Ελλάδα

Στον τομέα της οικονομίας X.A..

Με απώλειες στα διεθνή χρηματιστήρια, με ισχυρή διόρθωση στο Χρηματιστήριο Αθηνών, η πρώτη εβδομάδα του ΜαΐουΣτις 4.123,34 μονάδες με οριακές απώλειες 0,77% ο DAX, στις 13.683,92 με 1,83% ο S&P500 και με “βουτιά” 6,04% ο Γενικός Δείκτης στις 866,75 μονάδες. Πλέον, από την Παρασκευή και το ΧΑΑ με απώλειες, από την αρχή του έτους όπως Νέα Υόρκη, Φρανκφούρτη κ.α. Με το εύρος της διόρθωσης, στο 13,86% για τον DAX, στο 13,49% του S&P500 έναντι του 2,98% του ΓΔ να εξηγεί- εν μέρει- και την διαφορά της πρώτης εβδομάδος τουΜαΐου. Η υπεραπόδοση του 4μηνου-Ιανουάριος-Απριλίου- του ελληνικού έναντι των ξένων δικαιολογεί το “κλείδωμα” σημαντικών αποδόσεων, συνεκτιμώντας πως η διόρθωση ξεκίνησε-ουσιαστικά- με ρευστοποιήσεις από την συνεδρίαση της 21/4 καθώς ξένοι και Έλληνες κατοχύρωναν υπεραξίες.

Με την αξία των συναλλαγών στα 89,9 εκατ.-κατά μέσο όρο- περίπου όσο και την τελευταία εβδομάδα Απριλίου φαίνεται, πως ένα σημαντικό μέρος θέσεων (κυρίως ) σε τραπεζικά και blue chips ρευστοποιήθηκε από την περιοχή των 940 μονάδων προς χαμηλότερες τιμές, με αρνητικό σερί στις πρώτες 4 συνεδριάσεις Μαΐου.

Σήμερα, Δευτέρα, το Πεκίνο θα ανακοινώσει οικονομικά μέτρα για την πανδημία, για τη δε Μόσχα είναι ημέρα ισχυρού συμβολισμού. Την Πέμπτη θα ανακοινωθούν οι εξαμηνιαίες αλλαγές στους δείκτες Morgan Stanley, με ισχυρό ελληνικό ενδιαφέρον για τον MSCI Greece Standard. Ανάλογα με τις ανακοινώσεις Πέμπτη-Παρασκευή προεξοφλείται, πως θα είναι συνεδριάσεις αυξημένου ενδιαφέροντος, πιθανότατα και συναλλαγών. Ωστόσο, για το ΧΑ παράμετρος, που θα σταθμίσει στην στάση traders, επενδυτών είναι η έντονη κινητικότητα σε επιχειρηματικό, επενδυτικό επίπεδο με την συμφωνία εφοπλιστών-πλευράς Βαρδινογιάννη για την Ελλάκτωρ. Είναι ακριβώς αυτές οι εξελίξεις σε κλάδους αιχμής-αυξημένης βαρύτητας, όπως της ενέργειας, των κατασκευών/υποδομών/παραχωρήσεων που ελκύουν ισχυρά ξένα επενδυτικά κεφάλαια και συμφέροντα.

Σε αυτή την περίπτωση συνεκτιμώντας τις όποιες αλλαγές στους δείκτες MSCI, τα οικονομικά αποτελέσματα των εισηγμένων, την προεξόφληση των επόμενων 1-3 μεγάλων συμφωνιών οι αγοραστές στην διόρθωση (από 940 προς 860) κυρίως όμως όσοι λαμβάνουν (και θα λάβουν) θέσεις από τιμές πέριξ των 850 μονάδων, πολύ πιθανά να έχουν την προοπτική αποκόμισης υπεραξιών ακόμη και μέσα στο Μάιο. Πρακτικά η ισχυρή διόρθωση της πρώτης εβδομάδος Μαΐου -στο ΧΑ- ενδέχεται να λειτουργήσει σαν περίοδος (4 συνεδριάσεων) εισόδου κεφαλαίων- από αισθητά χαμηλότερες τιμές, μόλις μία εβδομάδα/δέκα ημέρες νωρίτερα.

Εβδομάδα μεστή και σε ανακοινώσεις μεγεθών, τόσο για τον τραπεζικό κλάδο όσο για blue chips αλλά και mid caps, κάτι που θα δικαιολογήσει επιλεκτικές κινήσεις. Εντολές στο πλαίσιο του stock picking λ.χ. στον ΟΤΕ και Πειραιώς, καθώς την Πέμπτη (πριν) την συνεδρίαση ανακοινώνουν τα αποτελέσματα τριμήνου. Στα 17,70 ευρώ η μετοχή του ΟΤΕ, με απώλειες 3,80% στην εβδομάδα αλλά με αντίδραση 0,74% την Παρασκευή και ένα συνολικό συν 8,89% από την αρχή του έτους.

Την ίδια ημέρα, στοιχεία πωλήσεων ανακοινώνει η Coca Cola με τη μετοχή στα 18,15 ευρώ, να έχει υποστεί ισχυρά πλήγματα, συνολικά 40,02% ( ! ) από την αρχή του έτους. Ενδιαφέρον όμως και για mid caps, που είτε παρουσιάζονται στους θεσμικούς είτε ανακοινώνουν μεγέθη. Την Τρίτη είναι η παρουσίαση της ΠΛΑΙΣΙΟ (3,81 ευρώ) στην Ενωση Θεσμικών, την Τετάρτη των Πλαστικών Θράκης (4,30) και μία ημέρα μετά της Intrakat ΙΝΚΑΤ -2,33% (2,10).

Τεχνικά, με τον τραπεζικό κλάδο-κλειδί να έχει υποστεί τις μεγαλύτερες απώλειες (στις πρώτες 4 συνεδριάσεις Μαϊου) διορθώνοντας 9,53% στις 583,5 μονάδες η όποια προσπάθεια επαναφοράς των αγοραστών θα μπορούσε να επιχειρηθεί μέσω αυτού. Εισηγμένη/μετοχή ρυθμιστής η Εθνική (3,311) ανάλογα με το αν θα ενταχθεί (ή όχι ) στον MSCI Greece Standard. Με “βουτιά” 5,05% την Παρασκευή και 12,92% στην εβδομάδα αλλά με θετική-ακόμη- απόδοση 13,61% από την αρχή του έτους θα μπορούσε να αποδειχθεί αιχμή αντίδρασης ή να συνεχίσει σαν βαρίδι.

 

Στον επιχειρηματικό τομέα

Εναντι 1,75 ευρώ ανά μετοχή (τρέχουσα 1,48 ευρώ) θα αποκτήσει η Motor Oil ΜΟΗ 0,00% σχεδόν το 30% των μετοχών της ΕΛΛΑΚΤΩΡ που άνηκε στους εφοπλιστές Μπάκο και Καϋμενάκη, όπως γνωστοποίησε η ίδια η εταιρεία στο χρηματιστήριο. Παράλληλα έκανε γνωστό ότι έχει διαμορφώσει ένα αρχικό πλαίσιο συμφωνίας με την Reggeborgh προκειμένου να αποκτήσει το 75% της εταιρείας που θα δημιουργηθεί και θα έχει περιουσιακό στοιχείο έργα ΑΠΕ συνολικής ισχύος 493 MW. Η αξία της επιχείρησης αυτής έχει υπολογιστεί σε 1 δισ. ευρώ και υπόκειται σε προσαρμογές.

 

Διεθνείς Αγορές

ΕΥΡΩΠΗ

Πτώση στις ευρωαγορές μετά το άγριο sell off στη Wall Street την Πέμπτη. Υπενθυμίζεται ότι χθες ο Dow Jones έχασε πάνω από 1000 μονάδες και ο Nasdaq «βούλιαξε» σχεδόν 5%. Στο μεταξύ, οι Financial Times γράφουν ότι έχει διαμορφωθεί η δυναμική ώστε η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να αυξήσει τα επιτόκια τον Ιούλιο, στην προσπάθεια να τιθασεύσει την εκτίναξη του πληθωρισμού καθώς υψηλόβαθμοι αξιωματούχοι δηλώνουν έτοιμοι να τερματίσουν σχεδόν μια οκταετία αρνητικού κόστους δανεισμού. Στο μακροοικονομικό μέτωπο, η βιομηχανική παραγωγή στη Γερμανία υποχώρησε 3,9% τον Μάρτιο σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα σε εποχικά προσαρμοσμένη βάση, ανέφερε την Παρασκευή η Ομοσπονδιακή Στατιστική Υπηρεσία της χώρας Destatis. Σε ετήσια βάση, το ποσοστό κινήθηκε καθοδικά κατά 3,5%. O ευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 υποχώρησε 1,91% στις 429 μονάδες, ο FTSE 100 στο Λονδίνο σημείωσε πτώση 1,54% στις 7.387 μονάδες, ο DAX 30 στη Φρανκφούρτη κινήθηκε χαμηλότερα 1,64% στις 13.674 μονάδες και ο CAC 40 στο Παρίσι κατέγραψε απώλειες 1,73% στις 6.258 μονάδες. Στην αγορά εμπορευμάτων, η τιμή του Brent σημειώνει άνοδο 2,2% στα 113,40 δολάρια και η τιμή WTI κινείται υψηλότερα 2,5% στα 111,04 δολ. Παράλληλα, η τιμή του χρυσού ενισχύεται 0,6% στα 1.886 δολ. Στην αγορά συναλλάγματος, το ευρώ σημειώνει άνοδο 0,3% έναντι του δολαρίου στο 1,0571 δολ.

 

Η.Π.Α

Νέες πιέσεις ασκήθηκαν στη Wall Street παρά τα καλά στοιχεία απασχόλησης στις ΗΠΑ. Ειδικότερα, η αμερικανική οικονομία δημιούργησε 428.000 θέσεις εργασίας τον περασμένο μήνα, έναντι πρόβλεψης για 400.000. Παράλληλα το ποσοστό ανεργίας παρέμεινε αμετάβλητο στο 3,6%. Εν τω μεταξύ, το μέσο ωρομίσθιο σημείωσε άνοδο 0,4% σε μηνιαία βάση και 5,5% σε ετήσια βάση. Το ποσοστό συμμετοχής στο εργατικό δυναμικό υποχώρησε στο 62,2% από 64,4% τον Μάρτιο. Πρόκειται για την πρώτη πτώση τους τελευταίους επτά μήνες. Στη Wall Street, o Dow Jones υποχώρησε 0,30% ή 98 μονάδες στις 32.899, ο S&P 500 σημείωσε πτώση 0,57% στις 4,123 μονάδες και o Nasdaq κινήθηκε χαμηλότερα 1,4% στις 12.144 μονάδες. Στον βιομηχανικό δείκτη, την μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν οι μετοχές των Chevron (+2,5%) και IBM (+1,2%) ενώ τη μεγαλύτερη πτώση σημείωσαν οι τίτλοι των Nike (-3,4%) και American Express (-2,1%). Υπενθυμίζεται ότι χθες ο Dow Jones έχασε πάνω από 1.000 μονάδες και ο Nasdaq «βούλιαξε» σχεδόν 5%. Στην αγορά ομολόγων, σε ανοδική τροχιά παρέμεινε η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς καθώς ενισχύθηκε κατά τρεις μονάδες βάσης στο 3,10%. Στην αγορά εμπορευμάτων, η τιμή του αργού WTI σημείωσε άνοδο 1,4% στα 109,88 δολ. και η τιμή του χρυσού κινήθηκε υψηλότερα 0,4% στα 1.882 δολ./oz.  Στην αγορά συναλλάγματος, το δολάριο υποχώρησε 0,1% έναντι του ευρώ στο 1,0549 δολ.

ΑΣΙΑ

Πτωτικά κινούνται τα περισσότερα ασιατικά χρηματιστήρια, καθώς συντηρούνται οι ανησυχίες για την αύξηση των αμερικανικών επιτοκίων καθώς και για την επίπτωση που θα έχει στην παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη το lockdown στη Σαγκάη, αν και τα στοιχεία για το εμπόριο της Κίνας ήταν καλύτερα του αναμενόμενου. Το κλίμα επιβαρύνεται και από τις εικασίες πως στο σημερινό του μήνυμα για την «Ημέρα της Νίκης» της Σοβιετικής Ένωσης κατά της ναζιστικής Γερμανίας, ο Ρώσος πρόεδρος Βλαντίμιρ Πούτιν ενδέχεται να κηρύξει επισήμως «πόλεμο» κατά της Ουκρανίας (μέχρι τώρα χαρακτηρίζει τις ρωσικές ενέργειες στην Ουκρανία ως «ειδική στρατιωτική επιχείρηση»). Ο δείκτης MSCI Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας κατέγραφε απώλειες 1,26%  ενώ ο δείκτης Nikkei του Τόκιο σημειώνει πτώση 2,28% στις 26.389 μονάδες. Υψηλότερα κατά 0,12% ο Shanghai Composite στις 3.005 μονάδες, απώλειες 0,59% για τον CSI στις 3.886 μονάδες, 1,37% για τον Kospi στις 2.608 μονάδες και 1,57% για τον ASX στις 7.351 μονάδες. Το χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ παρέμεινε σήμερα κλειστό λόγω αργίας.

ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ

Υψηλότερα για τρίτη διαδοχική συνεδρίαση κινήθηκε το αργό πετρέλαιο την Παρασκευή, καθώς οι επικείμενες κυρώσεις της Ευρωπαϊκής Ένωσης στο ρωσικό αργό και οι προσδοκίες για μείωση της προσφοράς αντιστάθμισαν τις ανησυχίες για την επιβράδυνση της παγκόσμιας ανάπτυξης. Στη Νέα Υόρκη, η τιμή του συμβολαίου της αμερικανικής ποικιλίας του αργού ενισχύθηκε 1,83% στα 110,2 δολάρια το βαρέλι. Στο Λονδίνο, η τιμή του συμβολαίου του πετρελαίου brent σημείωσε άνοδο 1,75% στα 112,8 δολάρια το βαρέλι. Τα δύο συμβόλαια έκλεισαν σε θετικό έδαφος για δεύτερη διαδοχική εβδομάδα.

ΙΣΟΤΙΜΙΕΣ 

Αντισταθμίζει τα κέρδη του την Παρασκευή ο δείκτης δολαρίου, αφότου έφτασε σε νέο υψηλό 20ετίας, καθώς οι traders αξιολογούν το πρόσφατο sell off στις διεθνείς αγορές που τροφοδοτήθηκε από τους φόβους ύφεσης. Οι ευρωπαϊκές μετοχές κινούνται αρνητικά και παίρνουν τον δρόμο για τη χειρότερη εβδομάδα των τελευταίων δύο μηνών. Το ευρώ ενισχύεται 0,2% κι αλλάζει χέρια στο 1,056 δολάριο, ενώ η στερλίνα χάνει 0,2%, στο $1,233 – νωρίτερα έπεσε κάτω από τα 1,23 δολάριο για πρώτη φορά εδώ και σχεδόν δύο χρόνια, μια ημέρα αφότου η Τράπεζα της Αγγλίας έστειλε μια αυστηρή προειδοποίηση ότι η Βρετανία κινδυνεύει με διπλή ύφεση και πληθωρισμό πάνω από 10%. Ο δείκτης δολαρίου οριακά χαμηλότερα, στα 103,48.

ΟΜΟΛΟΓΑ

Rating 10Y Bond Bank Spread vs
Country S&P Yield Rate Bund T-Note
Japan A+ 0.241% -0.10% -89.0 bp -291.0 bp
Switzerland AAA 0.969% -0.75% -16.2 bp -218.2 bp
Taiwan AA+ 1.035% 1.38% -9.6 bp -211.6 bp
Germany AAA 1.131% 0.00% 0.0 bp -202.0 bp
Netherlands AAA 1.413% 0.00% 28.2 bp -173.8 bp
Denmark AAA 1.472% -0.60% 34.1 bp -167.9 bp
Finland AA+ 1.558% 0.00% 42.7 bp -159.3 bp
Bulgaria BBB 1.607% 0.00% 47.6 bp -154.4 bp
Austria AA+ 1.628% 0.00% 49.7 bp -152.3 bp
France AA 1.653% 0.00% 52.2 bp -149.8 bp
Belgium AA 1.692% 0.00% 56.1 bp -145.9 bp
Ireland AA- 1.814% 0.00% 68.3 bp -133.7 bp
Slovakia A+ 1.920% 0.00% 78.9 bp -123.1 bp
Malta A- 1.959% 0.00% 82.8 bp -119.2 bp
Sweden AAA 1.972% 0.25% 84.1 bp -117.9 bp
United Kingdom AA 2.014% 1.00% 88.3 bp -113.7 bp
Spain A 2.239% 0.00% 110.8 bp -91.2 bp
Portugal BBB 2.264% 0.00% 113.3 bp -88.7 bp
Cyprus BBB- 2.522% 0.00% 139.1 bp -62.9 bp
China A+ 2.842% 3.70% 171.1 bp -30.9 bp
Singapore AAA 2.901% 0.36% 177.0 bp -25.0 bp
Croatia BBB- 2.918% 2.50% 178.7 bp -23.3 bp
Hong Kong AA+ 2.994% 1.25% 186.3 bp -15.7 bp
Norway AAA 3.004% 0.75% 187.3 bp -14.7 bp
Canada AAA 3.088% 1.00% 195.7 bp -6.3 bp
Italy BBB 3.143% 0.00% 201.2 bp -0.8 bp
United States AA+ 3.151% 1.00% 202.0 bp 0.0 bp
South Korea AA 3.443% 1.50% 231.2 bp 29.2 bp
Australia AAA 3.555% 0.35% 242.4 bp 40.4 bp
Greece BB+ 3.581% 0.00% 245.0 bp 43.0 bp

 

Αποποίηση Ευθύνης

Οι απόψεις, τιμές, ποσά ή επιτόκια και κάθε προφορική ή γραπτή ανάλυση είναι ενδεικτικές και αντανακλούν καλόπιστα γενόμενες παραδοχές, καθώς και την διαθέσιμη σε μας πληροφόρηση για τα σχετικά δεδομένα της αγοράς. Έχουν απλώς ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν συνιστούν σε καμία περίπτωση προτροπή για πραγματοποίηση και προτροπή  οποιασδήποτε συναλλαγής. Τα δεδομένα που παρατίθενται έχουν ληφθεί από πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες και έχει καταβληθεί κάθε δυνατή επιμέλεια για την ορθή επεξεργασία τους. Ωστόσο, τα δεδομένα δεν έχουν επαληθευτεί από την Εταιρία και δεν παρέχεται καμία εγγύηση, ρητή ή σιωπηρή, για την ακρίβεια, πληρότητα ή εγκυρότητά τους. Οι απόψεις που διατυπώνονται ισχύουν κατά τη χρονική στιγμή εκδόσεως του εντύπου και υπόκεινται σε αναθεώρηση χωρίς οποιαδήποτε προειδοποίηση.

Εβδομαδιαία Ενημέρωση 03-05-2022 – 09-05-2022 .pdf