. Οι τιμές του χρυσού υποχώρησαν τη Δευτέρα στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων τεσσάρων εβδομάδων, καθώς τα στοιχήματα για μια ολοένα πιο επιθετική προσέγγιση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ στη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής ενίσχυσαν το δολάριο και πίεσαν τη ζήτηση για χρυσό. Ο χρυσός στην spot αγορά υποχώρησε 0,7% στα 1.916,41 δολάρια ανά ουγκιά νωρίτερα, σημειώνοντας το χαμηλότερο επίπεδο από τις 29 Μαρτίου στα 1.914,58 δολάρια.  Ο χρυσός μπορεί να δοκιμάσει υποστήριξη στα 1.915 δολάρια ανά ουγκιά, με καλή πιθανότητα να σπάσει κάτω από αυτό το επίπεδο και να πέσει στα 1.889 δολάρια, σύμφωνα με τον τεχνικό αναλυτή του Reuters, Wang Tao. Το ασήμι στην spot αγορά υποχώρησε 1,7% σε χαμηλότερο επίπεδο άνω των δύο μηνών των 23,73 $ ανά ουγκιά.

ΙΣΟΤΙΜΙΕΣ 

Το δολάριο ΗΠΑ σκαρφάλωσε σε υψηλό δύο ετών σήμερα καθώς ένα κύμα αποστροφής κινδύνου σάρωσε τις παγκόσμιες αγορές, ενισχύοντας την απήχηση του ως ασφαλές καταφύγιο. Με τον πόλεμο στην Ουκρανία να μπαίνει στον τρίτο μήνα και το lockdown 25 εκατομμυρίων ανθρώπων στη Σαγκάη να συνεχίζεται για δεύτερο μήνα, το επενδυτικό κλίμα είναι εύθραυστο. Έναντι ενός καλαθιού νομισμάτων το δολάριο κέρδισε 0,6%στα 101,62, ένα επίπεδο που δοκίμασε τελευταία φορά τον Μάρτιο του 2020. Τα οριακά κέρδη του ευρώ μετά την είδηση της άνετης εκλογικής νίκης του Γάλλου προέδρου Εμανουέλ Μακρόν επί της ακροδεξιάς αντιπάλου Μαρίν Λεπέν διαλύθηκαν γρήγορα, με το ενιαίο νόμισμα να υποχωρεί 0,8% στα 1,0729 δολάρια. Τα νομίσματα χωρών που παράγουν εμπορεύματα πιέστηκαν επίσης, όπως για παράδειγμα το δολάριο Αυστραλίας και το δολάριο Νέας Ζηλανδίας. Το κινεζικό γουάν υποχώρησε σε χαμηλό ενός έτους, επεκτείνοντας τις απώλειες αφού σημείωσε τη χειρότερη εβδομάδα από το 2015.

 

ΟΜΟΛΟΓΑ

Rating 10Y Bond Bank Spread vs

Rate

Country S&P Yield Rate Bund T-Note
Japan A+ 0.242% -0.10% -60.8 bp -262.0 bp
Switzerland AAA 0.816% -0.75% -3.4 bp -204.6 bp
Germany AAA 0.850% 0.00% 0.0 bp -201.2 bp
Taiwan AA 1.020% 1.38% 17.0 bp -184.2 bp
Netherlands AAA 1.118% 0.00% 26.8 bp -174.4 bp
Denmark AAA 1.170% -0.60% 32.0 bp -169.2 bp
Finland AA+ 1.244% 0.00% 39.4 bp -161.8 bp
Austria AA+ 1.292% 0.00% 44.2 bp -157.0 bp
France AA 1.324% 0.00% 47.4 bp -153.8 bp
Belgium AA 1.393% 0.00% 54.3 bp -146.9 bp
Ireland AA- 1.460% 0.00% 61.0 bp -140.2 bp
Spain A 1.815% 0.00% 96.5 bp -104.7 bp
United Kingdom AA 1.847% 0.75% 99.7 bp -101.5 bp
Lithuania A+ 1.850% 0.00% 100.0 bp -101.2 bp
Portugal BBB 1.866% 0.00% 101.6 bp -99.6 bp
Italy BBB 2.573% 0.00% 172.3 bp -28.9 bp
Croatia BBB- 2.671% 2.50% 182.1 bp -19.1 bp
Norway AAA 2.714% 0.75% 186.4 bp -14.8 bp
Hong Kong AA+ 2.736% 0.75% 188.6 bp -12.6 bp
Thailand BBB+ 2.790% 0.50% 194.0 bp -7.2 bp
Canada AAA 2.818% 1.00% 196.8 bp -4.4 bp
China A+ 2.848% 3.70% 199.8 bp -1.4 bp
United States AA+ 2.862% 0.50% 201.2 bp 0.0 bp
Greece BB+ 2.960% 0.00% 211.0 bp 9.8 bp

 

Αποποίηση Ευθύνης

Οι απόψεις, τιμές, ποσά ή επιτόκια και κάθε προφορική ή γραπτή ανάλυση είναι ενδεικτικές και αντανακλούν καλόπιστα γενόμενες παραδοχές, καθώς και την διαθέσιμη σε μας πληροφόρηση για τα σχετικά δεδομένα της αγοράς. Έχουν απλώς ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν συνιστούν σε καμία περίπτωση προτροπή για πραγματοποίηση και προτροπή  οποιασδήποτε συναλλαγής. Τα δεδομένα που παρατίθενται έχουν ληφθεί από πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες και έχει καταβληθεί κάθε δυνατή επιμέλεια για την ορθή επεξεργασία τους. Ωστόσο, τα δεδομένα δεν έχουν επαληθευτεί από την Εταιρία και δεν παρέχεται καμία εγγύηση, ρητή ή σιωπηρή, για την ακρίβεια, πληρότητα ή εγκυρότητά τους. Οι απόψεις που διατυπώνονται ισχύουν κατά τη χρονική στιγμή εκδόσεως του εντύπου και υπόκεινται σε αναθεώρηση χωρίς οποιαδήποτε προειδοποίηση.

Εβδομαδιαία Ενημέρωση 19-04-2022 – 26-04-2022 .pdf