Ελλάδα

Στον τομέα της οικονομίας X.A.

Ακόμη μία εβδομάδα με τις αγορές σε κατάσταση συναγερμού, απόρροια (και) όσων διαδραματίζονται στην Ουκρανία. Από τις 4.463,12 μονάδες ο S&P500, από τις 14.413,09 ο DAX, στο ΧΑΑ από τις 862,86 μονάδες ο Γενικός Δείκτης. Ενδεικτικά, για τον S&P500 η τελευταία εβδομάδα απέφερε 6,95% περιορίζοντας έτσι σε 6,36% την διόρθωση του 2022. Για τον DAX με 3,47% αλλά μείον 9,27%, για τον ΓΔ με 4,22% αλλά μείον 3,41% αντίστοιχα.

Στον ρυθμό αυτής της ανοδικής διόρθωσης και το ΧΑΑ, με ενδεικτική την διαδρομή του ΓΔ από τις 973,27 (της 16/2) στις 788,83 (της 8/3) χαμηλό έτους, απ’ όπου ανέκαμψε έως τις 878,82 (της 17/3). Πορεία, που διαμορφώθηκε-κυρίως- με τον τραπεζικό κλάδο αλλά και με την πλειονότητα των blue chips και συγκεκριμένων mid caps-σηματωρών. Κλάδος με την ταχύτερη διακύμανση, την ευρύτερη μεταβλητότητα ο τραπεζικός, συνακόλουθα με τις μεγαλύτερες διορθώσεις-αντιδράσεις λόγω της αυξημένης παρουσίας “επιθετικών χαρτοφυλακίων”. Στις 618,65 μονάδες ο ΔΤΡ, με θετικό πρόσημο τόσο σε εβδομάδα (10,23%) όσο από αρχή έτους (7,60%) μεταβολή μεγαλύτερη από κάθε άλλο κλάδο. Κλάδος αιχμής ο “τηλεπικοινωνιών” (ΟΤΕ) στις 4.745,43 μονάδες, με θετικό πρόσημο 2,67% και 4,43% αντίστοιχα.

Στα 96,5 εκατ. η μέση αξία συναλλαγών (μειωμένη 20,1% σε σχέση με την αμέσως προηγούμενη) συντηρώντας σε υψηλά επίπεδα τον τζίρο για ακόμη μία εβδομάδα. Για μία αγορά, που αποτιμάται στα 63,3 δισ. τζίροι αυτών των μεγεθών παραπέμπουν ή σε διανομή ή σε αναμονή για έναν επόμενο ανοδικό κύκλο. Στα 1,0445 η Eurobank, στα 3,05 η Εθνική, στα 1,0765 η ΑΛΦΑ +1,51% και στα 1,414 ευρώ η Πειραιώς. Για τον ΔΤΡ στηρίξεις είναι στις 595 (κοντινή) και 560 (κύρια/stop για long εβδομαδιαίο).

Για τον κλάδο ενδιαφέρον έχει το αν η αναβάθμιση της ελληνικής οικονομίας (σε ΒΒ/high) από την DBRS θα μπορούσε να ενεργοποιήσει περισσότερους αγοραστές, να διαμορφωθούν υψηλότερες τιμές. Το τελευταίο διάστημα τα ξένα σπίτια (JPMC, HSBC κ.α. ) δίνουν “ψήφο εμπιστοσύνης” στο εγχώριο τραπεζικό σύστημα, με τις εισροές κεφαλαίων σε ικανοποιητικά επίπεδα. Οικονομικά αποτελέσματα, ευκαιρίες αλλά και σοβαρές επιπτώσεις λόγω κρίσεων, επιχειρηματικές συμφωνίες, διαγωνισμοί κ. α συντηρούν το ενδιαφέρον για την πλειονότητα των blue chips, με κλάδους αιχμής (ενέργεια, κατασκευές, τηλεπικοινωνίες κ.λ.π) να “δίνουν” ειδήσεις και αποδόσεις.

Στις 2.081,71 ο FTSE25, με τις 2.190 κοντινή αντίσταση και 2.225 κύρια. Στήριξη στις 2.052 και κύρια στις 2.002 μονάδες. ΤΙΤΑΝ, Viohalco, Aegean, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ-Ενεργειακή, ΟΤΕ, Ελληνικά Πετρέλαια, ElvalHalcor, Quest ξεχώρισαν από τα χαρτιά του 25άρη, την τελευταία εβδομάδα. Η ανακοίνωση μεγεθών 2021 (Profile, Mermeren αύριο Δευτέρα- ΟΠΑΠ, Fourlis, Μοτοδυναμική, EpsiloNet-Τρίτη- Aegean– Τετάρτη), έκτακτες γενικές συνελεύσεις (Mytilineos την Τετάρτη για έγκριση ανανέωσης προγράμματος αγοράς ιδίων μετοχών) μπορούν- υπό προϋποθέσεις- να λειτουργήσουν αντισταθμιστικά στις έξωθεν πιέσεις.

 

Στον επιχειρηματικό τομέα

Τα οργανικά κέρδη της Εθνικής Τράπεζας ΕΤΕ το 2021 αυξήθηκαν με επιταχυνόμενους ρυθμούς (+40% σε ετήσια βάση) σε 450 εκατ. ευρώ, ως αποτέλεσμα της αύξησης των οργανικών εσόδων, της περιστολής των λειτουργικών δαπανών και της ομαλοποίησης του κόστους πιστωτικού κινδύνου, καταδεικνύοντας με σαφήνεια ότι το Πρόγραμμα Μετασχηματισμού της Τράπεζας αποδίδει καρπούς. Τα κέρδη μετά από φόρους από συνεχιζόμενες δραστηριότητες σε επίπεδο Ομίλου ύψους 833 εκατ. το 2021, ενισχυμένα κατά 41% σε ετήσια βάση. Τα κέρδη μετά από φόρους της περιόδου διαμορφώθηκαν σε 867 εκατ. (33 εκατ. το 2020). Ισχυροί καταγράφονται οι  δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας, με το δείκτη CET1 να διαμορφώνεται σε 16,9% (+120μ.β. περίπου σε ετήσια βάση) και το Συνολικό Δείκτη Κεφαλαιακής Επάρκειας σε 17,5% , ενσωματώνοντας το κεφαλαιακό όφελος από την ολοκλήρωση της συναλλαγής Frontier ύψους 150μ.β. περίπου (εκ των οποίων 90μ.β. περίπου το Δ’ τρίμηνο 2021).

 

Διεθνείς Αγορές

ΕΥΡΩΠΗ

Κέρδη στις ευρωαγορές με τους επενδυτές να παρακολουθούν τις διαπραγματεύσεις Ρωσίας- Ουκρανίας την ώρα που συνεχίζονται οι βομβαρδισμοί στις ουκρανικές πόλεις. O ευρωπαικός δείκτης Stoxx 600 ενισχύθηκε 0,91% στις 454 μονάδες, ο FTSE 100 στο Λονδίνο σημείωσε άνοδο 0,26% στις 7.404 μονάδες, ο DAX 30 στη Φρανκφούρτη κινήθηκε υψηλότερα 0,17% στις 14.413 μονάδες και ο CAC 40 στο Παρίσι κατέγραψε κέρδη 0,12% στις 6.620 μονάδες. Στην εβδομάδα ο δείκτης Stoxx 600 σημείωσε άνοδο 5,2%. Στην αγορά εμπορευμάτων, η τιμή του Brent κερδίζει 0,5% στα 107,15 δολάρια και η τιμή WTI κινείται υψηλότερα 1,3% στα 104,36 δολ. Στον αντίποδα η τιμή του χρυσού υποχωρεί 0,7% στα 1.928 δολ. Στην αγορά συναλλάγματος, το ευρώ σημειώνει πτώση 0,4% έναντι του δολαρίου στο 1,1052 δολ.

Η.Π.Α

Κέρδη στη Wall Street με τους Dow Jones και S&P 500 να καταγράφουν τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία άνοδο από το Νοέμβριο του 2020. O Dow Jones ενισχύθηκε 0,80% ή 274 μονάδες στις 34.754, ο S&P 500 σημείωσε άνοδο 1,17% στις 4,463 μονάδες και o Nasdaq κινήθηκε υψηλότερα 2,05% στις 13.893 μονάδες. Στην εβδομάδα,ο Dow Jones κέρδισε 5,5%, ο S&P 500 6,2% και ο Nasdaq 8,2%. Στον βιομηχανικό δείκτη, την μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν οι μετοχές των Salesforce.com (+3,8%) και Nike (+3%) ενώ τη μεγαλύτερη πτώση σημείωσαν οι τίτλοι των Johnson & Johnson (-1,1%) και Dow Inc. (-0,9%). Παράλληλα, παραμένει στο προσκήνιο η απόφαση της Fed να αυξήσει τα επιτόκια για πρώτη φορά από το 2018. Στην αγορά εμπορευμάτων, σε ανοδική τροχιά παρέμειναν για δεύτερη μέρα οι τιμές του πετρελαίου. Ειδικότερα, η τιμή του Brent σημείωσε άνοδο 1,2% στα 107,86 δολάρια και η τιμή WTI ενισχύθηκε 1,7% στα 104.70 δολ. Στον αντίποδα, η τιμή του χρυσού υποχώρησε 0,7% στα 1.929 δολ. Στην εβδομάδα, πετρέλαιο και χρυσός έχασαν 4% και 2,8% αντίστοιχα. Επιπλέον, χαμηλότερα κινήθηκαν οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων καθώς τo yield του 10ετούς υποχώρησε κατά δύο μονάδα βάσης στο 2,14% και του 30ετούς σημείωσε πτώση κατά πέντε μονάδες βάσης στο 2,42%. Στην αγορά συναλλάγματος, το δολάριο ενισχύθηκε 0,4% έναντι του ευρώ στο 1,1055 δολ.

ΑΣΙΑ

Ο πόλεμος στην Ουκρανία  συνεχίζει να επιβαρύνει το κλίμα στα ασιατικά χρηματιστήρια, με τους επενδυτές να αναζητούν σημάδια ελπίδας για μια μελλοντική ειρηνευτική συμφωνία, ενώ οι τιμές του πετρελαίου σκαρφαλώνουν και πάλι καθώς οι προμήθειες παραμένουν περιορισμένες. Ο δείκτης MSCI Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας υποχωρούσε κατά 0,2%, κατά 0,3% υποχωρεί ο Shanghai Composite στις 3.241 μονάδες, κατά 0,42% ο CSI στις 4.248 μονάδες και κατά 0,16% ο ASX στις 7.558 μονάδες, ενώ ο δείκτης Kospi καταγράφει πτώση 0,73% στις 2.687 μονάδες και 0,93% ο Hang Seng στις 21.212 μονάδες. Το χρηματιστήριο του Τόκιο παρέμεινε σήμερα κλειστό λόγω αργίας.

ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ

Ακόμη υψηλότερα εκτινάχθηκαν οι τιμές του πετρελαίου τη Δευτέρα, καθώς οι συνομιλίες Ρωσίας-Ουκρανίας δεν φάνηκαν να δίνουν σημάδια προόδου και οι αγορές εξακολουθούν να ανησυχούν για τη σφιχτή προσφορά – τροφοδοτώντας έκκληση του Διεθνούς Οργανισμού Ενέργειας για μείωση της ζήτησης πετρελαίου. Οι τιμές του πετρελαίου ήταν ασταθείς τις τελευταίες εβδομάδες – εκτοξεύθηκαν σε υψηλά ρεκόρ τον Μάρτιο πριν υποχωρήσουν περισσότερο από 20% την περασμένη εβδομάδα φθάνοντας κάτω από τα 100 δολάρια. Αυξήθηκαν ξανά στο δεύτερο μισό της περασμένης εβδομάδας και ξεπέρασαν ξανά αυτό το επίπεδο. Σε σημείωμα τη Δευτέρα, η Mizuho Bank ανέφερε ότι δύο παράγοντες ωθούσαν τις τιμές του πετρελαίου υψηλότερα: η παρατεταμένη αβεβαιότητα Ρωσίας-Ουκρανίας καθώς και οι ελπίδες ότι ο τελευταίος αντίκτυπος της Covid στην Κίνα θα μπορούσε να είναι λιγότερο μεγάλος από ό,τι αναμενόταν, εν μέσω προσδοκιών για χαλάρωση των περιορισμών. Ο βασικός κόμβος, η πόλη Shenzhen, «άνοιξε» εν μέρει την Παρασκευή.

ΙΣΟΤΙΜΙΕΣ 

Για την πρώτη εβδομαδιαία πτώση μετά από έξι εβδομάδες ετοιμάζεται ο δείκτης δολαρίου, που μετρά το νόμισμα έναντι έξι μεγάλων αντιπάλων του, υποχωρώντας κοντά σε χαμηλό εβδομάδας. Ο δείκτης δολαρίου διατηρείται τα 98,10, ενώ το ευρώ κινείται οριακά αρνητικά, με την ισοτιμία στο 1,107 δολάριο. Η στερλίνα σταθεροποιείται στο $1,315 ενώ το δολάριο έναντι του γεν ενισχύεται 0,2%, στα 118,84 γεν ανά δολάριο. Το τηλεφώνημα μεταξύ του προέδρου των ΗΠΑ Τζο Μπάιντεν και του Κινέζου ηγέτη Σι Τζινπίνγκ που αναμένεται αργότερα την Παρασκευή, με τις ΗΠΑ να προειδοποιούν την Κίνα να μην παράσχει υποστήριξη στη Ρωσία, αυξάνει την αβεβαιότητα και τους γεωπολιτικούς κινδύνους.

ΟΜΟΛΟΓΑ

Country S&P
Rating
10Y Yield Bank
Rate
Spread vs
Bund
Spread vs
T-Note
Japan A+ 0.204% -0.10% -15.8 bp -194.9 bp
Switzerland AAA 0.355% -0.75% -0.7 bp -179.8 bp
Germany AAA 0.362% 0.00% 0.0 bp -179.1 bp
Netherlands AAA 0.607% 0.00% 24.5 bp -154.6 bp
Denmark AAA 0.620% -0.60% 25.8 bp -153.3 bp
Finland AA+ 0.730% 0.00% 36.8 bp -142.3 bp
Austria AA+ 0.742% 0.00% 38.0 bp -141.1 bp
France AA 0.822% 0.00% 46.0 bp -133.1 bp
Sweden AAA 0.830% 0.00% 46.8 bp -132.3 bp
Taiwan AA 0.835% 1.38% 47.3 bp -131.8 bp
Slovakia A+ 0.840% 0.00% 47.8 bp -131.3 bp
Belgium AA 0.873% 0.00% 51.1 bp -128.0 bp
Ireland AA- 0.966% 0.00% 60.4 bp -118.7 bp
United Kingdom AA 1.502% 0.75% 114.0 bp -65.1 bp
Cyprus BBB- 1.691% 0.00% 132.9 bp -46.2 bp
Italy BBB 1.886% 0.00% 152.4 bp -26.7 bp
Hong Kong AA+ 1.929% 0.75% 156.7 bp -22.4 bp
Israel AA- 2.085% 0.10% 172.3 bp -6.8 bp
Singapore AAA 2.095% 0.33% 173.3 bp -5.8 bp
Croatia BBB- 2.127% 2.50% 176.5 bp -2.6 bp
United States AA+ 2.153% 0.50% 179.1 bp 0.0 bp
Canada AAA 2.202% 0.50% 184.0 bp 4.9 bp
Norway AAA 2.314% 0.50% 195.2 bp 16.1 bp
Australia AAA 2.580% 0.10% 221.8 bp 42.7 bp
Greece BB 2.626% 0.00% 226.4 bp 47.3 bp

 

Αποποίηση Ευθύνης

Οι απόψεις, τιμές, ποσά ή επιτόκια και κάθε προφορική ή γραπτή ανάλυση είναι ενδεικτικές και αντανακλούν καλόπιστα γενόμενες παραδοχές, καθώς και την διαθέσιμη σε μας πληροφόρηση για τα σχετικά δεδομένα της αγοράς. Έχουν απλώς ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν συνιστούν σε καμία περίπτωση προτροπή για πραγματοποίηση και προτροπή  οποιασδήποτε συναλλαγής. Τα δεδομένα που παρατίθενται έχουν ληφθεί από πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες και έχει καταβληθεί κάθε δυνατή επιμέλεια για την ορθή επεξεργασία τους. Ωστόσο, τα δεδομένα δεν έχουν επαληθευτεί από την Εταιρία και δεν παρέχεται καμία εγγύηση, ρητή ή σιωπηρή, για την ακρίβεια, πληρότητα ή εγκυρότητά τους. Οι απόψεις που διατυπώνονται ισχύουν κατά τη χρονική στιγμή εκδόσεως του εντύπου και υπόκεινται σε αναθεώρηση χωρίς οποιαδήποτε προειδοποίηση.

Εβδομαδιαία Ενημέρωση 14-03-2022 – 21-03-2022 .pdf